汇添富数字未来混合 ：2026第三季度报告（011399）

基金PK

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收益表现

-0.91%

日涨幅

0.9161

净值

（11-02）
近1年：-7.47%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-56.03%
-43%
-16%
10%
37%
64%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-12.25%
871/884不佳
近1月-34.02%
864/883不佳
近3月-32.10%
861/874不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

汇添富数字未来混合 ：2026第三季度报告（011399）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
58.51亿份
2025Q2
57.68亿份
2025Q3
57.61亿份
2025Q4
68.06亿份
2026Q1
75.26亿份
2026Q2
66.20亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
7,525,917,829.06
变化
-905,855,815.47
-12%
本期
6,620,062,013.59
3

投资目标

本基金采用自下而上的投资方法，以基本面分析为立足点，在科学严格管理风险的前提下，谋求基金资产的中长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金为混合型基金。投资策略主要包括资产配置策略和个股精选策略。其中，资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险；个股精选策略主要用于挖掘股票市场中与数字未来主题相关的优质上市公司。此外，本基金投资策略还包括债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、融资投资策略、国债期货投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
中证500指数收益率*50%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）*30%+中债综合指数收益率*20%
本期报告
中证移动互联网指数收益率*55%+中证港股通科技指数（港元）收益率*30%+中债-综合全价（总值）指数收益率*10%+活期存款基准利率*5%
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6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。 本基金除了投资 A 股以外，还可以根据法律法规规定投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
杨瑨| 任职时间: 2021年02月24日| 证券从业年限: 16年
国籍：中国。学历：清华大学工程学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2010年8月加入汇添富基金管理股份有限公司，2010年8月至2017年1月担任公司的TMT行业分析师。2017年1月25日至今任汇添富全球移动互联灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2018年6月21日至今任汇添富文体娱乐主题混合型证券投资基金的基金经理。2018年7月5日至2021年8月3日任汇添富3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）的基金经理。2019年1月18日至2020年12月22日任汇添富移动互联股票型证券投资基金的基金经理。2020年5月25日至今任汇添富优质成长混合型证券投资基金的基金经理。2020年11月18日至今任汇添富数字生活主题六个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。2021年2月24日至今任汇添富数字未来混合型证券投资基金的基金经理。2021年7月20日至今任汇添富数字经济引领发展三年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2021年8月3日至2024年8月23日任汇添富核心精选灵活配置混合型证券投资基金（LOF）的基金经理。2022年2月21日至2024年5月8日任汇添富自主核心科技一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。
马磊| 任职时间: 2024年11月08日| 证券从业年限: 8年
国籍：中国。学历：复旦大学理学博士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2018年7月起任汇添富基金管理股份有限公司电子和通信行业研究员。2022年3月21日至2023年8月7日任汇添富中证芯片产业指数增强型发起式证券投资基金的基金经理助理。2022年8月25日至2024年2月1日任汇添富策略增长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理。2024年1月30日至2024年12月5日任汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金的基金经理助理。2023年8月7日至今任汇添富中证芯片产业指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2024年4月30日至今任汇添富自主核心科技一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2024年11月8日至今任汇添富数字未来混合型证券投资基金的基金经理。2024年12月10日至今任汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2025年10月14日至今任汇添富竞争优势灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2025年10月28日至今任汇添富港股通科技精选混合型发起式证券投资基金的基金经理。2026年1月20日至今任汇添富科技领先混合型证券投资基金的基金经理。
本期报告
马磊| 任职时间: 2024年11月08日| 证券从业年限: 8年
国籍：中国。学历：复旦大学理学博士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2018年7月起任汇添富基金管理股份有限公司电子和通信行业研究员。2022年3月21日至2023年8月7日任汇添富中证芯片产业指数增强型发起式证券投资基金的基金经理助理。2022年8月25日至2024年2月1日任汇添富策略增长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理。2024年1月30日至2024年12月5日任汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金的基金经理助理。2023年8月7日至今任汇添富中证芯片产业指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2024年4月30日至今任汇添富自主核心科技一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2024年11月8日至今任汇添富数字未来混合型证券投资基金的基金经理。2024年12月10日至2026年8月7日任汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2025年10月14日至今任汇添富竞争优势灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2025年10月28日至今任汇添富港股通科技精选混合型发起式证券投资基金的基金经理。2026年1月20日至今任汇添富科技领先混合型证券投资基金的基金经理。
杨瑨| 任职时间: 2021年02月24日| 证券从业年限: 16年
国籍：中国。学历：清华大学工程学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2010年8月加入汇添富基金管理股份有限公司，2010年8月至2017年1月担任公司的TMT行业分析师。2017年1月25日至今任汇添富全球移动互联灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2018年6月21日至今任汇添富文体娱乐主题混合型证券投资基金的基金经理。2018年7月5日至2021年8月3日任汇添富3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）的基金经理。2019年1月18日至2020年12月22日任汇添富移动互联股票型证券投资基金的基金经理。2020年5月25日至今任汇添富优质成长混合型证券投资基金的基金经理。2020年11月18日至今任汇添富数字生活主题六个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。2021年2月24日至2026年7月17日任汇添富数字未来混合型证券投资基金的基金经理。2021年7月20日至今任汇添富数字经济引领发展三年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2021年8月3日至2024年8月23日任汇添富核心精选灵活配置混合型证券投资基金（LOF）的基金经理。2022年2月21日至2024年5月8日任汇添富自主核心科技一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，沪深300指数上涨11.9%。市场呈现比较大的分化：一方面电子、通信、建材等板块表现优异，另一方面消费者服务、农林牧渔、综合金融等板块表现落后。
二季度，全球科技创新发展趋势持续加速，AI应用和算力tokens高速增长，AI资本开支强劲，推动了光通信、存储器、PCB、算力芯片、半导体设备材料等不同行业的供需旺盛。我们一直对中国经济的长期发展很有信心，中国的高端制造产业全球竞争力越来越突出，新一轮科技创新将带来大量新增产业机遇，中国企业有望抓住新一轮AI科技革命的红利。
具体到科技板块来看，全球科技产业共振向上，中国“十五五计划”强调科技自立自强：
1）全球正迎来人工智能创新大时代，AI实现“算力-模型-应用-数据”的飞轮正循环。随着基座大模型持续升级、超大算力集群和新一代GPU/ASIC部署、高质量合成数据应用，大模型的智能化水平不断提升，在AI编程、Agent助理、视频多模态、AI知识工作、AI科研等领域开始获得商业化应用，特别是Anthropic、OpenAI、Cursor等公司的AI编程和Agent助理需求和收入开始爆发式增长，国产大模型（如Deepseek、GLM、豆包等）同样表现突出，加快进行AI大模型迭代和应用探索。特别是Claude Sonnet 4.8、GPT-5.5等多款大模型获得成功，应用普及和用户量呈现加速趋势，AI算力严重不足，Anthropic、OpenAI最新2026年6月初的ARR年化收入分别突破600亿、400亿美元，证明全球AI大模型进入健康的高增长阶段。
2）AI驱动全球芯片半导体产业周期向上，中国底层芯片自主可控快速推进。全球芯片行业周期在2026年景气度进一步加速提升，特别是2025年底以来在AI需求拉动下，全球存储器芯片（NAND和DRAM）开始大幅涨价，AI推理需求（特别是Agent、多模态）的高增直接拉动存储器需求的爆发式增长。新一代旗舰GPU/ASIC芯片普遍采用最为先进的半导体制程工艺（5/4/3nm），推动全球半导体周期向上和半导体设备扩产趋势提升。中国芯片产业，在中高端先进制程领域加快技术突破和国产替代，如AI算力芯片、存储器、先进制程代工、高端半导体设备材料等环节。
回顾2026年二季度本基金操作，继续聚焦数字化产业、科技创新板块，持续看好国内外AI人工智能创新发展加速，增加了AI算力设施（光通信光芯片、PCB及上游设备材料等）的配置比例，继续看好半导体先进制程（数字逻辑、存储器）国产替代，加大对国产AI算力芯片、存储器、半导体设备材料的配置。
本基金当前重点关注AI五层蛋糕（能源电力、芯片硬件、AI基础设施、大模型、应用商业化）中的芯片硬件层和基础设施层。展望2026年三季度，我们聚焦“数字未来科技创新”的投资思路，围绕AI产业链重点布局三大投资主线：1）全球AI人工智能创新主线，重点配置AI算力基础设施（光通信光芯片、PCB及上游设备材料等），受益全球AI算力建设投资，关注AI应用的落地情况；2）半导体自主可控主线，聚焦在高壁垒、高国产化弹性的关键卡脖子环节（国产AI算力芯片、存储器、半导体设备等）；3）优质港股硬科技龙头主线，布局AI技术领先、产业地位强、有强劲基本面支撑的港股优质AI公司。
本报告期汇添富数字未来混合A类份额净值增长率为101.75%，同期业绩比较基准收益率为6.13%。本报告期汇添富数字未来混合C类份额净值增长率为101.48%，同期业绩比较基准收益率为6.13%。
本期报告
2026年三季度，市场呈现比较大的分化：一方面以房地产、银行、医药等板块表现优异，另一方面有色金属、电力设备、电子等板块表现落后。
三季度，A股和港股科技板块，在经历二季度的大幅上涨之后，出现较大幅度的回撤，原因包括全球宏观变化（美债利率攀升、美国加息预期、中东冲突、油价大涨等），市场流动性压力、交易拥挤度消化等不利因素。与此同时，全球科技创新发展趋势继续，AI大模型技术进步快、AI应用和算力tokens高速增长。我们一直对中国经济的长期发展很有信心，中国的高端制造产业全球竞争力越来越突出，新一轮科技创新将带来大量新增产业机遇，中国企业有望抓住新一轮AI科技革命的红利。
具体到科技板块来看，全球科技产业共振向上，中国“十五五计划”强调科技自立自强：
1）全球进入人工智能创新大时代，AI实现“算力-模型-应用-收入”的飞轮正循环。AI商业化应用持续扩张，在AI coding、AI Agent、企业级AI、AI多模态等领域商业化加速，特别是Anthropic、OpenAI等公司的AI coding、Agent需求和收入开始高速增长，RSI（自迭代）、10T+参数等大模型技术逐渐突破，将带动AI for Science/Engineering新应用的拓展，国产大模型（如Deepseek、KIMI、豆包等）同样表现突出。用户渗透率加速、付费率提升，AI算力严重不足，云计算大厂订单供不应求，根据第三方统计，Anthropic、OpenAI最新2026年9月的ARR（年化收入）分别突破700亿、500亿美元，证明全球AI大模型进入高增长阶段。
2）AI驱动全球芯片半导体产业周期向上，中国底层芯片自主可控快速推进。全球芯片行业周期在2026年景气度显著提升，AI推理需求（特别是Agent、多模态）的高增直接拉动存储器、GPU、CPU需求的爆发式增长。新一代旗舰GPU/ASIC芯片普遍采用最为先进的半导体制程工艺（5/4/3nm），推动全球半导体周期向上和半导体设备扩产趋势提升。中国芯片产业，在中高端先进制程领域加快技术突破和国产替代，如AI算力芯片、存储器、先进制程代工、高端半导体设备材料等环节。
回顾2026年三季度本基金操作，继续聚焦数字化产业、科技创新板块，持续看好国内外AI人工智能创新发展加速，增加了AI算力设施（光通信、PCB及上游等）的配置比例，继续看好半导体自主可控，加大对高端半导体设备的配置。
本基金当前重点关注AI五层蛋糕（能源电力、芯片硬件、AI基础设施、大模型、应用商业化）中的芯片硬件层和基础设施层。展望2026年四季度，我们聚焦“数字未来科技创新”的投资思路，围绕AI产业链重点布局投资主线：1）全球AI人工智能创新主线，重点配置AI算力基础设施（光通信、PCB及上游、被动元件、AI电源等），受益全球AI算力建设投资，关注AI应用的落地情况；2）半导体自主可控主线，聚焦在高壁垒、高国产化弹性的关键卡脖子环节（半导体设备、国产算力芯片等）。
本报告期汇添富数字未来混合A类份额净值增长率为-32.54%，同期业绩比较基准收益率为-10.58%。本报告期汇添富数字未来混合C类份额净值增长率为-32.62%，同期业绩比较基准收益率为-10.58%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
90.15%
2025Q2
90.79%
2025Q3
91.18%
2025Q4
88.76%
2026Q1
91.69%
2026Q2
89.65%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资91.69%权益投资89.65%-2.04
股票91.69%股票89.65%-2.04
银行存款和结算备付金合计7.40%银行存款和结算备付金合计10.27%+2.87
其他资产0.91%其他资产0.08%-0.83
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
48.68%
2025Q2
61.89%
2025Q3
85.41%
2025Q4
85.16%
2026Q1
86.85%
2026Q2
89.61%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计3.04%合计91.10%+88.06
制造业86.85%制造业89.61%+2.76
信息传输、软件和信息技术服务业3.16%信息传输、软件和信息技术服务业1.49%-1.67
——采矿业0.00%新增
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
科学研究和技术服务业0.00%——退出
信息技术3.04%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
47.56%
2025Q2
67.43%
2025Q3
61.87%
2025Q4
63.66%
2026Q1
69.38%
2026Q2
68.31%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比68.31%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1源杰9.51%—1沪电股份8.59%+2.95
2中际旭创9.21%—2天孚8.17%新增十大
3新易盛9.00%—3源杰8.10%-1.41
4东山精密7.43%退出十大4生益7.85%+1.70
5兆易创新6.91%退出十大5深南电路7.65%+3.21
6中微半导体设备6.50%退出十大6新易盛7.62%-1.38
7生益6.15%—7中际旭创7.59%-1.62
8沪电股份5.64%—8中科飞测4.29%新增十大
9拓荆4.59%—9长鑫4.29%新增十大
10深南电路4.44%—10拓荆4.16%-0.43