汇添富消费精选两年持有股票 ：2026第二季度报告（011418）

本基金以基本面分析为立足点，在科学严格管理风险的前提下，重点投资于消费板块中的优质上市公司，谋求基金资产的中长期稳健增值。

本基金为股票型基金。投资策略主要包括资产配置策略和个股精选策略。其中，资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险；个股精选策略主要用于挖掘消费行业中的优质上市公司。本基金的投资策略还包括债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、融资投资策略、国债期货投资策略。

中证主要消费行业指数收益率*30%+中证可选消费行业指数收益率*30%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*20%+中债综合指数收益率*20%

本基金为股票型基金，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金还可投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

2026年第二季度，A股市场震荡上行，上证指数上涨5.20%，深证综指上涨12.04%。整体来看，二季度，市场逐步消化了中东地缘冲突带来的油价上行等风险因素，表现较强。二季度，市场呈现出极致分化，电子、通信、建筑材料、机械设备等与AI投资相关的行业表现强劲，而商贸零售、钢铁、农林牧渔、石油石化等行业表现垫底。二季度恒生指数整体下跌了7.69%，其中工业、综合企业、银行业等表现相对较好，必需性消费业、能源业、原材料业等跌幅较大。 2026年第二季度，国内消费行业继续呈现平稳态势。全国社会消费品零售总额在4月和5月分别同比增长0.2%和同比下降0.6%，表现较一季度的增长2.4%有所放缓。受汽车、家电等行业“国补”高基数的拖累，5月社会消费品零售总额出现了2023年以来的首次负增长。这些数据表明，内需消费整体上仍然较为平淡，尽管底部特征趋于明显，但向上动能不足。不过，部分积极信号也开始出现，例如全国部分城市的二手房交易量回暖明显，一些核心城市的房价也开始触底企稳或触底回升，还有一些调整充分的消费子行业呈现出复苏态势。整体而言，国内消费状况的改善仍需等待中国经济的更多积极信号出现。 本基金在2026年第二季度的投资中继续聚焦于A股和港股的优质消费公司。二季度，在极致分化的市场环境中，整体消费板块表现较差，很多消费子行业在市场中表现靠后。在二季度，我们一方面继续持有部分价值型的消费公司，我们认为这些公司处于价值底部区域，估值和股东回报均具备吸引力，有长期投资价值；另一方面，我们也继续加大了对部分呈现出复苏态势的消费公司的配置。总体而言，我们保持了较为稳定的持仓结构。在二季度，我们适当增加了农业、轻工制造等行业的配置。 本报告期汇添富消费精选两年持有股票A类份额净值增长率为-4.79%，同期业绩比较基准收益率为-10.49%。本报告期汇添富消费精选两年持有股票C类份额净值增长率为-4.88%，同期业绩比较基准收益率为-10.49%。