广发全球科技三个月定开混合（QDII）：2026第三季度报告（011420）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-2.27%

日涨幅

1.2173

净值

（10-30）

近1年：-12.56%同类平均：-7.41%沪深300：-13.44%最大回撤：-15.47%

-20%

-13%

-5%

10%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.53%	-1.53%	-2.11%	96/119不佳
近1月	-11.21%	-11.02%	-7.82%	63/119一般
近3月	-8.19%	-7.61%	-12.45%	49/112良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：20.16%

报告名称

广发全球科技三个月定开混合（QDII）：2026第三季度报告（011420）

基金份额变动

基金总份额趋势

10.19亿份

2025Q2

8.19亿份

2025Q3

7.86亿份

2025Q4

6.90亿份

2026Q1

5.79亿份

2026Q2

5.12亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

579,193,297.33

变化

-67,111,673.61

-12%

本期

512,081,623.72

投资目标

本基金主要投资全球科技主题上市公司，在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过定性分析与定量分析相结合的方法分析宏观经济和资本市场发展趋势，采用“自上而下”的分析视角，综合考量宏观经济发展前景，评估各类资产的预期收益与风险，合理确定本基金在股票、债券、现金等各类别资产上的投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时做出动态调整。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证 TMT 产业主题指数收益率×30%+人民币计价的中证香港美国上市中美科技指数收益率×40%+中债新综合财富（总值）指数收益率×30%

本期报告

中证香港美国上市中美科技指数（人民币）收益率×65%+中证TMT产业主题指数收益率×20%+中债-新综合财富（1-3年）指数收益率×10%+人民币活期存款基准利率×5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金属于混合基金，风险与收益高于债券基金与货币市场基金，属于较高风险、较高收益的品种。本基金为全球证券投资基金，除了需要承担与国内证券投资基金类似的市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。本基金可投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。同时，本基金为主题基金，在享受全球科技主题收益的同时，也必须承担单一主题投资带来的风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

冯剑峰| 任职时间: 2025年09月26日| 证券从业年限: 24.5年

冯剑峰先生，中国籍，工商管理硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任侨兴环球有限公司投资关系部专员，旭日投资有限公司投资部分析员，勃艮第资产管理有限公司欧洲、澳大利亚及亚洲股票投资部门分析员、基金经理，景顺投资管理有限公司股票投资-全球精选部门高级投资组合经理，安捷资产管理有限公司投资部首席投资总监。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年第二季度，AI引爆的结构性产业革命依然是主导市场最硬的核心逻辑。AI算力芯片与核心存储依然处于极度供不应求的状态。各大云厂商在数据中心建设上的资本开支继续狂飙，全球科技巨头2026年资本开支预计直逼7000亿美元，直接拉动了半导体及硬件巨头的业绩。而“AI Agent（智能体）是否会颠覆传统软件按席位收费模式”的恐慌，导致软件板块出现较大估值修正。但随着龙头企业快速将AI深度嵌入现有工作流，其估值压力在季度末有所释放，具备企业私有数据护城河的巨头开始显现长期吸引力。

地缘冲突并未直接冲击科技公司的基本面，而是通过推高通胀预期，压制了全球主要央行下半年的降息空间。此外，地缘政治促使技术“去全球化”和“阵营化”加速，各国在AI、量子计算和半导体领域的资源民族主义抬头，供应链“安全”的优先级已压倒“效率”。

在操作上，本基金新买入了全球半导体设备、国内存储供应链、电力设备、数字芯片企业及海外金融科技龙头，卖出了中期盈利不确定性增加的部分持仓。

展望2026下半年，科技牛市的下半场将更加考验“去粗取精”的主动管理能力。我们将继续秉持“寻找确定性盈利”的原则，在波动中锁定真正具备长期护城河的科技资产，重点寻找能率先将AI Agent变现并跑通的B端商业模式的落地企业，并避开被AI概念强行包装的“估值陷阱”。

本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为14.11%，C类基金份额净值增长率为14.00%，同期业绩比较基准收益率为21.43%。

本期报告

市场在经历上半年（特别是二季度）半导体与算力板块的暴涨后，科技股积累了大量获利盘和高杠杆投机仓位。7月份，市场因美伊冲突陷入僵局，叠加前沿大模型公司收入放缓的传言，触发美国个别极高杠杆押注热门科技股的对冲基金爆仓，导致半导体（二季度大涨后回调约20%–25%）和AI投资相关行业板块的集中抛售与估值修正。7月下旬进入财报季后，超大规模云巨头（Hyperscalers）继续提高AI Capex，强调相关投资的高回报率，同时头部科技企业业绩强劲（如微软三季度单季大幅上涨近38%、美光业绩超预期、英伟达巨额回购）证实了算力需求的刚性，带动科技板块在大盘震荡中展开修复。

本基金在7月科技股的深度下跌当中，展现出很好的韧性，回调幅度低于7%，远小于对应指数和同业水平。具体操作方面，本基金在7月上旬卖出了国内存储半导体公司的持仓，并在7月末低位买入韩国存储公司。考虑到某港股龙头游戏公司因加入港股通对股价的正面贡献已兑现，短期基本面缺乏进一步催化，在8月份卖出了相关持仓。另外在性价比较高的位置，加仓了美国头部通讯互联网龙头公司以及港股医药CXO个股。

展望2026年四季度，受中东局势推高油价引发的通胀担忧，以及美国政府不断攀升的负债影响，美国10年期国债收益率一路攀升至5.2%–5.28%（创近年新高），叠加即将到来的中期选举等不明朗政治因素，科技股的总体估值扩张受到约束。我们认为，对科技股的投资需要更为谨慎，但AI重构全球生产力的时代大潮不会退潮。我们将继续在科技公司中优选前景良好，估值合理或偏低，但被市场错误定价的优秀公司，通过适度分散的主动管理原则，在震荡中为各位投资人锁定优质科技资产。

本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-2.68%，C类基金份额净值增长率为-2.79%，同期业绩比较基准收益率为-4.61%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.22%

2025Q2

91.87%

2025Q3

93.13%

2025Q4

82.65%

2026Q1

89.73%

2026Q2

91.78%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	8.13	100.00%	合计	7.04	100.00%	—
权益投资	7.30	89.73%	权益投资	6.46	91.78%	+2.05
普通股	6.51	80.13%	普通股	5.79	82.18%	+2.05
存托凭证	0.78	9.60%	存托凭证	0.68	9.60%	—
银行存款和结算备付金合计	0.83	10.22%	银行存款和结算备付金合计	0.58	8.18%	-2.04
其他资产	0.00	0.05%	其他资产	0.00	0.04%	-0.01

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基

国家（地区）分布趋势

美国

中国

韩国

荷兰

中国香港

日本

非权益类

2026Q3

62.54%

20.16%

股票 92.54%

2026Q2

50.88%

23.77%

8.54%

股票 89.86%

2026Q1

47.72%

20.32%

10.76%

股票 82.78%

2025Q4

56.76%

20.42%

13.57%

股票 93.46%

2025Q3

58.32%

22.63%

10.70%

股票 93.85%

2025Q2

50.84%

24.39%

14.11%

股票 89.35%

国家（地区）分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	7.30	89.86%	合计	6.46	92.54%	+2.68
美国	4.13	50.88%	美国	4.37	62.54%	+11.66
中国	1.93	23.77%	中国	1.41	20.16%	-3.61
—	—	—	韩国	0.35	5.05%	新增
荷兰	0.69	8.54%	荷兰	0.33	4.78%	-3.76
中国香港	0.54	6.68%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「信息技术」占净值比例趋势

20.27%

2025Q2

33.43%

2025Q3

21.42%

2025Q4

18.48%

2026Q1

30.68%

2026Q2

29.78%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	7.30	89.86%	合计	6.46	92.54%	+2.68
信息技术	2.49	30.68%	信息技术	2.08	29.78%	-0.90
通讯业务	1.90	23.36%	通讯业务	1.41	20.19%	-3.17
非日常生活消费品	1.09	13.48%	非日常生活消费品	1.10	15.79%	+2.31
金融	0.81	9.93%	金融	0.84	12.05%	+2.12
工业	1.00	12.30%	工业	0.77	11.00%	-1.30
医疗保健	0.00	0.05%	医疗保健	0.25	3.61%	+3.56
原材料	0.00	0.01%	原材料	0.01	0.07%	+0.06
公用事业	0.00	0.04%	公用事业	0.00	0.03%	-0.01

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

42.31%

2025Q2

52.53%

2025Q3

53.65%

2025Q4

54.69%

2026Q1

62.80%

2026Q2

69.44%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比69.44%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	台湾积体电路	TSM	9.62%	24,000	—	1	谷歌	GOOG	9.86%	30,000	+0.97	—
2	谷歌	GOOG	8.89%	30,000	—	2	台湾积体电路	TSM	9.68%	22,000	+0.06	-2,000
3	缤客	BKNG	7.48%	50,000	—	3	Meta平台	META	9.09%	13,000	+2.95	—
4	优步	UBER	7.14%	118,000	—	4	亚马逊	AMZN	7.93%	33,000	+1.93	+3,000
5	Meta平台	META	6.14%	13,000	—	5	缤客	BKNG	7.86%	50,000	+0.38	—
6	亚马逊	AMZN	6.00%	30,000	—	6	优步	UBER	7.80%	118,000	+0.66	—
7	兆易创新	603986	4.67%	46,500	退出十大	7	SK海力士	000660	5.05%	4,000	新增十大	—
8	阿斯麦	ASML	4.61%	2,800	退出十大	8	Adyen公众	ADYEN	4.78%	5,000	+0.86	—
9	网易	9999	4.33%	200,000	退出十大	9	标普全球	SPGI	3.80%	10,000	新增十大	—
10	Adyen公众	ADYEN	3.92%	5,000	—	10	无锡药明康德新药开发	603259	3.59%	150,000	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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