博时创新精选混合 ：2026第三季度报告（011486）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.19%

日涨幅

0.9551

净值

（11-02）
近1年：-14.18%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-45.67%
-38%
-21%
-3%
15%
33%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-10.06%
4481/5607不佳
近1月-24.81%
4704/5596不佳
近3月-20.75%
4446/5455不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：5G·CPO·光模块·智能穿戴
1

报告名称

博时创新精选混合 ：2026第三季度报告（011486）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
6.32亿份
2026Q1
4.92亿份
2026Q2
4.50亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
491,939,627.18
变化
-42,288,497.08
-9%
本期
449,651,130.10
3

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

上一期报告
本基金采用主题投资策略，聚焦以科技进步和数字经济为代表的创新型产业，以及传统产业的科技赋能和转型升级。本基金结合行业比较分析，企业战略规划及核心竞争力分析等方法，精选具备良好发展前景和企业价值稳健增长的各类创新型企业，重点关注核心企业的业务成长性，关注商业模式的可持续性和外延性，积极把握科技与产业结合带来的投资机会。
本基金通过跟踪考量宏观经济变量（包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势、外汇占款等）及国家财政、税收、货币、汇率各项政策，判断经济周期当前所处的位置及未来发展方向，并通过监测重要行业的产能利用与经济景气轮动研究，调整股票资产和固定收益资产的配置比例。
本基金采用的投资策略包括：股票投资策略、债券投资策略、衍生产品投资策略、资产支持证券投资策略等。
本期报告
本基金采用主题投资策略，聚焦以科技进步和数字经济为代表的创新型产业，以及传统产业的科技赋能和转型升级。本基金结合行业比较分析，企业战略规划及核心竞争力分析等方法，精选具备良好发展前景和企业价值稳健增长的各类创新型企业，重点关注核心企业的业务成长性，关注商业模式的可持续性和外延性，积极把握科技与产业结合带来的投资机会。本基金通过跟踪考量宏观经济变量（包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势、外汇占款等）及国家财政、税收、货币、汇率各项政策，判断经济周期当前所处的位置及未来发展方向，并通过监测重要行业的产能利用与经济景气轮动研究，调整股票资产和固定收益资产的配置比例。本基金采用的投资策略包括：股票投资策略、债券投资策略、衍生产品投资策略、资产支持证券投资策略等。
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5

业绩比较基准

中国战略新兴产业成份指数收益率×50%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×20%＋中债综合财富（总值）指数收益率×30%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
肖瑞瑾| 任职时间: 2021年03月09日| 证券从业年限: 13.9年
肖瑞瑾先生，硕士。2012年从复旦大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司。历任研究员、高级研究员、高级研究员兼基金经理助理、资深研究员兼基金经理助理、博时灵活配置混合型证券投资基金(2017年8月1日-2018年3月9日)、博时互联网主题灵活配置混合型证券投资基金(2017年1月5日-2019年6月21日)、博时特许价值混合型证券投资基金(2018年6月21日-2021年4月13日)、博时汇悦回报混合型证券投资基金(2020年2月20日-2021年4月13日)的基金经理、权益投资主题组投资总监助理、博时消费创新混合型证券投资基金(2020年10月23日-2021年11月8日)、博时创业板两年定期开放混合型证券投资基金(2020年9月3日-2021年12月14日)、博时时代消费混合型证券投资基金(2021年12月21日-2024年6月28日)、博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金(2023年4月4日-2024年6月28日)、博时科创主题灵活配置混合型证券投资基金（LOF）(2019年6月27日-2024年7月3日)、博时科技创新混合型证券投资基金(2020年4月15日-2024年7月3日)的基金经理。现任权益投资四部投资总监助理兼博时回报灵活配置混合型证券投资基金(2017年8月14日—至今)、博时科创板三年定期开放混合型证券投资基金(2020年7月29日—至今)、博时创新精选混合型证券投资基金(2021年3月9日—至今)、博时数字经济混合型证券投资基金(2021年6月18日—至今)、博时半导体主题混合型证券投资基金(2021年7月20日—至今)、博时成长回报混合型证券投资基金(2021年12月3日—至今)、博时回报严选混合型证券投资基金(2022年2月8日—至今)的基金经理。
本期报告
吴渭| 任职时间: 2026年07月15日| 证券从业年限: 19.2年新增经理
吴渭先生，硕士。2007年起先后在泰信基金、博时基金、民生加银基金、招商基金从事投资研究工作。2015年3月再次加入博时基金管理有限公司。历任股票投资部绝对收益组投资副总监、股票投资部主题组投资副总监、事业部投资副总监、权益投资主题组投资副总监、博时汇誉回报灵活配置混合型证券投资基金(2021年4月29日-2023年2月1日)、博时恒玺一年持有期混合型证券投资基金(2021年7月6日-2023年2月8日)、博时汇悦回报混合型证券投资基金(2019年1月29日-2023年4月14日)、博时博盈稳健6个月持有期混合型证券投资基金(2021年8月10日-2023年4月14日)、博时汇融回报一年持有期混合型证券投资基金(2021年1月20日-2023年5月15日)的基金经理。现任权益投资四部投资副总监兼博时汇智回报灵活配置混合型证券投资基金(2017年4月12日—至今)、博时汇兴回报一年持有期灵活配置混合型证券投资基金(2021年1月14日—至今)、博时汇荣回报灵活配置混合型证券投资基金(2021年8月24日—至今)、博时回报严选混合型证券投资基金(2026年7月3日—至今)、博时半导体主题混合型证券投资基金(2026年7月15日—至今)、博时创新精选混合型证券投资基金(2026年7月15日—至今)的基金经理。
肖瑞瑾| 任职时间: 2021年03月09日| 证券从业年限: 14.2年
肖瑞瑾先生，硕士。2012年从复旦大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司。历任研究员、高级研究员、高级研究员兼基金经理助理、资深研究员兼基金经理助理、博时灵活配置混合型证券投资基金(2017年8月1日-2018年3月9日)、博时互联网主题灵活配置混合型证券投资基金(2017年1月5日-2019年6月21日)、博时特许价值混合型证券投资基金(2018年6月21日-2021年4月13日)、博时汇悦回报混合型证券投资基金(2020年2月20日-2021年4月13日)的基金经理、权益投资主题组投资总监助理、博时消费创新混合型证券投资基金(2020年10月23日-2021年11月8日)、博时创业板两年定期开放混合型证券投资基金(2020年9月3日-2021年12月14日)、博时时代消费混合型证券投资基金(2021年12月21日-2024年6月28日)、博时沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金(2023年4月4日-2024年6月28日)、博时科创主题灵活配置混合型证券投资基金（LOF）(2019年6月27日-2024年7月3日)、博时科技创新混合型证券投资基金(2020年4月15日-2024年7月3日)、博时回报严选混合型证券投资基金(2022年2月8日-2026年7月3日)、博时创新精选混合型证券投资基金(2021年3月9日-2026年7月15日)、博时半导体主题混合型证券投资基金(2021年7月20日-2026年7月15日)、博时回报灵活配置混合型证券投资基金(2017年8月14日-2026年8月5日)、博时科创板三年定期开放混合型证券投资基金(2020年7月29日-2026年8月5日)、博时数字经济混合型证券投资基金(2021年6月18日-2026年8月14日)、博时成长回报混合型证券投资基金(2021年12月3日-2026年8月14日)的基金经理。现任权益投资四部投资总监助理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，A股市场整体呈现震荡抬升格局，其中人工智能基础设施投资驱动的电子、通信行业呈现显著的结构性行情。宽基指数角度，二季度走势显著分化，其中价值方向走势相对稳健，成长方向相关指数则强势上涨：上证指数二季度上涨5.2%，深证成指上涨20.2%，创业板指上涨36.4%，科创综指上涨55.7%，市场风险偏好整体回升。行业角度，人工智能算力相关的半导体、光通信等产业链得益于高行业景气度，成为二季度市场主线；有色金属行业在美联储加息预期扰动下震荡下跌；消费、医药、金融地产行业则由于市场资金流出而持续下跌。整体看，二季度A股结构性行情较为极致，科技成长主线确立，其他行业则投资机会不显著。
宏观经济方面，2026年二季度国内经济延续稳步复苏趋势，多项核心经济指标持续改善，经济回升向好的基础不断夯实。国内二季度制造业PMI持续运行在扩张区间，均值稳定在50%以上，工业生产节奏持续加快，产能利用率稳步提升，其中6月制造业新订单指数升至扩张区间，为51.2%，比5月上升1.3个百分点，市场需求有所改善。2026年1-5月规模以上工业企业利润同比增速进一步抬升至18.8%，较1-4月加快0.6个百分点，其中高技术制造业利润同比增长44.7%，拉动全部规上工业企业利润增长8个百分点，科技创新对实体经济的拉动作用持续强化，成为宏观经济复苏的核心驱动力。房地产市场仍处于深度调整后的磨底修复阶段，1-5月新建商品房销售面积、销售额同比降幅基本稳定，行业底部信号显现。二季度政府部门持续释放稳地产政策，房地产市场供求关系与市场信心仍在缓慢修复期，后续行业复苏节奏、政策落地成效仍需持续跟踪观察。
流动性方面，二季度国内货币政策延续稳健宽松基调，流动性合理充裕，持续为实体经济复苏与资本市场回暖提供支撑。国内1年期、5年期以上LPR分别维持在3.0%、3.5%，有效降低了实体企业融资成本。2026年5月末广义货币供应量M2同比增长8.6%，增速与上月末持平；M1同比增长5.5%，增速较上月末加快0.5个百分点，主要原因是5月用于置换地方政府隐性债务的专项债发行量同比增加；5月末社会融资规模存量同比增长7.7%，实体企业信贷需求持续修复。海外市场方面，二季度美联储联邦基金利率维持在3.50%-3.75%区间，根据6月美联储发布的经济预测摘要，美联储对2026年联邦基金利率预测的中值从3.4%提高至3.8%，这意味着美联储预期今年会实施加息操作。国内货币政策则保持独立稳健节奏，未跟随海外政策波动，因此二季度A股整体处于震荡上行趋势，市场流动性较为充裕。
综合宏观经济、市场流动性及行业基本面三大核心要素，展望2026年三季度，我们认为A股市场有望延续震荡上行格局，但行业分化程度相比二季度可能收敛。宏观层面，三季度国内经济复苏动能有望持续，企业盈利修复趋势有望加快，但由于海外流动性环境三季度可能边际收紧，市场整体波动性可能加大。产业层面，国内科技自主创新进程持续，人工智能驱动的高端制造、科技创新产业迎来政策与需求双重红利。行业配置上，我们继续重点关注人工智能算力产业链、半导体自主可控、高端制造等高成长高景气赛道；同时积极关注估值处于历史低位、边际改善明确的医药生物行业，把握可能的估值修复机会。整体而言，2026年三季度市场投资机会有望延续，国内科技创新产业的加速突破有望引领资本市场持续转向科技行业，全球投资者对中国宏观经济韧性、科技创新潜力的认可度有望持续提升，A股市场长期配置价值有望持续凸显。
本期报告
宏观经济与流动性环境影响市场的阶段性表现，而技术进步、产业需求与企业竞争力，则决定科技资产的长期价值。站在三季度末，我们对科技创新带来的中长期投资机会继续保持积极判断。展望四季度，我们将继续围绕产业趋势、盈利增长和估值水平寻找投资机会，重点关注人工智能相关资产，以及估值合理、成长性较好的科技细分领域。
我们认为人工智能本轮产业发展的基础正在进一步夯实，随着模型能力提升、使用成本下降，以及智能体逐步进入企业工作流程，人工智能有望打开更广泛的应用场景。技术效率的提高能够降低使用门槛，也有望激发新的需求。因此，对算力需求的判断，需要同时考虑单位任务的资源消耗、用户规模和使用频次。我们继续看好人工智能向生产、研发和经营环节渗透所带来的长期产业机会。
落实到产业链，我们重点关注三个方向。首先是需求增长能够转化为订单与盈利的基础设施环节，包括算力芯片、高速互联、服务器及相关核心零部件。其次是技术升级带来的增量机会，包括先进封装、存储、电源和散热等领域，重点寻找产品价值量提升、客户验证进展明确的企业。最后是具备客户基础和商业化能力的应用与终端，关注人工智能能否带来收入增长、效率改善与持续的付费需求。对于国产算力和半导体产业链，我们也将持续跟踪产品性能、生态适配及规模化交付的进展。
在看好产业趋势的同时，我们在四季度将更加重视投资的性价比。合理估值需要结合企业所处的成长阶段、竞争壁垒、盈利质量和未来现金流进行判断。对于成长性较好的公司，我们关注业绩增长能否支撑当前估值；对于市场关注度相对较低的细分领域，我们则重点寻找需求改善、产品升级和竞争优势尚未被充分反映的机会。我们希望以合理的价格参与企业成长，让盈利兑现成为投资回报的重要来源。
我们也看好具备技术优势的电子元器件、工业软件及智能制造等科技细分领域的结构性机会。这些领域的成长动力，可能来自国产替代、全球市场拓展，也可能来自新产品渗透率提升。我们将从具体企业出发，重点选择技术积累扎实、客户关系稳定、经营质量良好，并且估值与成长潜力相匹配的公司。
科技产业的发展往往伴随着快速迭代，投资机会也会在不同环节之间变化。我们将持续检验产业判断，跟踪订单、收入、利润和现金流的兑现情况，并结合估值变化优化组合。对长期方向保持信心，对具体投资保持审慎，是我们希望始终坚持的原则。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
80.66%
2026Q1
92.02%
2026Q2
88.78%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.02%权益投资88.78%-3.24
股票92.02%股票88.78%-3.24
银行存款和结算备付金合计2.33%银行存款和结算备付金合计10.71%+8.38
其他各项资产0.85%其他各项资产0.51%-0.34
固定收益投资4.80%——退出
债券4.80%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
78.77%
2026Q1
81.29%
2026Q2
64.74%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业81.29%制造业64.74%-16.55
信息传输、软件和信息技术服务业1.74%信息传输、软件和信息技术服务业11.75%+10.01
合计9.55%合计6.94%-2.61
信息技术8.10%信息技术6.88%-1.22
——金融业5.54%新增
医疗保健0.04%医疗保健0.07%+0.03
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%—
采矿业0.00%采矿业0.01%+0.01
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
电信业务1.41%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
58.54%
2026Q1
64.23%
2026Q2
68.32%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比68.32%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1源杰9.81%—1源杰9.56%-0.25
2新易盛9.50%—2三环8.79%新增十大
3中际旭创8.72%—3寒武纪8.69%新增十大
4立讯精密7.26%退出十大4中际旭创8.35%-0.37
5工业富联6.36%退出十大5新易盛8.03%-1.47
6金盘5.26%退出十大6同花顺5.54%新增十大
7长芯博创4.73%退出十大7洁美5.47%新增十大
8华虹宏力4.63%退出十大8火炬5.15%新增十大
9鼎龙股份4.48%—9睿创微纳4.45%新增十大
10中芯国际3.48%退出十大10鼎龙股份4.29%-0.19