建信智能生活混合：2026第三季度报告（011503）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.27%

日涨幅

0.8139

净值

（11-02）

近1年：-20.98%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-17.39%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.06%	-5.63%	-2.11%	1075/5607优秀
近1月	-4.35%	-14.52%	-7.82%	1067/5596优秀
近3月	-10.18%	-12.50%	-12.45%	2162/5455良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

建信智能生活混合：2026第三季度报告（011503）

基金份额变动

基金总份额趋势

4.44亿份

2025Q2

4.97亿份

2025Q3

4.51亿份

2025Q4

3.56亿份

2026Q1

3.09亿份

2026Q2

2.28亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

308,892,236.10

变化

-81,050,994.84

-26%

本期

227,841,241.26

投资目标

本基金主要投资于与智能生活主题相关的资产，在严格控制投资风险的前提下、力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

（一）股票投资策略

1、智能生活主题上市公司的界定本基金所指的智能生活主要包括电子、计算机、通信、传媒、汽车、电力设备新能源、家电、轻工制造、休闲服务、食品饮料等申万一级行业。具体投资范围包括主营业务所属行业为上述行业的上市公司；围绕上述行业提供服务和产品，受益于产业数字化经营改造的相关上市公司；其他未被归入上述行业，但符合一定条件的上市公司。未来随着科技进步、商业模式发展、政策或市场环境发生变化导致本基金对智能生活主题上市公司的界定范围发生变动，本基金可在履行适当程序后调整上述界定标准，并在更新的招募说明书中进行公告。

2、行业配置策略本基金在对智能生活相关行业研究的基础上，从行业生命周期、行业景气度、行业竞争格局多个角度综合评估各个行业的投资价值。

（1）行业景气度分析行业的景气度受到宏观经济形势、国家产业政策、行业自身基本面等多因素的共同影响，本基金将分析经济周期的不同阶段对各行业的影响，并综合考虑国家产业政策、消费者需求变化、行业技术发展趋势等因素，判断各个行业的景气度。

（2）行业生命周期分析本基金将分析各行业所处的生命周期阶段，对于行业的各种因素进行研究，考虑的因素包括行业规模、利润率水平、技术进步和技术成熟程度、开工率、从业人员收入水平等。

（3）行业竞争格局本基金将对各行业的竞争格局进行分析，对于行业的各种因素进行研究，考虑的因素包括行业的产品研发能力、行业进入壁垒、生产厂家的数量及相对规模、购买者的数量及相对规模等。

3、个股投资策略本基金坚持“自下而上”的个股选择策略，通过广泛选择投资标的，多维度认可标的价值，重点研究具有竞争力比较优势、未来成长空间大、持续经营能力强的上市公司，同时结合定量分析和多种价值评估方法进行多角度投资价值分析。（1）定性选取具备竞争力优势的上市公司本基金定性分析的因素包括：①公司所处的产业链地位；②公司创新能力；③公司的品牌形象和市场美誉度；④公司的治理结构；⑤公司财务状况等。（2）定量分析本基金对按上述步骤定性筛选出来的股票，进一步进行定量分析。本基金采取的指标包括：市值排名、净资产收益率、净资产与市值比率（B/P）、每股盈利/每股市价（E/P）、年现金流/市值（C/P）、销售收入/市值（S/P）、过去2年主营业务收入复合增长率、过去2年每股收益复合增长率等。（3）股票价值评估针对股票所属产业特点的不同，本基金将采取不同的股票估值模型，在综合考虑股票历史的、国内的、国际相对的估值水平的基础上，对企业进行相对价值评估。4、港股通标的股票投资策略本基金将通过内地与香港股票市场互联互通机制投资于香港股票市场，将综合比较并选择港股市场中符合本基金投资主题的优质股票进行投资。5、存托凭证投资策略本基金可投资存托凭证，本基金将结合宏观经济状况、市场估值、发行人基本面情况等因素，通过定性分析和定量分析相结合的办法，精选出具有比较优势的存托凭证进行投资。

（二）其他投资策略其他投资策略主要有资产配置策略、债券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、资产支持证券投资策略、股票期权投资策略和融资策略。

本期报告

（一）股票投资策略

1、智能生活主题上市公司的界定

本基金所指的智能生活主要包括电子、计算机、通信、传媒、汽车、电力设备新能源、家电、轻工制造、休闲服务、食品饮料等申万一级行业。具体投资范围包括主营业务所属行业为上述行业的上市公司；围绕上述行业提供服务和产品，受益于产业数字化经营改造的相关上市公司；其他未被归入上述行业，但符合一定条件的上市公司。未来随着科技进步、商业模式发展、政策或市场环境发生变化导致本基金对智能生活主题上市公司的界定范围发生变动，本基金可在履行适当程序后调整上述界定标准，并在更新的招募说明书中进行公告。

2、行业配置策略

本基金在对智能生活相关行业研究的基础上，从行业生命周期、行业景气度、行业竞争格局多个角度综合评估各个行业的投资价值。

（1）行业景气度分析

行业的景气度受到宏观经济形势、国家产业政策、行业自身基本面等多因素的共同影响，本基金将分析经济周期的不同阶段对各行业的影响，并综合考虑国家产业政策、消费者需求变化、行业技术发展趋势等因素，判断各个行业的景气度。

（2）行业生命周期分析

本基金将分析各行业所处的生命周期阶段，对于行业的各种因素进行研究，考虑的因素包括行业规模、利润率水平、技术进步和技术成熟程度、开工率、从业人员收入水平等。

（3）行业竞争格局

本基金将对各行业的竞争格局进行分析，对于行业的各种因素进行研究，考虑的因素包括行业的产品研发能力、行业进入壁垒、生产厂家的数量及相对规模、购买者的数量及相对规模等。

（二）其他投资策略

其他投资策略主要有资产配置策略、债券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、资产支持证券投资策略、股票期权投资策略和融资策略。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

沪深300指数收益率*70%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×15%+中债总财富(总值)指数收益率*15%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，一旦投资将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

张湘龙| 任职时间: 2023年11月10日| 证券从业年限: 11年

张湘龙先生，硕士。2015年7月毕业于北京大学经济学专业，同年7月加入建信基金，历任研究部助理研究员、初级研究员、行业研究员、高级行业研究员兼基金经理助理、基金经理等职务。2021年2月1日至2023年5月19日任建信新能源行业股票型证券投资基金的基金经理；2021年9月10日起任建信智能汽车股票型证券投资基金的基金经理；2023年5月19日起任建信鑫利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2023年11月10日起任建信智能生活混合型证券投资基金的基金经理；2025年1月22日起任建信中小盘先锋股票型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股市场震荡上行，主要宽基指数先修复后走强；4月外部扰动逐步淡化，市场关注点重回基本面，上证指数4月下旬重新站上4100点；5-6月双创指数持续走强，创业板指历史上首次突破4200点；6月上旬伊以短暂交火令指数一度快速回踩，随后迅速修复；风格上成长重新占优，市场主线切换至国产AI与半导体方向，半导体指数上半年累计涨幅超100%，电子化学品、元件等涨幅居前，一季度领涨的航运、能源等供给受益板块则随地缘缓和明显回落。

宏观层面，“外需强、内需弱”的结构性特征延续：5月出口（人民币计价）同比增长13.8%，增速较4月进一步加快；1-5月固定资产投资同比下降4.1%，其中房地产开发投资下降16.2%，高技术产业投资逆势增长4.5%；社零总额同比增速仍在2%附近低位徘徊，消费修复偏慢；6月制造业PMI回升至50.3重返扩张区间，新订单指数升至51.2%，需求端边际回暖。

海外方面，中东地缘局势在二季度显著缓和，6月上旬伊以爆发小规模冲突后双方于24小时内先后宣布停火，地缘溢价快速消退，布伦特原油自100美元/桶上方明显回落，沙特连续下调销往亚洲的官方售价；美联储6月议息会议连续第四次按兵不动，维持联邦基金利率3.50%-3.75%区间，但点阵图中位数由3.4%大幅上调至3.8%，通胀预期同步上修，鹰派信号对全球风险资产定价形成一定扰动。

本产品重点配置消费产业链，尤其关注具有科技属性能持续迭代的产业趋势；二季度科技方向顺应国产AI与半导体主线，增配了半导体材料及元件环节龙头，医药内部对创新药进行部分兑现并向CXO方向集中；消费结构上减持白酒、酒店等标的，增加了餐饮等服务消费港股龙头的配置。

本期报告

2026年三季度，A股市场出现明显调整，风格发生切换：7月起前期领涨的科技成长板块在交易拥挤与海外AI资本开支回报担忧下剧烈回调，8月上中旬反弹后动能衰减，9月延续弱势；三季度创业板指、科创50分别下跌27.8%和30.7%，均创历史最大单季跌幅，主要宽基指数回吐上半年涨幅，上证指数季末收于3842点附近；市场日均成交额自6月的3.1万亿元逐月萎缩至9月的不足2万亿元；结构上煤炭、石油石化、银行等价值板块逆势上涨，防御风格阶段性占优。

宏观层面，“外需强、内需弱”的格局进一步深化：8月出口（人民币计价）同比增长18.6%，连续四个月保持两位数增长，1-8月集成电路出口金额同比增长103.9%；8月社零总额同比仅增长0.4%，汽车类消费拖累明显，消费整体延续低迷；9月制造业PMI回升至50.1重返扩张区间，生产指数51.7%升至年内最高，但原材料购进价格指数升至60.8%，中下游利润仍受挤压。

海外方面，美联储9月中旬加息25个基点至3.75%-4.00%区间，兑现了6月点阵图释放的鹰派信号，10年期美债收益率升至5.29%附近；无风险利率上行推高贴现率，全球成长类资产估值普遍承压，是本轮国内科技板块调整的重要外部因素；油价在中东局势缓和后维持相对平稳。

本产品重点配置消费产业链，尤其关注具有科技属性能持续迭代的产业趋势；三季度对上半年涨幅较大的半导体、安防等科技持仓进行了兑现，组合向消费与医药方向集中，增配医疗器械龙头及港股创新药、保健品、潮玩等新消费细分，提升两轮车、消费电子出海等出口链配置；减持食品、地产链等传统内需标的。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

78.75%

2025Q2

87.42%

2025Q3

89.46%

2025Q4

82.19%

2026Q1

80.70%

2026Q2

84.88%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.94	100.00%	合计	1.96	100.00%	—
权益投资	2.37	80.70%	权益投资	1.66	84.88%	+4.18
股票	2.37	80.70%	股票	1.66	84.88%	+4.18
银行存款和结算备付金合计	0.56	19.15%	银行存款和结算备付金合计	0.29	14.91%	-4.24
其他资产	0.00	0.15%	其他资产	0.00	0.21%	+0.06

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

24.98%

2025Q2

31.60%

2025Q3

41.69%

2025Q4

45.52%

2026Q1

53.20%

2026Q2

45.38%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	1.55	53.20%	制造业	0.88	45.38%	-7.82
合计	0.64	21.86%	合计	0.70	36.31%	+14.45
Consumer Discretionary非日常消费品	0.14	4.95%	Consumer Discretionary非日常消费品	0.22	11.37%	+6.42
Information Technology信息技术	0.13	4.51%	Information Technology信息技术	0.16	8.36%	+3.85
Health Care医疗保健	0.02	0.84%	Health Care医疗保健	0.14	7.09%	+6.25
Consumer Staples日常生活消费品	0.08	2.67%	Consumer Staples日常生活消费品	0.14	7.01%	+4.34
科学研究和技术服务业	0.02	0.60%	科学研究和技术服务业	0.07	3.82%	+3.22
Industrials工业	0.10	3.32%	Industrials工业	0.05	2.48%	-0.84
交通运输、仓储和邮政业	0.08	2.66%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.10%	-2.56
Materials材料	0.05	1.86%	Materials材料	0.00	0.00%	-1.86
Real Estate房地产	0.10	3.29%	Real Estate房地产	0.00	0.00%	-3.29
信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	0.90%	—	—	—	退出
金融业	0.06	2.13%	—	—	—	退出
Telecommunication Services通讯服务	0.00	0.01%	—	—	—	退出
Utilities公用事业	0.01	0.43%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

33.26%

2025Q2

38.22%

2025Q3

46.46%

2025Q4

31.87%

2026Q1

27.36%

2026Q2

43.62%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比43.62%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	凯莱英	002821	3.68%	66,300	退出十大	1	迈瑞医疗	300760	6.50%	78,100	新增十大	—
2	海康威视	002415	3.27%	279,300	退出十大	2	H&H国际控股	01112	5.60%	655,000	新增十大	—
3	江丰	300666	3.08%	24,400	退出十大	3	英科再生	688087	4.94%	298,060	+2.40	+76,340
4	百胜中国	09987	2.70%	28,428	退出十大	4	春风动力	603129	4.26%	28,800	新增十大	—
5	华虹宏力	01347	2.56%	40,000	退出十大	5	迈富时	02556	4.04%	170,000	新增十大	—
6	英科再生	688087	2.54%	221,720	—	6	华测检测	300012	3.82%	538,700	新增十大	—
7	华润置地	01109	2.49%	278,500	退出十大	7	布鲁可	00325	3.80%	131,400	新增十大	—
8	北方华创	002371	2.39%	7,900	退出十大	8	和黄	00013	3.76%	369,247	新增十大	—
9	安井	603345	2.35%	85,599	退出十大	9	安克创新	300866	3.52%	54,700	新增十大	—
10	恒瑞	600276	2.30%	128,800	退出十大	10	禾赛-W	02525	3.38%	490,200	新增十大	—

持有 0

建信智能生活混合 ：2026第三季度报告（011503）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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