嘉实浦盈一年持有期混合 :2026第二季度报告(011516)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

-0.04%

日涨幅

1.1074

净值

(11-02)
近1年:+1.01%同类平均:-0.72%沪深300:-13.44%最大回撤:-1.16%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.12%
367/1357良好
近1月-0.39%
365/1362良好
近3月-0.17%
237/1332优秀

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

嘉实浦盈一年持有期混合 :2026第二季度报告(011516)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2.98亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额(份)
297,780,536.45
3

投资目标

本基金在努力严格控制风险的前提下,通过积极主动的投资管理,力争实现基金资产的长期稳健增值。
4

投资策略

资产配置策略:本基金将根据对宏观经济周期的分析研究,结合基本面、政策面、资金面等多种因素综合考量,研判所处经济周期的位置及未来发展方向,在控制风险的前提下,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例,并根据宏观经济形势和市场时机的变化适时进行动态调整。债券投资策略:本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素,并结合各种固定收益类资产在特定经济形势下的估值水平、预期收益和预期风险特征,在符合本基金相关投资比例规定的前提下,决定组合的久期水平、期限结构和类属配置,并在此基础之上实施积极的债券投资组合管理,力争获取较高的投资收益。 股票投资策略:本基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合,精选行业和个股的策略。以公司行业研究员的基本分析为基础,同时结合数量化的系统选股方法,精选价值被低估的投资品种。 衍生品投资策略:本基金的衍生品投资将严格遵守中国证监会及相关法律法规的约束,合理利用股指期货、股票期权、国债期货等衍生工具,将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货、股票期权、国债期货合约进行交易,以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。 资产支持证券投资策略:本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,对个券进行风险分析和价值评估后选择风险调整后收益高的品种进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。
5

业绩比较基准

中债综合财富指数收益率×85%+中证800股票指数收益率×10%+恒生指数收益率×5%(人民币计价)
6

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金,其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金和债券型基金,但低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票,一旦投资将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险。
7

基金经理简介

胡永青| 任职时间: 2022年3月29日| 证券从业年限: 23年

曾任天安保险固定收益组合经理,信诚基金投资经理,国泰基金固定收益部总监助理、基金经理。2013年11月加入嘉实基金管理有限公司,曾任策略组组长。现任投资总监(固收+)。硕士研究生,具有基金从业资格。中国国籍。

8

基金的投资策略与后市展望

二季度以来国内经济维持了外强内弱的格局,内需乏善可陈,分项喜忧参半,投资大幅下滑,反映出制造业投资压力及持续时间或高于预期。但房地产销售有企稳迹象,出口韧性超预期,PPI回升路径未变,国企利润压力缓解;在整体基本面维持稳定的情况下,短期内出台强刺激政策的预期不足。宏观仍非权益市场核心定价,主要还是围绕AI产业趋势和市场风格结构来交易,3月底随着海湾战争走势的逐步缓解,市场围绕AI的海外进展以及相关环节如存储、光通信光缆、被动元器件涨价预期下进行了充分演绎,电子和通信行业单季度走出了创纪录超过90%和60%的涨幅,而传统的食品饮料、零售和房地产等行业跌幅分别在10%-20%之间,分化方差也达到了历史上最为极致的程度。观察资金行为来看,长线资金年初以来一直在撤出,居民存款搬家迹象尚不显著,明确的增量仅集中在融资盘和部分趋势性资金,且活跃资金高度集中在AI科技赛道。增量资金均将科技当作唯一解,市场缺乏逆趋势资金,机构行为极致化的情形蕴含着较大的再平衡需求。债券市场在宽松流动性呵护下,并未受到海外能源价格短期抬升带来的输入性通胀压力影响,维持了低位震荡的格局,银行间市场7天质押式回购利率先下后上,相对平稳,10年期国债利率基本上维持在1.70%到1.75%之间窄幅波动,收益率曲线整体陡峭化下移。 组合在整体宏观和估值分析的基础上,立足于资产配置进行多策略投资,权益资产超配股票,低配可转债,中性久期略超配债券。权益资产内部,重点跟踪产业趋势,选择了通信和半导体设备、部分电子和机械设备进行了投资,继续持有估值与经营优秀的医药外包和出海产业链龙头公司,不过部分新能源、电网设备和化工公司在地缘冲突以及汇兑损失拖累下表现欠佳。后期组合将会结合合理估值与产业景气变化,对组合进行持续平衡操作;可转债资产整体估值依旧不便宜,但在极致结构分化下,部分传统行业品种已经具备左侧布局的基础,我们未来会重点关注;二季度纯债资产维持中等略长的久期,减持部份绝对收益率低位的短期信用品种,增持中等期限的银行二级和永续债,收益率高位逐步增加少量超长期限利率债,下半季度逐步控制组合杠杆,减少资金利率低位回升对于杠杆成本的负面影响。未来预计资金面在理解央行公开市场操作新框架意图后会逐步回稳,择机增加组合杠杆,获取稳定的息差收益是下半年的重点纯债收益来源。
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
4.29%
2026Q2
资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
固定收益投资90.59%
债券90.59%
权益投资4.29%
股票4.29%
银行存款和结算备付金合计4.00%
其他资产1.12%
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
3.19%
2026Q2
行业分布
行业类别占基金资产净值比例(%)
合计4.17%
制造业3.19%
科学研究和技术服务业0.85%
信息技术0.70%
合计0.70%
采矿业0.13%
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
4.50%
2026Q2
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比4.5%)
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)所在证券市场所属国家(地区)
1美的0.78%——
2中芯国际0.70%——
3鹏鼎0.48%——
4奥浦迈0.44%——
5药明康德0.41%——
6中微0.37%——
7纽威股份0.37%——
8阳光电源0.35%——
9水晶0.33%——
10新宙邦0.27%——