惠升惠益混合：2026第三季度报告（011536）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.01%

日涨幅

0.8123

净值

（11-02）

近1年：-12.81%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-16.61%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.77%	-0.89%	-2.11%	1305/1357不佳
近1月	-6.79%	-2.22%	-7.82%	1276/1362不佳
近3月	-6.74%	-2.11%	-12.45%	1233/1332不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

惠升惠益混合：2026第三季度报告（011536）

基金份额变动

基金总份额趋势

3,139万份

2026Q1

2,757万份

2026Q2

2,702万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

27,568,950.70

变化

-544,930.11

-2%

本期

27,024,020.59

投资目标

在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳健增值与超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金在投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，通过主动管理投资策略，在主要配置债券资产的前提下，适当配置权益类资产，达到增强收益的目的。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中债综合全价指数收益率×80%+沪深300指数收益率×15%+中证港股通综合指数收益率×5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其长期平均预期风险与预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金如投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

陈桥宁| 任职时间: 2024年11月20日| 证券从业年限: 21年

硕士。曾任职于天相投资顾问有限公司，宏利基金管理有限公司，浙江大钧资产管理有限公司，杭州阿特夏木投资管理公司。2024年11月20日起担任惠升惠益混合型证券投资基金基金经理。2026年6月11日起不再担任惠升惠益混合型证券投资基金基金经理。

徐玉良| 任职时间: 2026年05月29日| 证券从业年限: 15年

硕士。曾任职于江苏瑞华投资控股集团有限公司、兴业基金管理有限公司等。2026年5月29日起任惠升惠益混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

徐玉良| 任职时间: 2026年05月29日| 证券从业年限: 15年

硕士。曾任职于江苏瑞华投资控股集团有限公司、兴业基金管理有限公司等。现任惠升基金管理有限责任公司基金经理。2026年5月29日起任惠升惠益混合型证券投资基金基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度以来，AI叙事对全球资本市场的影响产生了深远影响。全球交易主要集中在行业景气度高、盈利增速快的科技板块：据统计美股本轮反弹80%的涨幅由科技贡献，而从业绩的角度来看，整个标普大幅上修业绩的板块也集中于科技中的光通信、存储、半导体等。同样，从A股情况来看，景气度较高的AI方向整体业绩增速明显高于其它板块。另一方面，虽然全球市场都在反弹，但结构上来看，并没有完全摆脱对美伊冲突之下通胀和宏观经济的担忧。具体表现在顺周期资产总体表现较弱，甚至很多板块和个股反弹幅度极小。在组合的操作层面，基金大幅加仓了确定性较高的海外算力链，同时在临近季末之际，对组合中已经涨幅较大的个股进行了减仓的操作。

本期报告

三季度以来，市场进入存量博弈下的风格再平衡阶段，短期很难出现单边极致行情。科技仍是中长期核心主线，但板块内部分化加剧，行情从普涨走向个股、细分赛道的业绩验证。受制于FCC政策的不确定性，光通信板块中的光器件、国产算力相关资产表现较强，而光通信龙头依然反弹乏力。从政策和产业发展角度来看，光板块中的光器件受益于NPO/CPO技术的迭代外加逻辑上不受FCC的影响，是当下的最优选择。此外，CXO板块受景气度和AI4S的共同影响，依然值得持续关注。由于二季度AI板块涨幅较大，三季度组合减持了部分股价已经充分反映基本面的个股，继续保留依旧有上涨空间的个股。

截至报告期末惠升惠益混合A基金份额净值为0.8715元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-10.54%，同期业绩比较基准收益率为-1.26%；截至报告期末惠升惠益混合C基金份额净值为0.8484元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-10.66%，同期业绩比较基准收益率为-1.26%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

38.58%

2026Q1

33.61%

2026Q2

18.02%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.27	100.00%	合计	0.24	100.00%	—
固定收益投资	0.11	40.61%	固定收益投资	0.13	54.93%	+14.32
债券	0.11	40.61%	债券	0.13	54.93%	+14.32
银行存款和结算备付金合计	0.07	25.79%	银行存款和结算备付金合计	0.06	27.05%	+1.26
权益投资	0.09	33.61%	权益投资	0.04	18.02%	-15.59
股票	0.09	33.61%	股票	0.04	18.02%	-15.59
其他资产	0.00	0.00%	其他资产	0.00	0.00%	—

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

8.05%

2026Q1

26.90%

2026Q2

10.20%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.07	26.90%	制造业	0.02	10.20%	-16.70
合计	0.00	1.73%	合计	0.01	3.62%	+1.89
—	—	—	非日常生活消费品	0.01	3.62%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	1.20%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	3.02%	+1.82
—	—	—	金融业	0.00	1.55%	新增
科学研究和技术服务业	0.01	3.89%	—	—	—	退出
信息技术	0.00	1.73%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

10.75%

2026Q1

28.81%

2026Q2

18.16%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比18.16%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	5.24%	1,100	—	1	TCL	01070	3.62%	56,000	新增十大	—
2	伟测	688372	3.89%	5,568	退出十大	2	天孚	300394	3.13%	2,800	新增十大	—
3	新易盛	300502	3.51%	1,540	—	3	寒武纪	688256	3.02%	700	新增十大	—
4	东山精密	002384	3.35%	3,400	退出十大	4	长芯博创	300548	2.35%	2,500	-0.78	-500
5	长芯博创	300548	3.13%	3,000	—	5	新易盛	300502	1.40%	840	-2.11	-700
6	晶方	603005	2.39%	11,800	退出十大	6	隆达股份	688231	1.20%	8,937	-0.44	-2,945
7	剑桥	603083	2.10%	2,200	退出十大	7	比音勒芬	002832	1.09%	9,800	新增十大	—
8	扬杰	300373	1.83%	3,100	退出十大	8	南京银行	601009	1.07%	20,800	新增十大	—
9	建滔	00148	1.73%	4,500	退出十大	9	中际旭创	300308	1.04%	300	-4.20	-800
10	隆达股份	688231	1.64%	11,882	—	10	杭州银行	600926	0.24%	3,300	新增十大	—

持有 0

惠升惠益混合 ：2026第三季度报告（011536）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

惠升惠益混合：2026第三季度报告（011536）