兴业高端制造：2026第三季度报告（011603）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.07%

日涨幅

0.8672

净值

（11-02）

近1年：-17.35%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-43.24%

-42%

-26%

-11%

19%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.85%	-5.63%	-2.11%	3789/5607一般
近1月	-17.67%	-14.52%	-7.82%	3934/5596一般
近3月	-20.59%	-12.50%	-12.45%	4163/5455不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：新兴产业

报告名称

兴业高端制造：2026第三季度报告（011603）

基金份额变动

基金总份额趋势

7,186万份

2026Q2

6,607万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

71,861,252.61

变化

-5,795,347.20

-8%

本期

66,065,905.41

投资目标

本基金主要投资于高端制造主题相关行业的上市公司，通过自下而上的深度挖掘，精选个股，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金把握宏观经济和投资市场的变化趋势，动态调整投资组合比例，自上而下配置资产，有效分散风险，力求获取超额收益。主要投资策略为大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、股指期货投资策略、资产支持证券投资策略、可转换债券投资策略、可交换债券投资策略、证券公司短期公司债券投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证高端装备制造指数收益率*75%+中债综合全价指数收益率*25%

本期报告

自2026年9月21日起，本基金业绩比较基准由“中证高端装备制造指数收益率*75%+中债综合全价指数收益率*25%”调整为“中证高端装备制造指数收益率*85%+中债-综合全价（总值）指数收益率*15%”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

徐立人| 任职时间: 2024年08月28日| 证券从业年限: 8年

中国籍，硕士学历，具有证券投资基金从业资格。曾就职于国金证券股份有限公司上海投资咨询分公司任研究员。2019年10月加入兴业基金管理有限公司，现任基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，市场投资热情得到明显修复。在经历3月中东局势动荡带来的一系列不确定因素释放后，随着中东局势逐步明朗、趋稳，以及中美关系改善，二季度中后期市场风险偏好逐步好转。科技板块受到市场热烈关注，尤其是算力需求爆发式增长的大背景下，硬件需求大幅提升，产业链多个环节实现了价量齐升；国内外半导体产业链受益扩产需求，行业景气大幅提升。本产品在本季度加大对算力产业链的配置，重点加大配置了半导体设备、国内外算力硬件、能源安全等领域的配置。

展望2026年三季度，我们认为市场将震荡向上，且更多板块有望迎来投资机会。首先，外部环境预计总体稳定，且流动性改善预期逐步增强，有利于市场投资热情的修复。其次，全球算力需求预计仍将维持高增，相应的资本开支预计仍将持续提升，产业链维持景气，继续看好科技产业链。第三，制造业企业在经历阶段性物料成本压力后，通过自身成本、产品、市场布局的优化，有望逐季度改善盈利水平，叠加制造业企业普遍前瞻布局和转型景气行业，企业有望迎来价值重估。

我们继续看好全球算力资本开支提升下对各类硬件需求，以及半导体扩产周期下的设备需求；继续看好国内半导体产业链国产化加速；继续看好全球能源安全的长期需求，看好源、网、荷、储各个环节的长期升级需求；继续看好人形机器人国内外共振下的量产加速和应用推广；看好商业航天等新兴产业落地带来的投资机会。

中国制造业经历了过去几十年硬件层面的深耕和积累，在当下科技浪潮下迎来了新的历史机遇。我们持续看好中国制造业长期的全球优势，看好企业长期的发展潜力。

本期报告

2026年三季度，市场风格发生明显切换，在经历了二季度末科技景气行情后，市场观点出现分歧。尽管AI叙事并未发生明显变化，但海外对国内供应链的约束和扰动、TMT板块持仓较为集中等因素叠加下，算力硬件、半导体设备板块出现明显调整。本产品仍然维持对国内外算力硬件、半导体设备的配置，同时适当配置了业绩相对稳健的传统制造业企业。

展望2026年四季度，我们认为市场仍将处于震荡态势，但成长板块仍然有机会。首先，外部环境存在反复可能，海外加息预期有所升温，流动性改善的预期出现松动，市场或反复为此交易，导致波动加大。其次，我们认为全球算力需求仍然将保持增长，在经历三季度大幅调整后，产业链企业在估值性价比上已经凸显，配置价值进一步提升。第三，我们关注到海外贸易政策的变化可能影响国内企业出口，但我们预计随着贸易政策的最终商定，企业相应调整经营策略，最终影响可能相对可控。同时我们建议关注国内政策变化和内需侧相关基建的投资机会。

我们仍然看好全球算力资本开支下对硬件、设备的长期需求；继续看好全球安全事件频发扰动下，对能源安全的长期需求，关注国内电网新一轮建设周期；看好人形机器人、商业航天、军贸等阶段投资机会。

我们持续看好中国制造业长期的全球优势，看好企业长期的发展潜力。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

87.59%

2026Q2

83.88%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.10	100.00%	合计	0.69	100.00%	—
权益投资	0.97	87.59%	权益投资	0.58	83.88%	-3.71
股票	0.97	87.59%	股票	0.58	83.88%	-3.71
固定收益投资	0.06	5.03%	固定收益投资	0.06	8.02%	+2.99
债券	0.06	5.03%	债券	0.06	8.02%	+2.99
银行存款和结算备付金合计	0.06	5.66%	银行存款和结算备付金合计	0.04	6.43%	+0.77
其他资产	0.02	1.72%	其他资产	0.01	1.66%	-0.06

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

87.37%

2026Q2

80.99%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.97	89.64%	合计	0.58	84.27%	-5.37
制造业	0.94	87.37%	制造业	0.56	80.99%	-6.38
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	2.27%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	1.83%	-0.44
—	—	—	采矿业	0.01	1.45%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

38.75%

2026Q2

38.91%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比38.91%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	6.94%	5,900	—	1	中际旭创	300308	6.08%	5,200	-0.86	-700
2	长芯博创	300548	5.07%	19,700	—	2	长芯博创	300548	5.47%	17,200	+0.40	-2,500
3	银轮股份	002126	4.96%	107,500	—	3	潍柴动力	000338	4.91%	135,200	+2.11	+24,300
4	宁德时代	300750	4.04%	11,100	—	4	银轮股份	002126	4.51%	91,900	-0.45	-15,600
5	海光信息	688041	3.94%	11,480	—	5	海光信息	688041	3.58%	10,925	-0.36	-555
6	横店东磁	002056	3.00%	106,200	退出十大	6	天孚	300394	3.57%	9,464	新增十大	—
7	潍柴动力	000338	2.80%	110,900	—	7	宁德时代	300750	3.07%	7,300	-0.97	-3,800
8	精测	300567	2.77%	9,400	退出十大	8	睿创微纳	688002	2.70%	10,772	新增十大	—
9	中科飞测	688361	2.66%	6,685	—	9	长鑫	688825	2.54%	32,009	新增十大	—
10	兆易创新	603986	2.57%	3,400	退出十大	10	中科飞测	688361	2.48%	4,918	-0.18	-1,767

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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