国寿安保裕丰混合：2026第三季度报告（011734）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.82%

日涨幅

0.9413

净值

（11-02）

近1年：-6.10%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-13.24%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.49%	-0.89%	-2.11%	1205/1357不佳
近1月	-4.87%	-2.22%	-7.82%	1199/1362不佳
近3月	-8.89%	-2.11%	-12.45%	1270/1332不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国寿安保裕丰混合：2026第三季度报告（011734）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.51亿份

2026Q1

1.51亿份

2026Q2

1.51亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

151,398,145.08

变化

+88,272.99

本期

151,486,418.07

投资目标

以追求稳健收益作为基金的投资目标，通过严格的风险控制，力争实现基金资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。在大类资产配置上，本基金将优先考虑债券类资产的配置，剩余资产将配置于股票和现金类等大类资产上。除主要的股票及债券投资外，本基金还可通过投资衍生工具等，进一步为基金组合规避风险、增强收益。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中债综合指数收益率*75%+沪深300指数收益率*20%+恒生指数收益率*5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

葛佳| 任职时间: 2022年10月14日| 证券从业年限: 13年

曾任泰康资产管理有限责任公司国际投资部投资助理，2015年6月加入国寿安保基金管理有限公司先后任研究员、基金经理助理、基金经理。现任国寿安保尊利增强回报债券型证券投资基金、国寿安保稳信混合型证券投资基金、国寿安保裕丰混合型证券投资基金和国寿安保稳嘉混合型证券投资基金基金经理。

谢夫| 任职时间: 2025年3月22日| 证券从业年限: 11年

硕士。2015年5月至2019年4月担任华夏久盈资产管理有限公司金融行业研究员、投资经理助理。2019年4月加入国寿安保基金管理有限公司研究部任研究员。现任国寿安保优选国企股票型发起式证券投资基金、国寿安保裕丰混合型证券投资基金和国寿安保研究精选混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

回顾二季度，权益市场方面，市场情绪较好，但是结构分化明显，受益于AI产业链，以双创为代表的成长风格显著占优，而传统消费、红利、周期等行业持续承压。

债券市场，企业和居民融资需求整体较弱，资产荒影响下，债券收益率4月显著下行。此后央行开始持续回笼流动性，资金面边际收紧，5-6月份债券市场整体呈震荡走势。

操作上，债券投资层面，尽管以AI为代表的科技产业链景气度高企，传统经济融资需求仍然较为疲弱，机构缺资产现象持续。组合维持中性略偏高的久期，获取稳定的票息收益。

股票方面，本产品二季度相对减配了部分消费持仓，新增投资了国产算力、先进制程、新能源和工程机械，整体持仓均衡。展望后续，受益于AI需求，PCB、存储等产业链扩产趋势被市场逐步验证，给国内上下游企业带来机会，预计后续市场仍将围绕相关产业链趋势。当然目前市场也存在行情极致等分歧，但是产业链趋势也是前所未有的，后续在市场波动加大的情况进一步寻找新的投资标的，同时会继续延续相对均衡的配置策略，控制净值回撤。

本期报告

回顾三季度，股票市场方面，整体市场仍然偏弱，三季度A股主要宽基指数普遍收跌，风格切换明显，资源红利与金融防御相对占优，科技相关普遍大幅回撤导致创业板和科创下跌更为明显。债券市场方面，在短端利率维持稳定的背景下，收益率进一步下行的空间受到限制，三季度债券市场整体走平。尽管财政政策加码，利率债发行放量，但是经济数据仍然偏弱，叠加宽松的货币政策配合，超长端利率债超额收益显著。

产品运作上，股票方面，三季度股票方面整体没有太大调整，整体配置均衡，行业配置上围绕出口受益、AI硬件、国产自主可控、红利、有色、化工、医疗设备等行业布局。债券投资层面，组合维持中高评级、中短久期信用债为主的持仓结构，同时择机适当参与利率债的交易性机会。

截至本报告期末国寿安保裕丰混合A基金份额净值为0.9895元，本报告期基金份额净值增长率为-7.94%；截至本报告期末国寿安保裕丰混合C基金份额净值为0.9842元，本报告期基金份额净值增长率为-7.96%；业绩比较基准收益率为-1.85%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

48.86%

2026Q1

48.91%

2026Q2

46.64%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.63	100.00%	合计	1.52	100.00%	—
固定收益投资	0.81	49.62%	固定收益投资	0.79	52.36%	+2.74
债券	0.81	49.62%	债券	0.79	52.36%	+2.74
权益投资	0.80	48.91%	权益投资	0.71	46.64%	-2.27
股票	0.80	48.91%	股票	0.71	46.64%	-2.27
银行存款和结算备付金合计	0.02	0.96%	银行存款和结算备付金合计	0.02	0.99%	+0.03
其他资产	0.01	0.50%	其他资产	0.00	0.01%	-0.49

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

37.38%

2026Q1

40.53%

2026Q2

39.87%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.80	49.14%	合计	0.71	47.47%	-1.67
制造业	0.66	40.53%	制造业	0.59	39.87%	-0.66
金融业	0.06	3.73%	金融业	0.05	3.66%	-0.07
信息传输、软件和信息技术服务业	0.05	3.05%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	2.23%	-0.82
采矿业	0.02	0.93%	采矿业	0.02	1.24%	+0.31
批发和零售业	0.01	0.89%	批发和零售业	0.01	0.47%	-0.42

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

23.15%

2026Q1

25.58%

2026Q2

22.71%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比22.71%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	海光信息	688041	3.66%	16,000	—	1	海光信息	688041	3.04%	20,000	-0.62	+4,000
2	寒武纪	688256	3.05%	3,099	—	2	北方华创	002371	2.56%	6,200	-0.17	+1,200
3	北方华创	002371	2.73%	5,000	—	3	恒瑞	600276	2.53%	80,000	+0.28	+10,000
4	招商银行	600036	2.63%	120,000	—	4	贵州茅台	600519	2.36%	2,800	新增十大	—
5	华虹宏力	688347	2.49%	12,000	退出十大	5	寒武纪	688256	2.23%	3,299	-0.82	+200
6	宁德时代	300750	2.43%	10,000	—	6	招商银行	600036	2.21%	80,000	-0.42	-40,000
7	华丰	688629	2.32%	20,000	退出十大	7	宁德时代	300750	2.11%	10,800	-0.32	+800
8	恒瑞	600276	2.25%	70,000	—	8	迈瑞医疗	300760	1.95%	18,000	新增十大	—
9	阳光电源	300274	2.06%	21,000	—	9	万华化学	600309	1.89%	41,000	新增十大	—
10	海康威视	002415	1.96%	93,000	退出十大	10	阳光电源	300274	1.83%	33,000	-0.23	+12,000

持有 0

国寿安保裕丰混合 ：2026第三季度报告（011734）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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