易方达长期价值混合：2026第三季度报告（011893）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.04%

日涨幅

0.8475

净值

（11-02）

近1年：-12.28%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-13.20%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+1.94%	-5.63%	-2.11%	40/884优秀
近1月	+2.57%	-14.52%	-7.82%	9/883优秀
近3月	-2.26%	-12.50%	-12.45%	75/874优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

易方达长期价值混合：2026第三季度报告（011893）

基金份额变动

基金总份额趋势

6.04亿份

2026Q1

5.10亿份

2026Q2

7.22亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

510,244,680.61

变化

+211,380,864.83

+41%

本期

721,625,545.44

投资目标

本基金在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

资产配置方面，本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，本基金将通过分析行业属性和行业景气度，对各行业的投资价值进行综合评估，从而确定并动态调整股票资产在各行业之间的配置；本基金将从定性分析和定量分析两方面对公司长期发展前景和长期价值进行持续跟踪分析和综合评估，优选具有长期投资价值的公司。本基金投资存托凭证的策略依照股票投资策略执行。债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×70%+中证港股通综合指数收益率×15%+中债总指数收益率×15%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招募说明书。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

杨思亮| 任职时间: 2026年03月25日| 证券从业年限: 15年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任大成基金管理有限公司研究员，大成创新资本管理有限公司投资经理助理，宝盈基金管理有限公司研究员、投资经理助理、基金经理、投资经理、海外投资部总经理，易方达基金管理有限公司账户经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本季度，AI相关行业持续高景气，成为市场上涨主线，而其他产业基本面整体乏善可陈，基本都录得负收益。我们认为，本轮由AI驱动的资本开支，预期回报及持续性仍面临较高不确定性，但市场给予的预期较高，基于对风险收益的理解，本基金并未配置相关行业；此外，对于持续下行多年、金融属性持续下降的内需相关龙头公司，基于周期的思考，我们选择了逆势加仓，目前看仍未获得市场认可。我们相信，在经历痛苦的出清过程之后，内需行业龙头公司终将迎来价值重估的时刻。无论是产业还是投资，我们更相信生态的平衡与多元，而不是单一的繁荣。

截至报告期末，本基金A类基金份额净值为0.7776元，本报告期份额净值增长率为-11.61%，同期业绩比较基准收益率为6.86%；C类基金份额净值为0.7621元，本报告期份额净值增长率为-11.70%，同期业绩比较基准收益率为6.86%。

本期报告

三季度，本基金持仓整体保持稳定，主要投资于能源及基础设施、消费及互联网、金融地产等行业。面对纷繁复杂的环境，我们坚持从长期和价值出发，寻找“好公司+好价格”兼备的投资机会。我们相信，伴随我国“十五五”规划的出台，施政方向有望转向修复内需、提振消费的政策周期，国内物价水平有望逐步走出低位，居民消费也有望修复，我国居民消费占GDP比重（当前约40%）中长期仍有较大提升空间。立足当下，我们更偏好投资于各行业在逆境中仍能提升市场份额的龙头公司。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

52.71%

2026Q1

84.44%

2026Q2

91.17%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.15	100.00%	合计	6.06	100.00%	—
权益投资	3.51	84.44%	权益投资	5.52	91.17%	+6.73
股票	3.51	84.44%	股票	5.52	91.17%	+6.73
银行存款和结算备付金合计	0.36	8.69%	银行存款和结算备付金合计	0.28	4.54%	-4.15
固定收益投资	0.20	4.87%	固定收益投资	0.20	3.35%	-1.52
债券	0.20	4.87%	债券	0.20	3.35%	-1.52
其他资产	0.08	2.00%	其他资产	0.06	0.95%	-1.05

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

33.76%

2026Q1

22.83%

2026Q2

32.41%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.46	36.97%	合计	2.34	39.48%	+2.51
制造业	0.90	22.83%	制造业	1.92	32.41%	+9.58
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.79	19.84%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.80	13.55%	-6.29
电信服务	0.38	9.61%	电信服务	0.65	11.02%	+1.41
能源	0.34	8.47%	能源	0.47	7.98%	-0.49
交通运输、仓储和邮政业	0.29	7.23%	交通运输、仓储和邮政业	0.35	5.83%	-1.40
金融	0.19	4.71%	金融	0.34	5.73%	+1.02
房地产	0.16	3.95%	房地产	0.31	5.31%	+1.36
—	—	—	非必需消费品	0.28	4.67%	新增
工业	0.13	3.37%	工业	0.15	2.50%	-0.87
必需消费品	0.16	3.93%	必需消费品	0.14	2.28%	-1.65
—	—	—	水利、环境和公共设施管理业	0.11	1.79%	新增
采矿业	0.07	1.67%	采矿业	0.00	0.01%	-1.66
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
材料	0.12	2.93%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

58.71%

2026Q1

68.82%

2026Q2

59.46%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比59.46%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	贵州茅台	600519	9.90%	33,070	—	1	腾讯	00700	9.04%	145,000	-0.57	+43,000
2	腾讯	00700	9.61%	102,000	—	2	贵州茅台	600519	8.48%	39,970	-1.42	+6,900
3	中国海洋石油	00883	8.47%	1,900,738	—	3	中国海洋石油	00883	7.98%	2,300,738	-0.49	+400,000
4	国投电力	600886	6.72%	2,000,000	退出十大	4	川投	600674	5.88%	2,100,000	-0.56	+300,000
5	长江电力	600900	6.68%	1,000,000	—	5	中国财险	02328	5.73%	2,400,000	新增十大	—
6	川投	600674	6.44%	1,800,000	—	6	华润置地	01109	5.31%	1,200,000	新增十大	—
7	海大	002311	5.63%	500,000	—	7	长江电力	600900	4.33%	900,000	-2.35	-100,000
8	广深铁路股份	00525	3.37%	7,500,000	—	8	广深铁路股份	00525	2.50%	7,500,000	-0.87	—
8	广深铁路	601333	2.08%	3,000,000	—	8	广深铁路	601333	1.82%	3,500,000	-0.26	+500,000
9	京沪高铁	601816	5.15%	4,499,929	退出十大	9	海大	002311	4.25%	600,000	-1.38	+100,000
10	海天味业	03288	3.93%	600,000	退出十大	10	恒瑞	600276	4.14%	520,094	新增十大	—
10	海天味业	603288	0.84%	100,000	退出十大	—	—	—	—	—	—	—

持有 0

易方达长期价值混合 ：2026第三季度报告（011893）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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