富国均衡成长三年持有期混合 ：2026第二季度报告（011921）

本基金主要通过精选个股和风险控制，力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收益。

本基金将以“深入研究、自下而上、尊重个性、长期回报”为投资理念，结合定性与定量的分析方法，并将投资理念和分析方法贯穿于资产配置、行业配置、个股选择以及组合风险管理的全过程。本基金秉承公司的投资理念，主要采取“自下而上”的选股策略，投资于具备良好成长性兼具较高内在价值的股票。具体操作上，通过定量筛选和定性分析，挑选出具备良好成长性兼具较高内在价值的上市公司股票进行投资，力求获得超越业绩比较基准的投资回报；在债券投资方面，本基金将采用久期控制下的主动性投资策略；本基金的存托凭证投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略和资产支持证券投资策略详见法律文件。

沪深300指数收益率*60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）*20%+中债综合全价指数收益率*20%

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。本基金投资港股通标的股票的，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

二季度A股强势反弹、港股延续弱势，AH市场显著分化。报告期内，沪深300指数上涨11.90%，科创50指数大涨75.74%，成长风格成为绝对主线；与之对照，以高股息为代表的中证红利指数下跌12.32%，一季度占优的防御、价值风格明显退潮。港股方面，恒生指数下跌7.69%，恒生科技指数下跌3.82%，互联网平台及外资偏好板块承压，与A股科技主线形成鲜明反差。 从31个申万一级行业指数看，仅6个行业上涨。涨幅居前的为电子、通信和建筑材料，分别上涨90.9%、63.8%和35.2%，AI算力、光模块及半导体国产替代贯穿全季，是行情核心驱动力。跌幅居前的为石油石化、农林牧渔和钢铁，分别下跌22.2%、20.2%和18.6%。一季度领涨的煤炭显著回调（-13.2%）；商贸零售（-17.5%）和美容护理（-17.5%）继续走弱，消费复苏仍低于预期。 本季度组合表现一般，组合虽然得益于光通信产业链重仓股的强劲表现，但部分重仓个股特别是医药行业表现欠佳，对收益形成一定拖累。