博时新能源汽车主题混合：2026第三季度报告（011938）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.02%

日涨幅

0.6519

净值

（11-02）

近1年：-28.61%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-48.39%

-46%

-28%

-10%

25%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.08%	-5.63%	-2.11%	1975/2713一般
近1月	-21.32%	-14.52%	-7.82%	2180/2718不佳
近3月	-19.39%	-12.50%	-12.45%	1997/2678一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

博时新能源汽车主题混合：2026第三季度报告（011938）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.66亿份

2026Q1

1.20亿份

2026Q2

1.18亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

119,719,759.75

变化

-2,190,279.69

-2%

本期

117,529,480.06

投资目标

本基金主要投资于新能源汽车主题的上市公司股票。在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、其他资产投资策略三个部分内容。其中，资产配置策略即根据经济周期决定权益类证券和固定收益类证券的投资比例。其次，股票投资策略包括个股投资策略、行业配置策略、交易策略、港股通投资策略和存托凭证投资策略。其他资产投资策略有债券投资策略、衍生产品投资策略、资产支持证券投资策略、融资业务投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证新能源汽车指数收益率×70%+中债综合财富（总值）指数收益率×20%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×10%。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

唐晟博| 任职时间: 2021年12月09日| 证券从业年限: 9.2年

唐晟博先生，硕士。2017年从北京大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司。历任研究员、研究员兼基金经理助理、高级研究员兼基金经理助理。现任博时新能源汽车主题混合型证券投资基金(2021年12月9日—至今)、博时创业板两年定期开放混合型证券投资基金(2025年11月20日—至今)、博时新能源主题混合型证券投资基金(2025年11月21日—至今)的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

回顾2026年2季度，A股市场呈现明显分化的走势，AI尤其是AI相关的中上游关键材料表现强劲，在全市场当中几乎是一枝独秀，而作为对比，除AI以外的其他板块均呈现不同程度的下跌，这让人不禁回忆起了2021年的新能源板块，彼时市场，新能源尤其是新能源中上游材料也是领涨全市场，而除去新能源以外的其他行业表现乏善可陈，这种相似的行情反映出市场的内在逻辑：对于全市场景气度最高的行业进行了极致的追捧。

2026年2季度新能源板块呈现先涨后跌的走势，一季报之后新能源尤其是锂电板块作为“业绩优异，但是中期叙事维度缺乏”的代表性行业，在季报之后便呈现震荡下跌的趋势。展望2026年下半年，我们依然看好泛能源领域的投资机会，这里面相对看好的方向依然是AI驱动的电气设备板块。AI的尽头是能源，历史上每一轮工业革命和科技革命，都伴随着能源“主导形态”的切换和能源供给基础设施的重构，我们看好这一轮AI带动的终端电气化率进一步提升的产业趋势。而电化学储能作为成本最低、污染最小的调节性电源，既能一定程度解决AI数据中心用电负荷的问题，也符合我们国家近年来可再生能源建设过快的现状（谷时电力供给过剩，峰值电力供应甚至紧缺）。对于锂电板块来说，国内和海外独立储能需求的快速增长也带动锂电中上游开启新的一轮上行周期，当前这一轮锂电材料的上行已经持续2-3个季度，我们认为从周期的角度锂电板块的行情已经过半，后面应该更加主动关注供需两端的潜在风险。

报告期内，本基金进一步增加了对于新能源及其相关板块“高景气度”和“低渗透率”行业的配置权重。“高景气度”的行业代表是电气设备出海和AI、新能源相关的中上游材料，这也是我们整体相对看好的两个方向。“低渗透率”的行业代表是光伏设备出海板块。同时我们也意识到了AI的发展对于各行各业带来的变化是深远的，会对泛新能源领域的很多公司的底层业务逻辑产生深远的影响，很多优秀的公司有望抓住AI发展的机遇出现第二、第三成长曲线，收入和利润有望再上一个台阶，所以我们也沿着AI的脉络，持续关注机器人、智能驾驶等代表低渗透率高成长方向上产业变化。

截至2026年06月30日，本基金A类基金份额净值为1.2248元，份额累计净值为1.2248元，本基金C类基金份额净值为1.1879元，份额累计净值为1.1879元，报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为38.38%，本基金C类基金份额净值增长率为38.16%，同期业绩基准增长率为-0.82%。

本期报告

回顾2026年3季度，A股市场出现了较为剧烈的波动，AI作为引领这轮A股牛市的最重要板块，在7月份出现了大幅下跌，而不仅仅是A股，美股、日股、韩股的AI资产也同样出现了较大幅度的回调，这种全球范围内的共振下跌体现出了AI一致预期形成后、筹码过度拥挤后，出现的阶段性“泡沫破裂”的情况，在7月份的大幅下跌后，虽然市场在8月份出现了短暂的反弹，但整体市场还是在3季度呈现出较大幅度的回调。在回顾2季度的行情时，我们曾将今年的AI板块类比为2021年的新能源板块，经过3季度行情后，我们认为更增加了两个板块比较的相似度，我们目前可以基本判断，以总量为主导，硬件为核心资产的AI行情上半场基本结束，而AI的下半场更可能以结构性行情为主导，所以展望2026年4季度及2027年，我们要在AI领域努力挖掘更多低渗透率的成长方向和一些新的技术方向。2026年3季度的新能源板块也出现了较大幅度的下跌，我们此前判断这轮由储能需求的快速增长带动的锂电上行周期已经接近尾声，后面应该更加主动关注供需两端的潜在风险，目前我们依然维持此前判断，后续新能源板块依旧是风险大于机会。

报告期内，本基金维持了对新能源以及AI相关板块“高景气度”和“低渗透率”行业的核心配置权重。我们认为AI的发展对于各行各业带来的变化是深远的，会对泛能源领域的很多公司的底层业务逻辑产生深远的影响，很多优秀的公司有望抓住AI发展的机遇出现第二、第三成长曲线，收入和利润有望再上一个台阶，所以我们也沿着AI的脉络不断寻找新的投资线索。除此之外，本基金依然会长期持有新能源领域我们认为中长期具备较强竞争力的龙头企业，这些竞争优势包括但不限于成本优势、研发优势、品牌渠道优势、管理层的经营效率优势等。我们相信这些长期具有阿尔法的龙头企业同样具有穿越周期的能力，他们的持续成长也有望为组合提供持续的收益和回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

85.30%

2026Q1

91.59%

2026Q2

73.96%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.48	100.00%	合计	0.96	100.00%	—
权益投资	1.35	91.59%	权益投资	0.71	73.96%	-17.63
股票	1.35	91.59%	股票	0.71	73.96%	-17.63
银行存款和结算备付金合计	0.11	7.24%	银行存款和结算备付金合计	0.23	24.27%	+17.03
其他各项资产	0.02	1.17%	其他各项资产	0.01	1.29%	+0.12
—	—	—	固定收益投资	0.00	0.48%	新增
—	—	—	债券	0.00	0.48%	新增

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

78.90%

2026Q1

89.32%

2026Q2

73.00%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	1.29	89.32%	制造业	0.70	73.00%	-16.32
合计	0.03	2.42%	合计	0.01	1.30%	-1.12
信息技术	0.03	2.42%	信息技术	0.01	1.30%	-1.12
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.05%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	-0.01
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.00	0.01%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	2.03%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

33.11%

2026Q1

36.64%

2026Q2

35.20%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比35.2%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	昀冢	688260	5.34%	53,489	退出十大	1	三环	300408	9.20%	74,900	+5.26	+40,900
2	泰金新能	688813	4.62%	31,727	退出十大	10	三环	6951	0.06%	500	-3.88	-33,500
3	风华高科	000636	4.12%	82,200	—	2	天孚	300394	4.56%	16,700	新增十大	—
4	宁德时代	300750	4.01%	14,700	—	3	风华高科	000636	3.97%	76,500	-0.15	-5,700
5	迈为股份	300751	3.94%	20,100	退出十大	4	国瓷材料	300285	3.16%	47,900	新增十大	—
6	三环	300408	3.94%	34,000	—	5	宁德时代	300750	2.80%	9,200	-1.21	-5,500
7	利和兴	301013	3.35%	66,900	退出十大	6	颀中	688352	2.79%	155,259	新增十大	—
8	阳光电源	300274	2.52%	22,800	退出十大	7	龙磁	300835	2.57%	13,100	新增十大	—
9	建滔积层板	1888	2.42%	40,500	退出十大	8	博迁新材	605376	2.31%	19,300	新增十大	—
10	中际旭创	300308	2.38%	2,700	退出十大	9	杰瑞股份	002353	1.97%	17,100	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	剑桥	603083	1.81%	8,400	新增十大	—

持有 0

博时新能源汽车主题混合 ：2026第三季度报告（011938）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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