华夏时代前沿一年持有混合 ：2026第二季度报告（011930）

把握时代和产业发展趋势，在风险相对可控的条件下，力求基金资产的长期投资回报。

本基金的投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略等。 股票投资策略部分，本基金希望投资于当下时代中国最核心的前沿科技资产。其标准为顺应未来 3-5年科技产业发展趋势，拥有相对优秀的商业模式，团队具备杰出的组织能力和企业家精神，从而能够实现高质量持续增长的优质科技公司。

中证 800指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×20%+上证国债指数收益率×20%。

本基金为混合型基金，60%-95%的基金资产投资于股票，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于普通债券基金与货币市场基金。 本基金还可通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。

2026年一季度，全球宏观环境呈现“增长韧性仍在、通胀约束未消、政策预期反复”的特征。海外方面，美国经济在企业资本开支、AI相关投资和就业韧性的支撑下仍保持扩张，但中东地缘冲突及能源价格波动使通胀压力反复，全球无风险利率中枢仍处于偏高水平，海外权益市场围绕 AI产业趋势、利率预期和地缘风险出现较大波动。国内方面，经济延续总体平稳、结构分化的运行特征，出口和制造业生产保持一定韧性，高技术制造、装备制造、数字经济等新动能表现相对突出，但地产链条、部分传统内需和企业盈利仍面临压力。 本基金自成立以来，始终专注于投资受益于创新驱动的科技成长型企业——特别是 TMT（通信、电子、计算机、传媒互联网等）、先进制造（新能源、新能源车、军工等）、生物医药（创新药、CXO、医疗器械等）三大板块。 回顾二季度，组合重点投资于人工智能、半导体芯片、设备为代表的数字经济方向。大模型对于知识工作者的生产力提升得到验证，以 coding为典型代表的场景全面加速落地，龙头公司 anthropic ARR月度环比高增，超出市场预期，带动 AI基础设施需求高景气。组合围绕 AI算力、网络、存储、电力、半导体等细分板块进行了加仓，特别是加仓了供需错配的紧缺环节，包括存储、光芯片、CCL及上游、CPU、电力等，以及扩产受益的设备，包括 PCB设备、半导体设备等。此外，组合还配置了动力电池、创新药、军工、高端制造、新材料等战略新兴方向。