建信港股通精选混合 ：2026第三季度报告（011969）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.36%

日涨幅

0.7535

净值

（11-02）
近1年：-38.26%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-32.69%
-36%
-24%
-13%
-1%
10%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.88%
1985/5133良好
近1月-12.99%
2724/5147一般
近3月-14.58%
2965/5082一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

建信港股通精选混合 ：2026第三季度报告（011969）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,473万份
2026Q1
5,717万份
2026Q2
5,658万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
57,173,169.54
变化
-592,285.15
-1%
本期
56,580,884.39
3

投资目标

在严格控制风险的前提下，通过专业化研究分析，力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采取“自上而下”的方式进行大类资产配置，根据对宏观经济、市场面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×60%+沪深300指数收益率×10%+中债综合全价（总值）指数收益率×30%
本期报告
中证港股通综合指数（人民币）收益率*70%+沪深300指数收益率*10%+中债-综合全价（总值）指数收益率*20%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金将通过港股通机制投资于香港市场股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

刘克飞| 任职时间: 2021年9月29日| 证券从业年限: 14年

刘克飞先生，硕士。2012年6月毕业于中国人民大学金融工程专业，同年7月加入建信基金，历任助理研究员、初级研究员、研究员、研究部总经理助理、基金经理。2018年3月6日起任建信龙头企业股票型证券投资基金的基金经理；2019年11月28日至2024年2月22日任建信社会责任混合型证券投资基金的基金经理；2021年1月25日至2023年7月28日任建信现代服务业股票型证券投资基金的基金经理；2021年9月29日起任建信港股通精选混合型证券投资基金的基金经理；2023年2月28日起任建信阿尔法一年持有期混合型证券投资基金的基金经理；2025年1月22日起任建信优化配置混合型证券投资基金的基金经理；2025年8月26日起任建信沃信一年持有期混合型证券投资基金的基金经理；2026年4月28日起任建信消费严选股票型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
报告期内，宏观景气稳重向好、结构差异显著。4-6月，制造业采购经理指数（PMI）分别为50.3、50.0、50.3，其中6月新订单指数51.2%、比上月上升1.3个百分点，提升幅度明显。非制造业商务活动指数分别为49.4、50.1、50.2，在中枢线附近徘徊。从主要分项看，5月，我国货物进出口总额同比增长16.9%；1-5月，社会消费品零售总额同比增长1.4%，内外需温差明显。
市场方面，二季度恒生港股通指数、恒生科技指数分别下跌8.0%、下跌3.8%，A股整体、沪深300指数、创业板指数分别上涨12.8%、上涨11.9%、上涨36.4%。呈现A股大幅跑赢港股、科创类大幅跑赢蓝筹类的态势。其中，工业、资讯科技业、金融业表现居前，能源业、原材料业、必需性消费、医疗保健业表现靠后。
分析市场表现的原因，从宏观层面看，美以伊冲突逐步缓解、内需景气低位盘整、出口贸易快速增长。从产业层面看，大模型对于高价值岗位的渗透起势、算力需求高增引发上游产业链通胀、能源及矿产价格回调等。
报告期内，本基金秉持需求空间明确、经营壁垒清晰、管理与时俱进的分析思路，致力于前瞻发现变化、挖掘成长公司，进而实现组合表现的持续性。
报告期内，股票仓位保持中等偏高水平，加大挖掘结构性机会。重点配置方向包括互联网、半导体设备、光通信、医药CXO、汽车零部件、保险等。
在人工智能成为共识的当下，产业供给侧参与者逐步增多，子行业分化将会逐步显现。与此同时，电动化、创新药、企业出海等板块也回调至价值区间。在产业迅速变化的背景下，本基金将跟踪中观演进、聚焦优质公司、做好分析研究、及时优化组合，力求为持有人获取长期稳定回报。
本报告期本基金A净值增长率-5.45%，波动率1.50%，业绩比较基准收益率-4.28%，波动率0.76%。本报告期本基金C净值增长率-5.53%，波动率1.50%，业绩比较基准收益率-4.28%，波动率0.76%。
本期报告
报告期内，宏观景气偏弱企稳、结构差异显著。7-9月，制造业采购经理指数（PMI）分别为49.2、49.8、50.1，9月分项中生产指数为51.7%、比上月上升1.3个百分点，表明制造业生产活动扩张加快。非制造业商务活动指数分别为49.0、49.0、50.2，在中枢线附近偏弱运行。从结构指标看，1-8月，我国货物贸易进出口总值同比增长17.6%；社会消费品零售总额同比增长1.1%，内外需温差明显。
市场方面，三季度恒生港股通指数、恒生科技指数分别上涨6.3%、下跌4.9%，A股整体、沪深300指数、创业板指数分别下跌13.3%、下跌12.5%、下跌27.8%。与二季度相反，呈现A股大幅跑输港股、科创类大幅跑输蓝筹类的态势。其中，其中，医疗保健业、原材料业、能源业、金融业表现居前，资讯科技业、工业、必需性消费、非必需性消费表现靠后。
分析市场表现的原因，从宏观层面看，油价带动美债利率上行、内需景气低位盘整、出口贸易快速增长。从产业层面看，大模型对于各行业的渗透依然持续、但是ARR（年化收入）增长斜率放缓及供给侧资本涌入引发市场担忧，医药外包研发生产、汽车、机械等外需行业景气度较高。
报告期内，本基金秉持需求空间明确、经营壁垒清晰、管理与时俱进的分析思路，致力于前瞻发现变化、挖掘成长公司，进而实现组合表现的持续性。
报告期内，股票仓位降至中等偏低水平，降低智能类比例、行业分布更均衡。重点配置方向包括医药外包研发生产、互联网、芯片代工、光通信、生猪养殖、制造业出海等。
在人工智能成为共识的当下，产业供给侧参与者快速增多，子行业分化将会显著加剧。与此同时，电动化、创新药、企业出海等板块也回调至价值区间。在产业迅速变化的背景下，本基金将跟踪中观演进、聚焦AH优质公司、做好分析研究、及时优化组合，力求为持有人获取长期稳定回报。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
77.96%
2026Q1
72.83%
2026Q2
78.10%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资72.83%权益投资78.10%+5.27
股票72.83%股票78.10%+5.27
银行存款和结算备付金合计25.00%银行存款和结算备付金合计21.09%-3.91
其他资产2.17%其他资产0.81%-1.36
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「Health Care医疗保健」占净值比例趋势
7.12%
2026Q1
5.03%
2026Q2
19.77%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
Health Care医疗保健5.03%Health Care医疗保健19.77%+14.74
Information Technology信息技术29.28%Information Technology信息技术11.71%-17.57
制造业15.19%制造业10.93%-4.26
合计65.31%合计10.93%-54.38
Consumer Discretionary非日常消费品10.76%Consumer Discretionary非日常消费品10.00%-0.76
Telecommunication Services通讯服务7.62%Telecommunication Services通讯服务9.61%+1.99
Consumer Staples日常生活消费品0.21%Consumer Staples日常生活消费品7.38%+7.17
Industrials工业3.96%Industrials工业4.09%+0.13
Materials材料1.98%Materials材料3.10%+1.12
Real Estate房地产0.45%Real Estate房地产1.08%+0.63
Financials金融6.01%Financials金融1.02%-4.99
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
58.79%
2026Q1
59.29%
2026Q2
56.69%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比56.69%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中芯国际10.63%—1药明康德7.98%+2.98
2北方华创7.85%退出十大2药明生物7.89%新增十大
3腾讯7.60%—3腾讯7.76%+0.16
4ASM PACIFIC6.15%退出十大4牧原股份6.89%新增十大
5阿里巴巴-W6.01%退出十大5中芯国际6.40%-4.23
6药明康德5.00%—6中际旭创6.12%+2.06
7福耀玻璃4.74%退出十大7药明合联3.89%新增十大
8中际旭创4.06%—8芯碁微装3.59%新增十大
9华虹3.98%退出十大9星源材质3.09%新增十大
10汇聚3.27%—10汇聚3.08%-0.19