兴业聚兴：2026第三季度报告（012025）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.16%

日涨幅

1.1381

净值

（11-02）

近1年：+3.65%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-1.47%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.52%	-0.89%	-2.11%	852/1357一般
近1月	-0.85%	-2.22%	-7.82%	560/1362良好
近3月	-0.45%	-2.11%	-12.45%	349/1332良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

兴业聚兴：2026第三季度报告（012025）

基金份额变动

基金总份额趋势

3,972万份

2026Q2

4,265万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

39,720,465.85

变化

+2,927,913.66

+7%

本期

42,648,379.51

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金把握宏观经济和投资市场的变化趋势，动态调整投资组合比例，自上而下配置资产，有效分散风险，力求获取超额收益。主要投资策略为资产配置策略、债券类资产投资策略、股票投资策略、股指期货投资策略、资产支持证券投资策略、国债期货投资策略、风险管理策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中债综合（全价）指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

腊博| 任职时间: 2021年09月28日| 证券从业年限: 23年

中国籍，硕士学位，具有证券投资基金从业资格。2003年7月至2006年4月，在新西兰ANYING国际金融有限公司担任货币策略师；2007年1月至2008年5月，在新西兰FORSIGHT金融研究有限公司担任策略分析师；2008年5月至2010年8月，在长城证券有限责任公司担任策略研究员；2010年8月至2014年12月就职于中欧基金管理有限公司，其中2010年8月至2012年1月担任宏观、策略研究员，2012年1月至2013年8月担任中欧新趋势股票型证券投资基金、中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、中欧稳健收益债券型证券投资基金、中欧信用增利分级债券型证券投资基金、中欧货币市场基金的基金经理助理，2013年8月至2014年12月担任中欧稳健收益债券型证券投资基金基金经理。2014年12月加入兴业基金管理有限公司，现任固定收益投资部总经理助理、基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年第二季度尽管面临地缘政治冲突和能源价格高企的外部冲击，中国经济展现较强的韧性，出口和基建成为主要支撑力量，消费端表现相对疲软，地产持续拖累，CPI温和回升，输入型通胀压力显现。政策方面，继续实施“适度宽松的货币政策”，加强货币财政政策协同，财政政策重心由规模扩张转向结构优化与效能提升。二季度受资金面持续宽松、基本面弱修复、资产荒格局延续等影响，国内债市震荡走强，收益率曲线整体下行。在全球AI产业趋势持续推动下，A股总体保持震荡上行走势，科技成长风格领涨，电子、通信和机械设备板块表现较优。报告期内，本基金根据环境变化和市场预期偏差灵活调整组合久期，并根据利差情况和流动性环境在利率和信用品种进行结构调整；股票方面，阶段性提高股票整体仓位，同时优化组合持仓，围绕国产替代、产业链供求错配展开投资和交易。未来也会根据基本面环境、利差状况、组合管理目标等多方面因素综合考虑，持续优化组合的资产配置。

本期报告

2026年第三季度经济K型分化加剧，传统经济走弱、私人部门持续去杠杆，出口韧性带动国内“供强需弱”格局延续。尽管三季度经济增速整体仍呈现偏弱状态，但在外部需求支撑下，失速的风险也相对有限。货币政策则更加注重流动性精细化管理，央行灵活搭配短、中、长期工具，资金价格整体围绕政策利率窄幅区间震荡。第三季度地缘冲突带动原油价格维持高位，全球通胀压力增大，促使主要发达经济体货币政策再度回归加息周期，资产价格对全球流动性收敛预期做出反应，市场波动加大。在国内经济偏弱、央行货币政策稳定、以及股票市场下跌的背景下，债券市场继续演绎利差压缩的行情，中长期信用债和超长利率债表现较好。而股票市场则受外围加息预期、以及AI资本支出预期降低的影响，第三季度出现明显跌幅，沪深300单季度下跌12.49%，科技板块跌幅较大，股债跷跷板效应显著。报告期内，本基金根据环境变化和市场预期偏差灵活调整组合久期，并根据利差情况和流动性环境在利率和信用品种进行结构调整；股票方面，持仓向均衡调整，从AI上游向下游应用布局。未来也会根据基本面环境、利差状况、组合管理目标等多方面因素综合考虑，持续优化组合的资产配置。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

4.38%

2026Q2

6.94%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.46	100.00%	合计	0.49	100.00%	—
固定收益投资	0.34	73.72%	固定收益投资	0.37	76.56%	+2.84
债券	0.34	73.72%	债券	0.37	76.56%	+2.84
银行存款和结算备付金合计	0.03	6.18%	银行存款和结算备付金合计	0.08	16.39%	+10.21
权益投资	0.02	4.38%	权益投资	0.03	6.94%	+2.56
股票	0.02	4.38%	股票	0.03	6.94%	+2.56
其他资产	0.00	0.40%	其他资产	0.00	0.11%	-0.29
买入返售金融资产	0.07	15.33%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

4.00%

2026Q2

5.37%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.02	4.40%	合计	0.03	6.96%	+2.56
制造业	0.02	4.00%	制造业	0.03	5.37%	+1.37
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.00	0.87%	新增
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.72%	新增
金融业	0.00	0.40%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

3.61%

2026Q2

5.21%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比5.21%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	拓荆	688072	0.54%	296	—	1	瑞芯微	603893	0.98%	2,200	新增十大	—
2	长川	300604	0.53%	700	—	2	立讯精密	002475	0.86%	8,500	+0.44	+5,800
3	立讯精密	002475	0.42%	2,700	—	3	长鑫	688825	0.57%	5,046	新增十大	—
4	恒瑞	600276	0.39%	3,400	退出十大	4	双环传动	002472	0.50%	6,400	新增十大	—
5	中天	600522	0.37%	2,800	退出十大	5	奥浦迈	688293	0.49%	3,000	新增十大	—
6	中科曙光	603019	0.33%	1,400	退出十大	6	长川	300604	0.39%	800	-0.14	+100
7	中微	688012	0.31%	298	—	7	拓荆	688072	0.39%	296	-0.15	—
8	宁德时代	300750	0.26%	300	退出十大	8	药明康德	603259	0.38%	1,100	新增十大	—
9	澜起	688008	0.24%	354	退出十大	9	中微	688012	0.35%	529	+0.04	+231
10	圣邦股份	300661	0.22%	700	退出十大	10	恺英	002517	0.30%	9,200	新增十大	—

持有 0

兴业聚兴 ：2026第三季度报告（012025）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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