兴业聚乾：2026第三季度报告（012023）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.20%

日涨幅

1.0595

净值

（11-02）

近1年：-1.96%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-13.00%

-22%

-14%

-6%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.70%	-0.89%	-2.11%	1227/1357不佳
近1月	-5.33%	-2.22%	-7.82%	1230/1362不佳
近3月	-5.22%	-2.11%	-12.45%	1160/1332不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

兴业聚乾：2026第三季度报告（012023）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.13亿份

2026Q2

1.02亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

112,918,976.95

变化

-10,519,728.47

-9%

本期

102,399,248.48

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金把握宏观经济和投资市场的变化趋势，动态调整投资组合比例，自上而下配置资产，有效分散风险，力求获取超额收益。主要投资策略为资产配置策略、债券类资产投资策略、资产支持证券投资策略、股票投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、风险管理策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中债综合（全价）指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

王倩倩| 任职时间: 2026年03月17日| 证券从业年限: 10年

中国籍，南开大学经济学硕士，金融风险管理师(FRM)。曾任职于中国农业银行、兴业银行和恒丰银行，从事银行对公对私业务、信用审查和债券投资管理等。2007年10月至2015年12月，任职于恒丰银行金融市场部、恒丰银行资产管理部，负责债券交易、投资和资产组合管理。2016年1月加入兴业基金管理有限公司先后担任固定收益投资部专户投资经理，基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

报告期内，尽管面临地缘政治冲突和能源价格高企的外部冲击，中国经济展现较强的韧性，出口和基建成为主要支撑力量，消费端表现相对疲软，地产持续拖累，CPI温和回升，输入型通胀压力显现。政策方面，继续实施“适度宽松的货币政策”，加强货币财政政策协同，财政政策重心由规模扩张转向结构优化与效能提升。二季度受资金面持续宽松、基本面弱修复、资产荒格局延续等影响，国内债市震荡走强，收益率曲线整体下行；在全球AI产业趋势持续推动下，A股总体保持震荡上行走势，科技成长风格领涨，电子、通信和机械设备板块表现较优。

报告期内，本基金紧密跟踪市场环境变化，动态调整组合久期、杠杆及资产品种配置，债券方面，增配高等级信用债投资，提高底仓资产静态收益率，同时加大长端利率债交易，增厚组合资本利得收益；可转债方面，整体保持防御仓位，调整持仓结构，围绕正股绩优、行业景气度、转债短期不强赎，加大非银转债交易；股票方面，在趋势性行情下，提高股票整体占比，同时优化组合持仓，围绕国产替代、产业链供求错配展开投资和交易。未来组合会根据基本面环境、利差状况、组合管理目标等多方面因素综合考虑，持续优化组合的资产配置。

本期报告

报告期内，国内经济延续结构分化的格局，生产端相对平稳，需求端消费、投资承压，出口成为最大亮点，地产仍是经济最大拖累项，物价低位回升，PMI逐月回升，重回扩张区间。货币政策方面，央行延续适度宽松基调，强化逆周期调节，加大结构性工具的运用，包括“六张网”建设的金融支持、再贷款政策等。截至9月30日，本季度沪深300指数明显回调，下跌12.49%；利率债收益率曲线平坦化，10年国债和30年国债表现较优；信用债在资产荒的推动下，跟随利率债收益率下行，信用利差处于低位压缩状态；可转债同步权益市场回调，中证转债指数三季度下跌7%。从A股行业表现看，周期资源与红利防御板块领涨，科技成长板块大幅回调，煤炭、银行、医药生物表现较优，电子、通信、电力设备表现较差，这与三季度权益整体成交低迷、前期超跌板块反弹、资金避险情绪升温相印证。报告期内，组合动态调整权益资产，三季度权益仓位有所降低，增加医药、煤炭、非银、军工等板块的交易；可转债方面，降低转债持仓；债券方面，优化底层信用债持仓，择机参与超长端利率债交易。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

27.79%

2026Q2

21.52%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.39	100.00%	合计	1.15	100.00%	—
固定收益投资	0.94	67.41%	固定收益投资	0.89	77.41%	+10.00
债券	0.94	67.41%	债券	0.89	77.41%	+10.00
权益投资	0.39	27.79%	权益投资	0.25	21.52%	-6.27
股票	0.39	27.79%	股票	0.25	21.52%	-6.27
银行存款和结算备付金合计	0.03	1.82%	银行存款和结算备付金合计	0.01	1.02%	-0.80
其他资产	0.01	0.82%	其他资产	0.00	0.05%	-0.77
买入返售金融资产	0.03	2.16%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

25.74%

2026Q2

18.53%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.39	28.20%	合计	0.25	21.58%	-6.62
制造业	0.35	25.74%	制造业	0.21	18.53%	-7.21
金融业	0.02	1.50%	金融业	0.02	1.68%	+0.18
采矿业	0.01	0.95%	采矿业	0.01	0.99%	+0.04
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.00	0.39%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

18.69%

2026Q2

14.39%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比14.39%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中天	600522	2.77%	62,500	退出十大	1	立讯精密	002475	2.25%	52,100	-0.01	+8,000
2	中微	688012	2.49%	7,299	—	2	中际旭创	300308	1.69%	2,400	-0.16	+400
3	立讯精密	002475	2.26%	44,100	—	3	南京银行	601009	1.53%	146,100	+0.48	—
4	拓荆	688072	1.98%	3,266	退出十大	4	长鑫	688825	1.48%	31,000	新增十大	—
5	瑞丰高材	300243	1.93%	121,600	退出十大	5	帝尔激光	300776	1.41%	12,500	新增十大	—
6	中际旭创	300308	1.85%	2,000	—	6	中微	688012	1.39%	5,000	-1.10	-2,299
7	赛腾股份	603283	1.64%	27,700	退出十大	7	甬矽	688362	1.32%	28,000	新增十大	—
8	中钨高新	000657	1.40%	20,000	退出十大	8	华工	000988	1.18%	14,600	新增十大	—
9	宁德时代	300750	1.32%	4,600	退出十大	9	中科曙光	603019	1.15%	16,500	新增十大	—
10	南京银行	601009	1.05%	146,100	—	10	兖矿	600188	0.99%	58,200	新增十大	—

持有 0

兴业聚乾 ：2026第三季度报告（012023）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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