宏利新能源股票：2026第三季度报告（012126）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.79%

日涨幅

0.7471

净值

（11-02）

近1年：-42.25%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-53.89%

-61%

-43%

-24%

-6%

12%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.77%	-5.55%	-2.11%	659/1122一般
近1月	-20.30%	-14.33%	-7.82%	883/1126不佳
近3月	-26.68%	-12.21%	-12.45%	1004/1104不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：锂电池·新能源

报告名称

宏利新能源股票：2026第三季度报告（012126）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.68亿份

2026Q2

2.62亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

267,554,404.09

变化

-5,977,642.18

-2%

本期

261,576,761.91

投资目标

本基金主要投资新能源主题的上市公司股票，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金主要投资于新能源主题相关行业股票，包括目前主营业务从事新能源生产、新能源应用和新能源产业链配套服务相关的公司。

本期报告

本基金将采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略，将定性分析与定量分析贯穿于资产配置、公司价值评估以及组合风险管理全过程中，追求超越业绩比较基准的投资回报。具体包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、金融衍生品投资策略、资产支持证券投资策略。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

上一期报告

中证新能源指数收益率×75%+中证港股通能源综合指数收益率（人民币）×10%+中证综合债券指数收益率×15%。

本期报告

中证新能源指数收益率*80%+中证港股通能源综合指数(人民币)收益率*10%+中证综合债指数收益率*10%。

注：自2026年9月21日起，本基金业绩比较基准由“中证新能源指数收益率*75%+中证综合债券指数收益率*15%+中证港股通能源综合指数收益率(人民币)*10%”变更为“中证新能源指数收益率*80%+中证港股通能源综合指数(人民币)收益率*10%+中证综合债指数收益率*10%”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期风险及预期收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金的基金资产如投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

李坤元| 任职时间: 2025年4月10日| 证券从业年限: 20年

南开大学金融学硕士；2006年7月至2007年5月，任职于申银万国证券研究所，历任分析师。2007年5月至2013年4月，任职于信达澳亚基金管理有限公司，历任高级研究员、基金经理助理、基金经理。2013年4月至2014年10月，任职于东方基金管理有限责任公司，历任基金经理。2014年10月至2019年12月，任职于宏利基金管理有限公司，历任基金经理。2019年12月至2023年2月，任职于中加基金管理有限公司。历任权益投资部负责人兼基金经理。2023年3月加入宏利基金管理有限公司，曾任产品部顾问，现任权益投资部执行总经理兼基金经理。具备20年证券基金从业经验，具有基金从业资格。

本期报告

李坤元| 任职时间: 2025年4月10日| 证券从业年限: 20年

南开大学金融学硕士；2006年7月至2007年5月，任职于申银万国证券研究所，历任分析师。2007年5月至2013年4月，任职于信达澳亚基金管理有限公司，历任高级研究员、基金经理助理、基金经理。2013年4月至2014年10月，任职于东方基金管理有限责任公司，历任基金经理。2014年10月至2019年12月，任职于宏利基金管理有限公司，历任基金经理。2019年12月至2023年2月，任职于中加基金管理有限公司。历任权益投资部负责人兼基金经理。2023年3月加入宏利基金管理有限公司，曾任产品部顾问，权益投资部执行总经理，现任权益投资部总经理兼基金经理。具备20年证券基金从业经验，具有基金从业资格。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A 股市场出现很大的分化，科技相关行业表现较好，通信、半导体、电子及和AI相关的各类中上游设备原材料等相关公司出现了大幅度上涨，红利类资产下跌幅度较大，新能源二季度表现也较差。同期，海外科技类公司同样表现亮眼，日本、韩国大幅度上涨，美国一批科技类公司也有不错的表现，算力和存储等科技方向得到了全球共振。

和之前观点一致，我们对新能源产业不悲观，随着“反内卷”的施行，新能源行业有望迎来底部反转，我们看好一批公司在一季度的业绩中也迎来了“戴维斯双击”。二季度行业的基本面仍然在加速向上，关注度较高的锂电池排产数据今年以来几乎每个月都超市场预期，新能源汽车海外的蓬勃发展和储能的快速增长带来了行业盈利的快速修复，尤其是材料环节，过去几年资本开支较少，今年迎来了“量价齐升”的格局，一批相关公司的基本面出现了大幅度反转。另外，这次中东的地缘冲突给全球能源结构和供应链带来严重考验，我们依靠多年的能源结构转型和产业升级，在这次事件中体现出强大的经济韧性和稳定性。我们对国内诸多制造业公司的出海之路信心倍增。在细分方向上，二季度组合变化不大，主要配置在上游锂矿、锂电池、储能等方向。

对 2026年的新能源，我们充满信心，行业估值与盈利存在修复空间，中长期具备配置价值。

本期报告

2026年三季度，A股经历快速调整后整体维持震荡休整格局，成交量持续回落。二季度末，科技板块拥挤度已经来到历史极端高位，伴随科技偏悲观的产业叙事出现，7月电子、通信大幅度下跌，市场深度回调，科技板块从资金正循环向负循环快速切换。8月市场迎来超跌修复，部分算力细分赛道依托产业景气验证出现反弹，市场开始维持震荡格局。进入9月，美债收益率持续上行、美联储加息预期升温压制成长板块估值，市场波动加剧；科技板块内部进一步分化，资金向少数具备独立景气逻辑的细分环节集中。行业层面，受地缘冲突、厄尔尼诺气候、高股息避险需求共同推动，煤炭、石油石化、农林牧渔板块涨幅居前；前期领涨的科技板块整体承压，电子、建材跌幅显著。整体来看，三季度行情线索可归纳为：第一，前期高拥挤科技赛道演绎资金负循环，当前市场反复震荡博弈；第二，海外流动性与地缘持续扰动市场风险偏好，对成长板块估值形成约束；第三，基本面验证的权重抬升，行情更多依靠细分领域α驱动，板块轮动速度明显加快。

三季度新能源板块下跌显著，我们重仓的储能和锂矿公司给组合带来了较大的负收益，给投资者带来了较大的净值波动，对此我们深表歉意。站在当前时点，我们对新能源产业不悲观，目前各细分行业龙头公司的估值大部分处于低位水平，尤其是切换到明年，部分龙头公司的估值达到了历史最低水平。诚然部分投资者对这类公司的业绩有担忧,“戴维斯双杀”的阴影短期仍然挥之不去，但我们认为在短期悲观的情绪下，正是潜心研究、寻找机会的好时机。

我们对市场有信心，科技仍会是未来的主线，但很多鲜少有人问津的低PB、低PE“冷门”行业可能在悄悄发生变化，A股市场很多公司仍处于“低估”状态，“高质量发展”给很多行业带来了积极的变化，也给我们带来更多的投资机会。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.63%

2026Q2

89.48%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.66	100.00%	合计	2.54	100.00%	—
权益投资	3.35	91.63%	权益投资	2.27	89.48%	-2.15
股票	3.35	91.63%	股票	2.27	89.48%	-2.15
固定收益投资	0.21	5.83%	固定收益投资	0.14	5.37%	-0.46
债券	0.21	5.83%	债券	0.14	5.37%	-0.46
其他资产	0.07	1.94%	其他资产	0.10	4.10%	+2.16
银行存款和结算备付金合计	0.02	0.60%	银行存款和结算备付金合计	0.03	1.05%	+0.45

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

85.22%

2026Q2

89.12%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	3.06	85.22%	制造业	2.17	89.12%	+3.90
采矿业	0.29	8.14%	采矿业	0.10	4.21%	-3.93
合计	0.00	0.03%	合计	0.00	0.04%	+0.01
消费者非必需品	0.00	0.03%	消费者非必需品	0.00	0.04%	+0.01
科学研究和技术服务业	0.00	0.02%	科学研究和技术服务业	0.00	0.03%	+0.01
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.01%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.01%	—
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	—
信息技术	0.00	0.00%	信息技术	0.00	0.00%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

60.86%

2026Q2

52.90%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比52.9%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	宁德时代	300750	9.74%	88,900	—	1	宁德时代	300750	7.99%	66,700	-1.75	-22,200
2	阳光电源	300274	9.57%	215,700	退出十大	2	德业股份	605117	7.32%	227,680	+0.58	—
3	德业股份	605117	6.74%	227,680	—	3	蔚蓝锂芯	002245	6.56%	987,600	+2.23	+157,400
4	永兴材料	002756	6.11%	387,100	退出十大	4	杰瑞股份	002353	5.27%	116,200	+0.33	—
5	天华新能	300390	5.82%	223,300	退出十大	5	新宙邦	300037	4.86%	177,500	+0.26	—
6	杰瑞股份	002353	4.94%	116,200	—	6	冰轮环境	000811	4.58%	302,600	新增十大	—
7	嘉元	688388	4.60%	374,998	—	7	麦格米特	002851	4.32%	90,800	新增十大	—
8	新宙邦	300037	4.60%	177,500	—	8	嘉元	688388	4.17%	374,998	-0.43	—
9	信德新材	301349	4.41%	214,733	—	9	海博思创	688411	4.04%	61,763	新增十大	—
10	蔚蓝锂芯	002245	4.33%	830,200	—	10	信德新材	301349	3.79%	214,733	-0.62	—

持有 0

宏利新能源股票 ：2026第三季度报告（012126）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

宏利新能源股票：2026第三季度报告（012126）