华泰保兴价值成长：2026第三季度报告（012132）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.19%

日涨幅

0.8973

净值

（11-02）

近1年：+0.31%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-14.28%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+1.81%	-5.63%	-2.11%	287/5607优秀
近1月	+1.35%	-14.52%	-7.82%	134/5596优秀
近3月	-0.86%	-12.50%	-12.45%	428/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华泰保兴价值成长：2026第三季度报告（012132）

基金份额变动

基金总份额趋势

6,037万份

2026Q2

6,023万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

60,371,653.92

变化

-143,265.97

本期

60,228,387.95

投资目标

本基金主要投资于具有持续增长潜力的优质上市公司，在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置和精选个股，力争获得超越业绩比较基准的收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金坚持“价值与成长并重”的选股理念，采用行业配置和个股精选相结合的方法进行股票投资，对实体经济运行、产业及行业发展趋势、上下游行业运作态势等进行考察，兼顾企业的成长性与投资价值，力争实现基金资产的中长期稳健增值。本基金主要投资策略包括：行业配置策略、个股配置策略、债券投资策略、股指期货投资策略、资产支持证券投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率*80%+中债总指数（全价）收益率*20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险和预期收益低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

尚烁徽| 任职时间: 2021年11月10日| 证券从业年限: 16年

上海交通大学硕士。历任华泰资产管理有限公司权益组合部研究员、投资经理、高级投资经理。2016年8月加入华泰保兴基金管理有限公司。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度宏观保持韧性，内生动能继续分化，投资和消费对宏观有一定的拖累，出口仍然表现较好。随着美伊冲突的发生，PPI超预期回升。考虑到人民币汇率的大幅升值带来的汇兑压力，我们适度降低了工程机械行业的配置比例。同时考虑到油价的冲击，我们也降低了化工行业的配置比例。相应，我们增加了非银行业和煤炭行业的配置比例。

截至本报告期末华泰保兴价值成长A的基金份额净值为0.8199元，本报告期内基金份额净值增长率为-13.21%，同期业绩比较基准收益率为9.60%；截至本报告期末华泰保兴价值成长C的基金份额净值为0.8122元，本报告期内基金份额净值增长率为-13.26%，同期业绩比较基准收益率为9.60%。

本期报告

本基金主要投资在估值较低、分红率较高的行业为主，从行业和上市公司经营的波动性、利润往下的风险、分红率提升的可能性、股息率等维度出发，寻找经营相对于宏观整体稳健、仍能保持正增长不会有很大下滑风险、股息率大幅超过10年国债具备较好吸引力、资本开支不会很大有一定几率提升分红率的行业与个股。三季度加仓了部分国有银行、煤炭及电力公司，对化工、工程机械略作减持。

截至本报告期末华泰保兴价值成长A的基金份额净值为0.8837元，本报告期内基金份额净值增长率为7.78%，同期业绩比较基准收益率为-9.97%；截至本报告期末华泰保兴价值成长C的基金份额净值为0.8750元，本报告期内基金份额净值增长率为7.73%，同期业绩比较基准收益率为-9.97%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

93.09%

2026Q2

93.49%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.50	100.00%	合计	0.53	100.00%	—
权益投资	0.46	93.09%	权益投资	0.50	93.49%	+0.40
股票	0.46	93.09%	股票	0.50	93.49%	+0.40
银行存款和结算备付金合计	0.03	5.69%	银行存款和结算备付金合计	0.03	5.37%	-0.32
固定收益投资	0.01	1.22%	固定收益投资	0.01	1.13%	-0.09
债券	0.01	1.22%	债券	0.01	1.13%	-0.09
其他资产	0.00	0.00%	其他资产	0.00	0.00%	—

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

51.11%

2026Q2

40.78%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.46	93.38%	合计	0.50	93.78%	+0.40
制造业	0.25	51.11%	制造业	0.22	40.78%	-10.33
金融业	0.09	18.40%	金融业	0.11	21.50%	+3.10
采矿业	0.08	16.71%	采矿业	0.07	12.39%	-4.32
交通运输、仓储和邮政业	0.02	4.55%	交通运输、仓储和邮政业	0.04	8.06%	+3.51
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.03	5.97%	新增
农、林、牧、渔业	0.01	2.61%	农、林、牧、渔业	0.03	5.07%	+2.46
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

34.77%

2026Q2

36.94%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比36.94%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	国泰海通	601211	5.15%	140,000	退出十大	1	工商银行	601398	4.98%	320,000	新增十大	—
2	中信证券	600030	4.65%	80,000	退出十大	2	建设银行	601939	4.78%	230,000	新增十大	—
3	中国中车	601766	4.20%	400,000	退出十大	3	农业银行	601288	4.19%	320,000	新增十大	—
4	三一重工	600031	3.49%	100,000	退出十大	4	国电电力	600795	4.02%	400,000	新增十大	—
5	昊华	601101	3.20%	150,000	退出十大	5	牧原股份	002714	3.99%	50,000	新增十大	—
6	中国神华	601088	3.16%	40,000	退出十大	6	京沪高铁	601816	3.58%	400,000	新增十大	—
7	大秦铁路	601006	2.80%	300,000	—	7	中国海油	600938	3.14%	50,000	+0.40	—
8	潍柴动力	000338	2.75%	50,000	退出十大	8	美的	000333	3.01%	20,000	新增十大	—
9	中国海油	600938	2.74%	50,000	—	9	大秦铁路	601006	2.67%	300,000	-0.13	—
10	桐昆股份	601233	2.63%	60,000	退出十大	10	太阳纸业	002078	2.58%	100,000	新增十大	—

持有 0

华泰保兴价值成长 ：2026第三季度报告（012132）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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