新沃内需增长混合 ：2026第三季度报告（012143）

基金PK

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收益表现

+1.93%

日涨幅

0.3908

净值

（11-02）
近1年：-31.08%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-34.20%
-33%
-21%
-10%
2%
14%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-4.96%
1946/2713一般
近1月-14.35%
1622/2718一般
近3月-14.37%
1571/2678一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

新沃内需增长混合 ：2026第三季度报告（012143）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,733万份
2026Q1
1,589万份
2026Q2
1,443万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
15,892,639.17
变化
-1,458,354.43
-9%
本期
14,434,284.74
3

投资目标

在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下，重点投资于内需增长主题相关的优质上市公司，力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

上一期报告
本基金通过对国内外宏观经济环境、国家经济周期、财政货币政策、证券市场流动性、市场情绪等可能影响证券市场的重要因素深入分析，评估各类别资产的风险收益特征，合理预测各类资产的价格变动趋势，动态调整基金资产在股票、现金等大类资产的配置。
本基金的“内需增长主题”是指在国内经济发展的当前环境下，从国家扩大内需促进经济增长及结构调整中受益的相关行业，主要分为受益于内需消费增长的相关行业及受益于内需投资增长的相关行业。
其他主要投资策略还包括：债券投资策略、可转换债券及可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略 、金融衍生品投资策略、融资业务投资策略。
本期报告
本基金通过对国内外宏观经济环境、国家经济周期、财政货币政策、证券市场流动性、市场情绪等可能影响证券市场的重要因素深入分析，评估各类别资产的风险收益特征，合理预测各类资产的价格变动趋势，动态调整基金资产在股票、现金等大类资产的配置。本基金的“内需增长主题”是指在国内经济发展的当前环境下，从国家扩大内需促进经济增长及结构调整中受益的相关行业，主要分为受益于内需消费增长的相关行业及受益于内需投资增长的相关行业。
其他主要投资策略还包括：债券投资策略、可转换债券及可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略 、金融衍生品投资策略、融资业务投资策略。
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5

业绩比较基准

中证800指数收益率×70%+中证综合债指数收益率×30%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

刘屾| 任职时间: 2021年12月14日| 证券从业年限: 11年

乔治华盛顿大学金融学硕士，中国籍。2015年8月加入新沃基金管理有限公司，在投资研究部先后担任研究员、投资经理，现担任新沃内需增长混合型证券投资基金（2021年12月14日-至今）的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，国内宏观经济总量边际放缓、结构性分化凸显。外需延续高景气，高端制造出口依托供应链替代效应持续走强，但内需修复力度偏弱，消费、地产投资承压，叠加中东冲突推升原油价格带来输入性通胀压力，工业生产、居民消费景气度同步回落，物价端PPI受上游能源传导明显抬升，货币政策维持适度宽松基调但进入观察期，经济增速较一季度有所回落。另一方面，美国经济保持温和扩张，AI产业支撑增长韧性，劳动力市场整体稳定，能源价格反弹推高通胀读数且持续高于美联储政策目标，市场降息预期进一步延后，美联储放弃宽松前瞻指引、全年维持高利率区间，全球流动性收紧预期持续扰动全球需求与风险资产定价。
报告期内，上证指数涨5.20%收于4094.40，深证成指涨20.24%收于16205.56，中证A50涨6.54%，沪深300涨11.90%，中证红利指数跌12.32%，创业板指涨36.35%，科创50涨75.74%，万得全A涨12.82%。行业方面（中信一级行业指数），电子、通信、建材、机械、基础化工涨幅靠前，消费者服务、农林牧渔、综合、综合金融、传媒跌幅较大。
报告期间，本基金采取自上而下与自下而上相结合的选股策略，重点关注符合科技发展趋势与政策引导方向的产业，在行业均衡配置的基础上，布局板块内具有高增长潜力的公司，特别是那些具备技术创新实力和市场扩张能力的科技型企业。我们长期看好AI算力及应用、新能源汽车及智能驾驶、半导体芯片及设备三大板块，同时关注大金融、机器人、商业航天、消费电子等潜在的高景气度板块，积极寻找具有超额收益的行业及个股，力争为持有人带来较好的投资回报。
截至本报告期末新沃内需增长混合A基金份额净值为0.5827元，本报告期基金份额净值增长率为25.61%；截至本报告期末新沃内需增长混合C基金份额净值为0.5685元，本报告期基金份额净值增长率为25.44%；业绩比较基准收益率为9.93%。
本期报告
2026年三季度，国内宏观总量延续弱修复、结构分化进一步加剧。外需维持高景气，AI算力、机电产品出口保持强劲增长，但内需修复节奏偏慢，地产销售仍处于存量调整阶段，新房去化承压、城市间K型分化显著，居民消费修复力度不均衡；叠加中东地缘扰动推升国际原油价格，输入性通胀压力抬升，上游资源品价格向中下游传导有限，PPI环比小幅回暖而CPI维持低位。此外，中东局势持续紧张，霍尔木兹海峡航运扰动持续推升原油风险溢价，全球贸易壁垒扰动增多。同时，美债利率大幅上行，美联储9月重启加息，美元走强压制全球资产估值，叠加AI资本开支见顶的担忧日益加重，市场风险偏好持续回落，市场风格显著切换。
报告期内，上证指数跌6.16%收于3842.19，深证成指跌20.47%收于12887.62，中证A50跌9.14%，沪深300跌12.49%，中证红利指数涨9.38%，创业板指跌27.80%，科创50跌30.70%，万得全A跌13.33%。行业方面（中信一级行业指数），银行、煤炭、农林牧渔、石油石化、医药涨幅靠前，电子、通信、建材、电力设备新能源、基础化工跌幅较大。
报告期间，本基金采取自上而下与自下而上相结合的选股策略，重点关注符合科技发展趋势与政策引导方向的产业，在行业均衡配置的基础上，布局板块内具有高增长潜力的公司，特别是那些具备技术创新实力和市场扩张能力的科技型企业。我们长期看好AI算力及应用、新能源汽车及智能驾驶、半导体芯片及设备三大板块，同时关注大金融、机器人、商业航天、消费电子等潜在的高景气度板块，积极寻找具有超额收益的行业及个股，力争为持有人带来较好的投资回报。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
70.22%
2026Q1
87.14%
2026Q2
89.36%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资87.14%权益投资89.36%+2.22
股票87.14%股票89.36%+2.22
银行存款和结算备付金合计12.86%银行存款和结算备付金合计10.64%-2.22
其他资产0.00%其他资产0.00%—
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
40.73%
2026Q1
58.74%
2026Q2
85.54%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计87.24%合计89.48%+2.24
制造业58.74%制造业85.54%+26.80
信息传输、软件和信息技术服务业6.45%信息传输、软件和信息技术服务业3.94%-2.51
金融业22.04%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
44.15%
2026Q1
53.17%
2026Q2
54.89%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比54.89%，换手率 100%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1芯原股份6.45%退出十大1亿纬锂能7.62%新增十大
2杰普特6.13%退出十大2宁德时代6.68%新增十大
3东山精密5.70%退出十大3中芯国际5.99%新增十大
4建设银行5.23%退出十大4环旭5.44%新增十大
5海光信息5.23%退出十大5卓胜微5.36%新增十大
6阳光电源5.18%退出十大6蓝思4.94%新增十大
7三美股份4.95%退出十大7创维数字4.87%新增十大
8电科蓝天4.83%退出十大8天岳先进4.79%新增十大
9国泰海通4.75%退出十大9洪都航空4.60%新增十大
10景旺4.72%退出十大10中航西飞4.60%新增十大