瑞达行业轮动：2026第三季度报告（012221）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.25%

日涨幅

1.0371

净值

（11-02）

近1年：-3.46%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-33.01%

-28%

-13%

19%

35%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.33%	-5.63%	-2.11%	3009/5607一般
近1月	-14.80%	-14.52%	-7.82%	3167/5596一般
近3月	-16.27%	-12.50%	-12.45%	3640/5455一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

瑞达行业轮动：2026第三季度报告（012221）

基金份额变动

基金总份额趋势

8,636万份

2026Q2

5,283万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

86,359,641.93

变化

-33,528,121.45

-39%

本期

52,831,520.48

投资目标

在严格控制风险的前提下，通过把握行业或主题轮换规律，强化宏观、中观和微观联动，高屋建瓴、自上而下地动态把握权益资产在不同行业及主题之间的配置比例，在不同的市况下相机择时，力争实现基金资产长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采用自上而下与自下而上相结合的资产配置投资策略，即在通过深入分析宏观经济及市场偏好等因素以判断大类资产配置比例的基础上，寻找预期能够获得超额收益的行业，并重点配置其中优质上市公司的股票。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

张锡莹| 任职时间: 2024年05月13日| 证券从业年限: 17年

国籍：中国。学历：大连理工大学管理学学士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：曾任职于瑞达期货股份有限公司研究院研究员、投资咨询部研究员，瑞达基金管理有限公司投资研究部研究员。曾任瑞达策略优选混合型发起式证券投资基金、瑞达先进制造混合型发起式证券投资基金的基金经理。现任瑞达行业轮动混合型证券投资基金、瑞达优选配置混合型发起式证券投资基金的基金经理。

袁忠伟| 任职时间: 2021年06月09日| 证券从业年限: 26年

国籍：中国。学历：北京工业大学管理科学与工程硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：曾任苏州非金属矿工业设计研究院助理工程师、中国民族证券有限责任公司证券投资部总经理助理、华西证券股份有限公司资产管理部研究总监、英大基金管理有限公司权益投资部总经理、郑州明泉基金管理有限公司投资研究部投资总监、副总经理。2021年1月4日加入瑞达基金管理有限公司投资研究部担任投资总监。曾任瑞达行业轮动混合型证券投资基金、瑞达策略优选混合型发起式证券投资基金的基金经理。现任瑞达鑫红量化6个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。

本期报告

张锡莹| 任职时间: 2024年05月13日| 证券从业年限: 17年

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年上半年，作为“十五五”开局之年，中国经济延续总体平稳、向新向优的发展态势；落实更加积极有为的宏观政策，有效应对外部冲击挑战，生产供给稳中有升，就业物价总体稳定，外贸韧性持续彰显，新动能成长壮大。一季度国内生产总值（GDP）同比增长5.0%，实现了平稳开局。进入二季度后，经济动能边际或有所转弱，整体呈现出结构性分化特征。

国务院常务会议指出，要深刻把握人工智能演进趋势，完善支持政策和治理体系，牢牢掌握发展主动权。要加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设，强化高质量数据供给，加强人才、资金等要素保障，支持企业开展基础研究和前沿探索。要深入实施“人工智能+”行动，发挥我国产业体系完备、应用场景丰富等优势，促进智能产品和服务加快规模化商业应用。

展望下半年，宏观政策上，坚持稳中求进的总基调，贯彻新发展理念，推动科技自立自强、产业链自主可控；精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，或为市场提供了充裕的流动性环境和稳定的宏观预期，有助于提升市场风险偏好，市场结构性机会值得关注。

本基金投资组合主要采取“价值+成长”的配置结构。成长以配置科技板块为主，主要配置半导体电子、通信、医药、机械设备等领域绩优股；价值以大金融板块为主，主要配置保险、券商、银行、有色资源等领域绩优股；本基金股票组合整体估值水平相对合理，在投资运作过程中，以严格控制风险为前提，力争实现基金资产的稳定增值。

截至报告期末瑞达行业轮动A基金份额净值为1.5443元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为52.57%，同期业绩比较基准收益率为11.14%；截至报告期末瑞达行业轮动C基金份额净值为1.5446元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为52.51%，同期业绩比较基准收益率为11.14%。

本期报告

9月28日国务院常务会议指出，针对当前经济运行中出现的问题，要加大宏观政策逆周期调节力度，推动经济持续向新向优向好发展，努力完成全年经济社会发展目标任务。要加紧加力推动各项政策落地落实，存量政策要进一步增强实施效能，加快各类债券发行使用进度，推动“十五五”规划、“六张网”实施方案等明确的重大工程项目尽早开工建设，加大实施扩投资、促消费贴息政策。推出一批务实管用的增量政策，优化财政支出安排，用好地方政府债务结存限额，综合运用并适时调整货币政策工具，增加科技创新和技术改造、支农支小等再贷款额度，研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施。要继续研究储备提振内需的政策举措，谋划更多带动性强的工作抓手，完善相关配套措施，鼓励有条件的地方先行先试。

三季度国内A股市场震荡调整，交易情绪呈现一定程度降温，科技成长板块回调，红利和消费相对占优，行业和风格出现再平衡。展望四季度，宏观政策加大逆周期调节力度，或形成存量政策提效与增量政策加码并行的格局；货币政策将延续“适度宽松”基调，实施更加积极的财政政策，及时谋划出台增量政策，有望为市场提供了较为充裕的流动性环境和相对稳定的宏观预期。在经过三季度的调整压力释放后，稳增长政策落地推进经济动能，市场有望企稳并逐步向上修复。

本基金投资组合主要采取“价值+成长”的配置结构。价值部分以大金融板块为主，主要配置保险、券商、有色资源、化工等领域绩优股；成长部分以配置科技板块为主，主要配置半导体电子、医药、通信、机械设备等领域。本基金股票组合整体估值水平相对合理，在投资运作过程中，以严格控制风险为前提，力争实现基金资产的稳定增值。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.58%

2026Q2

80.61%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.34	100.00%	合计	0.64	100.00%	—
权益投资	1.20	89.58%	权益投资	0.52	80.61%	-8.97
股票	1.20	89.58%	股票	0.52	80.61%	-8.97
银行存款和结算备付金合计	0.13	10.10%	银行存款和结算备付金合计	0.06	10.00%	-0.10
—	—	—	买入返售金融资产	0.06	9.32%	新增
其他资产	0.00	0.32%	其他资产	0.00	0.06%	-0.26

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

69.16%

2026Q2

43.54%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.20	89.73%	合计	0.52	80.85%	-8.88
制造业	0.92	69.16%	制造业	0.28	43.54%	-25.62
金融业	0.16	12.16%	金融业	0.12	18.98%	+6.82
采矿业	0.04	3.24%	采矿业	0.06	8.74%	+5.50
科学研究和技术服务业	0.04	3.37%	科学研究和技术服务业	0.05	7.36%	+3.99
水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.51%	水利、环境和公共设施管理业	0.01	2.24%	+1.73
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.01%	—	—	—	退出
建筑业	0.02	1.28%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

36.05%

2026Q2

40.80%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比40.8%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	兆易创新	603986	7.03%	11,500	退出十大	1	药明康德	603259	7.36%	28,200	+3.99	-7,900
2	澜起	688008	3.95%	17,000	退出十大	2	中国人寿	601628	5.00%	87,400	新增十大	—
3	生益	600183	3.68%	28,300	退出十大	3	紫金矿业	601899	4.41%	95,000	新增十大	—
4	北方华创	002371	3.58%	5,400	退出十大	4	洛阳钼业	603993	4.32%	164,300	新增十大	—
5	药明康德	603259	3.37%	36,100	—	5	广发证券	000776	4.00%	129,200	新增十大	—
6	协创数据	300857	3.29%	12,900	—	6	协创数据	300857	3.88%	9,900	+0.59	-3,000
7	华海清科	688120	3.02%	12,500	退出十大	7	中信证券	600030	3.40%	84,300	新增十大	—
8	长电	600584	2.79%	36,000	退出十大	8	国恩股份	002768	3.29%	30,220	新增十大	—
9	新华保险	601336	2.67%	59,800	退出十大	9	中国人保	601319	2.79%	224,000	新增十大	—
10	华泰证券	601688	2.67%	172,700	退出十大	10	荣盛石化	002493	2.35%	113,000	新增十大	—

持有 0

瑞达行业轮动 ：2026第三季度报告（012221）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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