华安聚弘精选混合 ：2026第三季度报告（012234）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.35%

日涨幅

0.6005

净值

（11-02）
近1年：-18.01%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-23.98%
-27%
-18%
-9%
0%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+1.01%
327/2713优秀
近1月-4.12%
588/2718优秀
近3月-8.21%
856/2678良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

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报告名称

华安聚弘精选混合 ：2026第三季度报告（012234）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
13.28亿份
2026Q1
11.83亿份
2026Q2
11.47亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,182,552,178.99
变化
-36,045,653.17
-3%
本期
1,146,506,525.82
3

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、资产配置策略 2、股票投资策略 3、债券投资策略 4、资产支持证券的投资 5、股指期货投资策略 6、国债期货投资策略 7、参与融资业务投资策略 8、存托凭证投资策略
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证800指数收益率×65%＋中证港股通综合指数收益率×15%＋中债综合全价指数收益率×20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，基金的预期风险与预期收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
饶晓鹏| 任职时间: 2021年8月27日| 证券从业年限: 18年
硕士研究生，18年基金行业从业经验，曾任银河基金管理有限公司研究员、国联安基金基金经理。2015年5月加入华安基金管理有限公司，2015年9月至2020年5月，同时担任华安安信消费服务混合型证券投资基金的基金经理。2015年9月起，同时担任华安升级主题混合型证券投资基金的基金经理。2018年11月至2025年11月，同时担任华安行业轮动混合型证券投资基金的基金经理。2019年12月起，同时担任华安汇智精选两年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2020年4月至2023年10月，同时担任华安现代生活混合型证券投资基金的基金经理。2020年7月起，同时担任华安聚优精选混合型证券投资基金的基金经理。2021年8月起，同时担任华安聚弘精选混合型证券投资基金的基金经理。
本期报告
饶晓鹏| 任职时间: 2021年8月27日| 证券从业年限: 18年
硕士研究生，18年基金行业从业经验，曾任银河基金管理有限公司研究员、国联安基金基金经理。2015年5月加入华安基金管理有限公司，2015年9月至2020年5月，同时担任华安安信消费服务混合型证券投资基金的基金经理。2015年9月起，同时担任华安升级主题混合型证券投资基金的基金经理。2018年11月至2025年11月，同时担任华安行业轮动混合型证券投资基金的基金经理。2019年12月起，同时担任华安汇智精选两年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2020年4月至2023年10月，同时担任华安现代生活混合型证券投资基金的基金经理。2020年7月至2026年8月，同时担任华安聚优精选混合型证券投资基金的基金经理。2021年8月起，同时担任华安聚弘精选混合型证券投资基金的基金经理。
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基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度市场整体呈现震荡态势，但行业层面的结构性分化极为显著。其中，电子、通信、建材、机械及基础化工等板块表现相对强势；而消费者服务、农林牧渔、石油石化、钢铁及传媒等板块则表现相对落后。受市场环境及外部宏观因素扰动，本季度我们对组合进行了适度调整：主动降低了有色金属、机械等行业的持仓比例，同时增加了医药、金融等行业的配置权重。
市场表现较好的标的主要集中在AI硬件上游的零部件与材料领域，这些方向整体景气度较高。然而，我们注意到部分相关板块的估值已达到甚至突破历史极值。出于风险控制考量，产品在这些高拥挤度方向的参与度较低，未能给持有人带来显著的超额回报。另一方面，非AI相关领域的持仓整体承压下行，亦对组合净值造成了一定拖累。
外部环境方面经历了美以伊地缘冲突，对全球石化能源供应造成了实质性冲击。尽管霍尔木兹海峡完全封锁的概率极低，但短期内或难以恢复至过往畅通无阻的状态。目前，市场对该冲突的定价已基本钝化，但其对基本面的深远影响不容忽视。
在此期间，中国能源供应体系的韧性得到了充分验证。得益于近年来持续推进的能源转型战略，新能源、储能及电动车的广泛推广应用，为我国能源安全提供了极大的缓冲空间与硬性支撑。此次冲突后，全球对能源安全与供给自主的重视程度必将进一步提升；而中国已验证且具备经济性的能源替代方案，其供应链的长期战略价值有望在未来逐步显现。
二季度，A股市场内部的结构性分化已达到历史极值，全球资本市场亦在高度聚焦AI投资主线。我们深信AI产业的广阔发展空间与应用前景，但同时也会辩证地看待二级市场的投资热度。在市场交易拥挤度达到极值的背景下，部分依然保持良好盈利增长的资产，其估值却处于历史极低水平。展望下半年，我们将对这些具备高性价比的方向给予更多关注与布局。
本期报告
三季度市场整体大幅震荡，行业层面银行、农业、煤炭、石油石化、消费者服务较强，电子、通信、建材、电力设备及新能源、基础化工等行业表现相对落后。三季度我们整体持仓向低估值方向调整，降低了部分增长预期不确定的行业的配置比例，增持了部分高股息个股及制造业个股。
截至2026年9月30日，本基金A类份额净值为0.6263元，C类份额净值为0.6074元，本报告期A类份额净值增长率为-7.80%，同期业绩比较基准增长率为-8.42%，C类份额净值增长率为-7.96%，同期业绩比较基准增长率为-8.42%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
84.49%
2026Q1
90.80%
2026Q2
78.35%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.80%权益投资78.35%-12.45
股票90.80%股票78.35%-12.45
银行存款和结算备付金合计7.98%银行存款和结算备付金合计15.22%+7.24
其他资产0.82%其他资产5.98%+5.16
固定收益投资0.40%固定收益投资0.45%+0.05
债券0.40%债券0.45%+0.05
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
52.13%
2026Q1
38.32%
2026Q2
27.31%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业38.32%制造业27.31%-11.01
金融业27.64%金融业14.63%-13.01
合计9.54%合计12.90%+3.36
采矿业0.00%采矿业7.93%+7.93
工业4.26%工业6.65%+2.39
科学研究和技术服务业13.17%科学研究和技术服务业5.26%-7.91
医疗保健2.88%医疗保健5.24%+2.36
——电力、热力、燃气及水生产和供应业4.36%新增
交通运输、仓储和邮政业2.85%交通运输、仓储和邮政业4.21%+1.36
——批发和零售业1.05%新增
——日常消费品1.02%新增
——租赁和商务服务业0.96%新增
信息传输、软件和信息技术服务业0.21%信息传输、软件和信息技术服务业0.06%-0.15
非日常生活消费品1.25%——退出
信息技术1.15%——退出
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
38.50%
2026Q1
46.75%
2026Q2
38.17%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比38.17%，换手率 80%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1药明康德6.87%—1招商银行5.51%新增十大
2宁德时代6.82%退出十大2药明康德5.26%-1.61
3泰格6.30%退出十大3平安银行4.39%新增十大
4德业股份4.47%退出十大4大族激光4.16%新增十大
5百龙创园4.40%退出十大5海康威视3.60%新增十大
6极兔速递-W4.26%—6中远海控3.25%新增十大
7恒瑞3.73%退出十大7承德露露3.17%新增十大
8新乳业3.34%退出十大8长江电力3.13%新增十大
9海光信息3.31%退出十大9极兔速递-W3.11%-1.15
10华安证券3.25%退出十大10上海新阳2.59%新增十大