天弘鑫悦成长：2026第三季度报告（012258）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.67%

日涨幅

1.0444

净值

（11-02）

近1年：-3.97%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-31.86%

-27%

-14%

-2%

11%

24%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.83%	-5.63%	-2.11%	1739/5607良好
近1月	-7.75%	-14.52%	-7.82%	1744/5596良好
近3月	-12.38%	-12.50%	-12.45%	2788/5455一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

天弘鑫悦成长：2026第三季度报告（012258）

基金份额变动

基金总份额趋势

2,590万份

2026Q2

2,736万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

25,896,688.19

变化

+1,466,762.59

+6%

本期

27,363,450.78

投资目标

本基金遵循稳健收益策略，以国家政策为导向，自上而下布局具有长期发展潜力的产业后再自下而上筛选预期未来能够释放价值的企业，力争为持有人获得与风险承受匹配的较好收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

主要产品投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、金融衍生品投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证800指数收益率*65%+恒生指数收益率（经汇率调整）*5%+中证综合债指数收益率*30%

本期报告

中证800指数收益率*70%+中证港股通综合指数（港元）收益率*15%+中证综合债指数收益率*15%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险收益预期高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

陈祥| 任职时间: 2026年01月20日| 证券从业年限: 9年

男，工学博士。历任中银国际证券股份有限公司行业研究所高级研究员、惠华基金管理有限公司投资经理。2022年4月加盟本公司，历任行业研究部高级行业研究员。

本期报告

陈祥| 任职时间: 2026年01月20日| 证券从业年限: 9年

男，工学博士。历任中银国际证券股份有限公司行业研究所高级研究员、惠华基金管理有限公司投资经理。2022年4月加盟本公司，历任行业研究部高级行业研究员、基金经理助理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026 年一季度市场波动显著，受局部地缘冲突冲击，市场年初冲高后迎来回调。进入二季度，市场逐步消化地缘风险带来的扰动，走出结构性行情特征。本基金在均衡成长配置的框架下，加大科技赛道特别是 AI 硬件产业的研究覆盖与投资布局，组合当期实现正向收益。

具体来看，全球AI 投资景气度显著高于其他行业。随着大模型能力的持续提升，AI大模型在多领域已开始实现效率革新，持续兑现产业价值。供给端层面，全球 AI 基础设施缺口仍在，AI 硬件需求维持上行趋势。据此，我们仍看好 AI 科技主线的投资价值。

AI基建高景气度贯穿全产业链，衍生多重细分投资机遇，包括：算力硬件需求的持续扩容，供需紧张格局支撑量价齐升，叠加硬件技术持续迭代进步，将成为管理人下一阶段重点的研究方向。与此同时，国产算力及上层半导体产业链同样具备研究价值。

综上，本报告期内管理人显著提升科技板块持仓比重，同步缩减周期行业（油气化工等）的配置，调仓操作最终兑现正向投资收益。

当下，AI投资是否存在过热的问题？管理人认为，AI经济已然成为全球经济的一环，不可避免的会受到宏观环境、产业周期、技术迭代、供应链因素等多重变量共同影响。科技资产的短期表现亦会受到多方面的影响，在前期累积涨幅较大的背景下，波动率加大亦是可以预料的。

另一方面，管理人也注意到，本轮AI 产业投资热潮下，部分个股已显现阶段性估值泡沫。后续我们将立足产业发展趋势与企业核心竞争壁垒，依托更为严谨的估值定价模型开展精细化选股，重点筛选风险收益比突出的优质标的，力争为基金持有人创造长期、稳健的投资回报。

本期报告

2026年三季度市场波动显著，受宏观因素、地缘因素和产业因素共同冲击影响，市场经历显著的回调。尤其是7月的科技资产回调速度和幅度相对较大，管理人虽然提前预判到高位的科技资产波动率会提升，但也遭受到了调整的影响。

我们经历了2026年AI投资的高潮和低谷，也对行情进行了复盘和反思。AI科技作为全新的科技革命，带来的投资机会确实也是伴随着相应的高风险。管理人在二季报中提出：“AI已然成为全球经济的一环，不可避免地会受到宏观因素、产业因素、技术因素、资源因素等多方面的影响。”当下，我们依然认为AI投资仍是值得重点关注的一个产业，但对选股和择时的能力提出更高的要求。

后续本产品组合将会往均衡方向配置，进一步结合产业趋势与企业核心竞争壁垒，围绕定价模型严格筛选，优选风险收益比具备优势的标的，希望为持有人创造长期稳健的投资回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.18%

2026Q2

75.56%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.41	100.00%	合计	0.31	100.00%	—
权益投资	0.37	89.18%	权益投资	0.23	75.56%	-13.62
股票	0.37	89.18%	股票	0.23	75.56%	-13.62
银行存款和结算备付金合计	0.04	10.59%	银行存款和结算备付金合计	0.07	21.16%	+10.57
其他资产	0.00	0.23%	其他资产	0.01	3.28%	+3.05

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

69.50%

2026Q2

51.98%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.27	69.50%	制造业	0.16	51.98%	-17.52
合计	0.07	17.89%	合计	0.03	10.01%	-7.88
—	—	—	采矿业	0.02	5.79%	新增
—	—	—	工业	0.02	5.60%	新增
—	—	—	金融业	0.02	5.27%	新增
信息技术	0.07	17.17%	信息技术	0.01	2.56%	-14.61
非日常生活消费品	0.00	0.71%	非日常生活消费品	0.00	1.06%	+0.35
—	—	—	批发和零售业	0.00	0.82%	新增
—	—	—	基础材料	0.00	0.79%	新增
—	—	—	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.73%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	6.76%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.71%	-6.05
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.00	0.52%	新增
医疗保健	0.00	0.00%	医疗保健	0.00	0.00%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

37.93%

2026Q2

33.31%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比33.31%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中芯国际	00981	5.07%	25,500	—	1	中芯国际	00981	2.56%	15,113	-2.51	-10,387
2	纳芯微	02676	4.49%	9,700	退出十大	1	中芯国际	688981	1.85%	5,077	-3.22	-20,423
3	建滔积层板	01888	4.25%	19,265	退出十大	2	科泰电源	300153	4.16%	53,900	新增十大	—
4	山推股份	000680	4.01%	155,600	退出十大	3	长鑫	688825	3.64%	20,429	新增十大	—
5	新易盛	300502	3.95%	2,540	退出十大	4	TCL	000100	3.42%	219,000	新增十大	—
6	福达合金	603045	3.82%	20,900	退出十大	5	许继	000400	3.38%	48,100	新增十大	—
7	华虹宏力	01347	3.35%	7,000	退出十大	6	第一拖拉机股份	00038	3.35%	138,000	新增十大	—
8	盛科	688702	3.19%	3,192	退出十大	7	洛阳钼业	603993	3.03%	55,200	新增十大	—
9	中际旭创	300308	2.93%	900	退出十大	8	英杰	300820	3.00%	14,200	新增十大	—
10	长电	600584	2.87%	10,800	退出十大	9	华海清科	688120	2.67%	3,600	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	中国龙工	03339	2.25%	252,565	新增十大	—

持有 0

天弘鑫悦成长 ：2026第三季度报告（012258）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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