东海启航6个月混合 ：2026第三季度报告（012287）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.56%

日涨幅

0.8856

净值

（11-02）
近1年：-5.85%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-15.19%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.39%
1190/1357不佳
近1月-3.78%
1136/1362不佳
近3月-2.81%
940/1332一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

东海启航6个月混合 ：2026第三季度报告（012287）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,983万份
2026Q1
1,638万份
2026Q2
1,583万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
16,383,139.87
变化
-550,129.03
-3%
本期
15,833,010.84
3

投资目标

以获取长期稳健收益作为基金的投资目标，通过严谨的风险控制机制，力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金投资策略主要包括：1.资产配置策略；2.股票投资策略；3.债券投资策略；4.股指期货投资策略；5.资产支持证券投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证综合债券指数收益率*70%+沪深300指数收益率*30%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

邵炜| 任职时间: 2022年09月06日| 证券从业年限: 14年

国籍：中国。政治经济学硕士，曾任职于德邦证券资产管理有限公司资产管理总部，先后担任债券交易员、交易主管、投资经理、投资部副总经理、总经理助理、董事总经理等职务。2020年7月加入东海基金，现任公司公募投资总监、资产配置部总经理、基金经理。2022年9月6日起担任东海启航6个月持有期混合型证券投资基金基金经理，2022年9月8日起担任东海核心价值精选混合型证券投资基金基金经理，2024年11月29日起担任东海增益债券型发起式证券投资基金的基金经理，2025年9月22日起担任东海启恒混合型发起式证券投资基金的基金经理。

张浩硕| 任职时间: 2024年10月25日| 证券从业年限: 10年

国籍：中国。金融工程硕士，特许金融分析师（CFA）。曾任上海新世纪资信评估投资服务有限公司信用分析师。2018年12月加入东海基金，现任资产配置部基金经理。2022年3月9日起担任东海祥瑞债券型证券投资基金和东海祥泰三年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理；2022年3月14日起担任东海祥苏短债债券型证券投资基金的基金经理；2022年3月14日至2025年6月5日担任东海鑫享66个月定期开放债券型证券投资基金的基金经理；2023年3月17日起担任东海鑫乐一年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理；2023年7月12日起担任东海美丽中国灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2024年9月11日起担任东海鑫兴30天持有期债券型证券投资基金的基金经理；2024年10月25日起担任东海启航6个月持有期混合型证券投资基金的基金经理；2025年5月12日起担任东海海鑫双悦3个月持有期债券型证券投资基金的基金经理；2025年6月3日起担任东海润兴债券型证券投资基金的基金经理；2025年6月9日起担任东海锐安短债债券型发起式证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，债市整体震荡走强，各期限国债收益率普遍下行，其中10年期国债收益率从季初约1.82%下行至季末约1.73%，信用利差也整体收窄。权益市场总体较为分化，沪深300指数最低为4420点，最高为5064点，至报告期末收于4979点，较上季度末上涨11.90%。
具体来看，债券市场则从市场微观结构回归基本面定价，虽然资金利率有所回升但机构逐步加大长端品种买入。权益市场分化较大，双创指数表现出色，AI算力硬件和半导体国产替代方向成为市场主线，而内需相关板块表现较为低迷，风格的极致分化加剧了市场波动。
报告期内，债券部分，本基金主要以利率债和中高等级信用债配置为主，适度参与流动性管理。权益部分，围绕"科技成长+顺周期"双主线，在能源安全、战略资源以及科技板块中进行均衡配置。
本期报告
2026年三季度，债券与权益资产表现明显分化：债券市场震荡走强，收益率曲线牛平，而权益市场在经历二季度强势后出现较为明显的回撤，市场内部结构剧烈切换。债券端，三季度10年期国债估值收益率自上季度末的1.733%下行5.1BP至1.682%，1年期国债估值收益率受资金面扰动上行9.8BP至1.22%，10年-1年期限利差相应收窄15BP至0.46%，中高等级信用债在配置需求推动下信用利差总体压缩。权益端，市场并未呈单边走势，前期领涨的科技成长板块显著回撤，多数低位板块则表现出较强韧性，股债性价比随之改善。
具体来看，债券方面，三季度债市在经济数据偏弱与货币宽松预期升温的共振下走强，机构配置力度明显增大，增配方向集中于长端与超长端，各期限利率债收益率普遍下行，中高等级信用债票息价值进一步凸显。权益方面，三季度市场风格切换是主要矛盾：前期涨幅较大的科技成长板块成为调整重灾区，AI算力、半导体等方向在获利盘集中了结与杠杆资金退潮的共振下深度回调；与此同时，前期调整的红利价值板块以及多数低位板块显著走强，市场资金从单一赛道向多板块再平衡，行业间收益差异较二季度明显收敛。
本报告期内，债券部分，本基金继续以利率债和中高等级信用债作为底仓配置，根据资金面变化灵活调整组合久期与杠杆水平，在控制信用风险的前提下力争增厚基础收益。权益部分，本基金延续以成长为主的配置思路，并在三季度科技板块深度调整过程中对持仓结构进行了主动优化：一方面，对前期涨幅较大、估值透支的半导体等方向适时减持、兑现收益；另一方面，沿着产业趋势将仓位向医药、机器人、汽车零部件等具备业绩兑现能力、估值相对合理的高端制造方向集中，同时增配军工板块，在丰富组合成长敞口的同时增强配置的均衡性与防御属性。
截至报告期末东海启航6个月混合A基金份额净值为0.9204元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-8.14%，同期业绩比较基准收益率为-3.08%；截至报告期末东海启航6个月混合C基金份额净值为0.9115元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-8.20%，同期业绩比较基准收益率为-3.08%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
27.71%
2026Q1
41.16%
2026Q2
29.24%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资51.48%固定收益投资58.15%+6.67
债券51.48%债券58.15%+6.67
权益投资41.16%权益投资29.24%-11.92
股票41.16%股票29.24%-11.92
其他资产1.31%其他资产9.88%+8.57
银行存款和结算备付金合计6.05%银行存款和结算备付金合计2.73%-3.32
——买入返售金融资产0.00%新增
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
19.20%
2026Q1
34.15%
2026Q2
26.50%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计41.66%合计29.31%-12.35
制造业34.15%制造业26.50%-7.65
金融业1.40%金融业1.61%+0.21
采矿业2.06%采矿业1.20%-0.86
电力、热力、燃气及水生产和供应业1.49%——退出
信息传输、软件和信息技术服务业1.44%——退出
科学研究和技术服务业1.12%——退出
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
17.70%
2026Q1
21.71%
2026Q2
18.18%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比18.18%，换手率 80%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1骄成超声2.77%退出十大1中国船舶2.69%+0.63
2包钢股份2.72%退出十大2科达利2.07%-0.16
3天华新能2.28%退出十大3航天1.84%新增十大
4科达利2.23%—4图南股份1.83%新增十大
5广钢气体2.23%退出十大5铜陵有色1.79%新增十大
6中国船舶2.06%—6奥普特1.77%新增十大
7金钼股份2.06%退出十大7凯莱英1.69%新增十大
8鹏辉2.02%退出十大8蓝特光学1.68%新增十大
9复旦微电1.74%退出十大9新泉股份1.42%新增十大
10海博思创1.60%退出十大10飞龙股份1.40%新增十大