上银鑫尚稳健回报6个月持有期混合 ：2026第二季度报告（012332）

本基金在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，把握市场发展趋势，力争实现基金资产的长期稳健增值。

本基金的投资策略包括大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、存托凭证投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略等。

沪深300指数收益率×55%+中债综合全价指数收益率×45%

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

2季度，A股市场整体呈现“震荡向上、极致分化”的态势。主要宽基指数重心上移，其中上证指数稳步攀升并站稳4000点整数关口，深证成指与创业板指同步走强。市场风格切换极为显著，科技成长板块成为绝对领涨主线，通信、电子等AI产业链相关方向大幅飙升，科创50指数更是以75%的涨幅刷新历史新高。相比之下，商贸零售、农林牧渔等传统消费及金融板块表现疲弱。总体来看，在指数稳步抬升的表象下，市场呈现出“冰火两重天”的结构性行情特征，资金高度聚焦于高景气板块，业绩确定性与AI产业趋势成为定价的核心标尺。 2季度以来，我们小幅减持了受到大宗商品价格冲击的周期板块（石油、煤炭、电解铝等）的持仓，并择机增加了电子板块绩优股的持仓比重，我们认为随着AI基建的加速，电子板块中硬件相关个股能够充分受益于AI基建所带来的红利，并通过持续快速的业绩增长给投资者带来可期的回报。 展望3季度以及后续的走势，通过权重股快速的业绩增长，以上证50、沪深300等为代表的大盘蓝筹指数估值已经回落到10年维度的中位数以下，我们对于后续市场的走势更加积极。考虑到国际政治经济局势的不确定性依然较多，在投资标的选择方面，我们更加强调自下而上的选股以及估值的安全边际，聚焦行业竞争格局的演变以及企业自身经营状况的改善，同时也将结合即将公布的2季报，针对持仓公司的市场份额变动、竞争格局演变、业绩增长前景以及重点财务指标变动等综合考量，对组合进行持续的优化和调整，力争给基金份额持有人带来更好的回报。 截至报告期末上银鑫尚稳健回报6个月持有期混合A基金份额净值为0.9405元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.59%，同期业绩比较基准收益率为6.80%；截至报告期末上银鑫尚稳健回报6个月持有期混合C基金份额净值为0.9129元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.75%，同期业绩比较基准收益率为6.80%。