易方达港股通成长混合 :2026第三季度报告(012346)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+1.06%

日涨幅

0.7915

净值

(11-02)
近1年:-20.63%同类平均:-12.82%沪深300:-13.44%最大回撤:-26.67%
-27%
-18%
-9%
0%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.27%
1358/5607优秀
近1月-16.17%
3506/5596一般
近3月-13.80%
3120/5455一般

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

易方达港股通成长混合 :2026第三季度报告(012346)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
17.22亿份
2026Q1
13.59亿份
2026Q2
12.70亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
1,358,940,194.38
变化
-88,959,014.75
-7%
本期
1,269,981,179.63
3

投资目标

本基金在控制风险的前提下,追求基金资产的长期增值。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

资产配置方面,本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。 股票投资方面,本基金重点关注企业的成长性兼顾对估值的判断,优选具备持续性竞争优势、具备良好成长性兼具较高内在价值的港股通股票,捕捉行业发展的战略性机遇以及个股的快速成长所带来的价值提升的投资机会。此外,本基金可在对内地证券市场投资价值进行综合评估的基础上,通过对内地证券市场上市公司经营情况、财务状况等因素的研究和分析,进行内地市场股票的选择。本基金投资存托凭证的策略依照上述股票投资策略执行。在债券投资方面,本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
中证港股通综合指数收益率×70%+中证500指数收益率×15%+中债总指数收益率×15%
本期报告
中证港股通综合指数(人民币)收益率×75%+中证500指数收益率×10%+中债-总全价(总值)指数收益率×15%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金,理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招募说明书。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

陈皓| 任职时间: 2021年08月31日| 证券从业年限: 19年

硕士研究生,具有基金从业资格。曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理、投资一部总经理助理、投资一部副总经理、投资经理、副总经理级高级管理人员、投资一部总经理,易方达价值精选混合、易方达国防军工混合、易方达供给改革混合、易方达科讯混合、易方达科融混合的基金经理。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度股票市场行业分化非常极致,主要源于4月初,美伊达成临时协议,地缘政治的不确定性大幅降低,风险偏好迅速回升。恰逢AI Agent带动产业进入跨越式发展,Token数爆发,对相关硬件的需求进一步上调,因此电子、通信等行业大幅上涨,并最终对非AI板块造成了巨大的虹吸效应。
这种极致分化行情在历史上的牛市阶段极少出现,开始我们也极不适应,但基于对AI基本面的持续跟踪判断,我们还是较快地调整了组合配置,较为坚决地将持仓往受益于AI的方向调整,并最终取得了一定的超额收益。
本期报告
三季度全球各大经济体先后步入加息周期,美债收益率持续新高,在全球流动性收敛的背景下,国内权益市场也迎来了一轮调整。尤其是上半年高歌猛进的AI方向,投资人开始担心模型厂商的ROI,进而影响巨额资本开支的持续性,相关个股跌幅普遍较大。
我们二季度末就认为AI的市场情绪有过热倾向,这种极致的分化意味着短期股价蕴含一定风险,因此在7月上旬逐步降低了科技仓位。但我们也认同AI作为新一轮产业革命,发展的脚步不会停止,经历了初期的爆发式增长,未来将进入螺旋式上升阶段,其对各行各业的带动与改造刚刚开始。基于以上产业判断,加上许多个股经历下跌后,其估值性价比再度显现,我们在8月份开始又重新买回了部分科技股票。从目前的情况看,尽管海外市场诸多AI龙头重回升势,但A股科技白马表现却不尽人意,我们的操作正确与否还有待时间的验证。
展望未来,整体我们认为经历了两年牛市的市场将阶段性进入中场休息,目前市场处于观察期,等待全球通胀、流动性、AI进展以及美国中期选举等事项的逐步清晰,未来的投资机会也将更加均衡,我们仍将聚焦AI产业的发展,同时也会将更多精力投入到过去几年跌幅较大的行业中去,如AI应用、医药、消费等,期待为持有人持续创造超额收益。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
76.70%
2026Q1
81.99%
2026Q2
81.07%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资81.99%权益投资81.07%-0.92
股票81.99%股票81.07%-0.92
银行存款和结算备付金合计15.36%银行存款和结算备付金合计13.95%-1.41
其他资产2.65%其他资产4.99%+2.34
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「信息技术」占净值比例趋势
11.41%
2026Q1
42.06%
2026Q2
32.11%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
信息技术42.06%信息技术32.11%-9.95
合计70.87%合计13.74%-57.13
必需消费品5.57%必需消费品13.08%+7.51
制造业7.19%制造业10.64%+3.45
保健7.91%保健8.88%+0.97
工业0.87%工业6.29%+5.42
非必需消费品3.45%非必需消费品3.68%+0.23
金融0.77%金融3.09%+2.32
批发和零售业2.77%批发和零售业3.04%+0.27
电信服务4.12%电信服务0.59%-3.53
信息传输、软件和信息技术服务业3.21%信息传输、软件和信息技术服务业0.07%-3.14
采矿业0.00%——退出
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.00%——退出
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
卫生和社会工作0.24%——退出
材料6.12%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
47.55%
2026Q1
52.38%
2026Q2
50.18%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比50.18%,换手率 60%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1中芯国际9.80%—1中芯国际9.61%-0.19
2华虹宏力9.08%—2华虹宏力9.24%+0.16
3东岳6.12%退出十大3思摩尔国际5.73%新增十大
4剑桥5.34%退出十大4协创数据4.42%新增十大
5蓝思5.20%退出十大5华曙高科4.31%新增十大
6腾讯4.12%退出十大6蒙牛乳业3.71%新增十大
7优然牧业3.54%—7中国重汽3.44%新增十大
8寒武纪3.21%退出十大8优然牧业3.30%-0.24
9ASMPT3.06%退出十大9中际旭创3.30%新增十大
10映恩生物-B2.91%退出十大10英矽3.12%新增十大