广发中证光伏产业指数：2026第三季度报告（012364）_基谱 jjpro.cn_买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.29%	-5.19%	-2.11%	3190/5616一般
近1月	-10.79%	-11.24%	-7.82%	3160/5585一般
近3月	-14.44%	-11.62%	-12.45%	3478/5364一般

1

报告名称

广发中证光伏产业指数：2026第三季度报告（012364）

3

投资目标

本基金采用被动式指数化投资策略，紧密跟踪中证光伏产业指数，力求实现对标的指数的跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

对比上一期报告，无变化

4

投资策略

本基金原则上将不低于80%的非现金基金资产投资于标的指数成份股和备选成份股，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。基金管理人将主要以标的指数成份股为基础，综合考虑跟踪效果、操作风险、投资可行性等因素构建投资组合，并根据基金资产规模、日常申购赎回情况、市场流动性以及股票市场交易特性等情况，对投资组合进行优化调整，以力争实现对标的指数的有效跟踪，实现对跟踪误差的有效控制。

对比上一期报告，无变化

5

业绩比较基准

中证光伏产业指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%

对比上一期报告，无变化

6

风险收益特征

本基金为股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数，以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

对比上一期报告，无变化

7

基金经理简介

上一期报告

夏浩洋| 任职时间: 2021年07月06日| 证券从业年限: 8.9年

夏浩洋先生，中国籍，理学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司指数投资部研究员、投资经理、广发中证全指可选消费交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2021年5月20日至2023年2月22日)、广发中证全指可选消费交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2021年5月20日至2023年2月22日)、广发中证全指原材料交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2021年5月20日至2023年2月22日)、广发中证全指能源交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2021年5月20日至2023年2月22日)、广发中证全指金融地产交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2021年5月20日至2023年12月13日)、广发中证全指金融地产交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2021年5月20日至2023年12月13日)、广发中证科创创业50增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2022年12月28日至2024年2月22日)、广发国证通信交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2023年6月8日至2025年4月30日)、广发国证通信交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2023年10月26日至2025年4月30日)、广发中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2023年12月1日至2025年4月30日)、广发中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2024年3月5日至2025年4月30日)、广发中证港股通互联网指数型发起式证券投资基金基金经理(自2024年5月16日至2025年12月21日)。

本期报告

夏浩洋| 任职时间: 2021年07月06日| 证券从业年限: 9.1年

夏浩洋先生，中国籍，理学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司指数投资部研究员、投资经理、广发中证全指可选消费交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2021年5月20日至2023年2月22日)、广发中证全指可选消费交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2021年5月20日至2023年2月22日)、广发中证全指原材料交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2021年5月20日至2023年2月22日)、广发中证全指能源交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2021年5月20日至2023年2月22日)、广发中证全指金融地产交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2021年5月20日至2023年12月13日)、广发中证全指金融地产交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2021年5月20日至2023年12月13日)、广发中证科创创业50增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2022年12月28日至2024年2月22日)、广发国证通信交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2023年6月8日至2025年4月30日)、广发国证通信交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2023年10月26日至2025年4月30日)、广发中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2023年12月1日至2025年4月30日)、广发中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2024年3月5日至2025年4月30日)、广发中证港股通互联网指数型发起式证券投资基金基金经理(自2024年5月16日至2025年12月21日)、广发国证新能源电池交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2024年9月18日至2026年9月20日)、广发国证新能源电池交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理(自2026年2月10日至2026年9月20日)。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，地缘冲突持续，全球局势依然严峻，但国内经济继续在出口带动下保持稳健增长。总体来看，二季度国民经济运行平稳，发展韧性持续彰显。同时外部形势更加复杂多变，国内供需矛盾仍然突出，经济稳中向好的局面需进一步巩固。就外部环境而言，美伊冲突呈现出边打边谈的格局，给全球原油供应带来了较大的不稳定性，进而也影响着大宗商品及其他金融资产的定价。二季度内，特朗普访华又给中美股市创造了相对有利的窗口期。5月美联储新任主席沃什走马上任，其关于未来美联储政策的表述对市场产生较大的影响。全球资本市场K型分化进一步拉大。季度内，以半导体、光通信为代表的AI基础设施在全球各个主流市场大放异彩。就市场表现而言，二季度A股整体相对稳定，而港股则继续呈现弱势状态。

报告期内，本基金主要采取完全复制法跟踪指数，即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。报告期内，本基金交易和申购赎回正常，运作过程中未发生风险事件。

报告期内，光伏板块的需求端出现了太空光伏、AI缺电、地缘冲突等利好，但产业链供需格局依然不太乐观，多晶硅现货价格继续走弱，硅片价格虽有企稳迹象，但市场仍面临库存高企和资金压力等问题，行业“强预期、弱现实”的特征比较明显，板块整体股价表现受到压制。长期来看，光伏供需格局依然朝着改善的方向在演进，但是时间似乎长于市场预期。然而，在能源革命的大背景下，光伏产业的发展是大势所趋，特别是在地缘冲突持续的当下，“光伏+储能”作为化石能源的替代方案，或将收获安全溢价。

中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。

本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为1.39%，C类基金份额净值增长率为1.33%，F类基金份额净值增长率为1.37%，同期业绩比较基准收益率为0.83%。

本期报告

2026年三季度，全球地缘冲突愈演愈烈，不断影响着油价和全球股市。而国内经济在政策的刺激下总体保持了稳中向好的态势。就外部环境而言，美伊冲突持续，俄乌冲突也在进行中，给全球原油价格带来了较大扰动，也影响着全球股市定价。三季度末，中美领导人会晤给双方股市创造了相对有利的宏观环境。季度内，美联储主席沃什宣布加息，但市场对于此次加息的预期相对充分，在加息前基本已经消化相关影响，因此全球股市在加息后并未出现明显的估值压制情况。反而是科技板块内部，季度内，AI板块在经过二季度大涨后，投资逻辑受到市场挑剔，导致7月全球股市科技资产出现明显回调，加之杠杆资金的参与进一步加大了股市的波动。就市场表现而言，三季度A股整体呈现震荡格局，港股则表现为前高后低。季度内，电子、通信、电力设备板块跌幅较大，而煤炭、农林牧渔、石油石化等板块则表现相对强势。

报告期内，本基金主要采取完全复制法跟踪指数，即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。报告期内，本基金交易和申购赎回正常，运作过程中未发生风险事件。

报告期内，光伏板块整体表现欠佳。一方面，光伏电池消费税调整、光伏成本核算规范等政策相继出台，提升了市场对于板块反内卷去产能的信心，另一方面，光伏主产业链仍在亏损，库存仍然有待消化，开工率偏低等情况仍然存在，整体看，供给出清仍需要一定时间。虽然光伏板块当前仍处在深度调整期，但是在全球油价高位震荡的背景下，光伏产业的发展仍然是大趋势，长期投资机会依然值得关注。

中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

93.36%

2026Q2

93.36%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	11.25	100.00%	合计	8.49	100.00%	—
权益投资	10.51	93.36%	权益投资	7.92	93.36%	—
股票	10.51	93.36%	股票	7.92	93.36%	—
银行存款和结算备付金合计	0.66	5.86%	银行存款和结算备付金合计	0.53	6.24%	+0.38
其他资产	0.09	0.78%	其他资产	0.03	0.40%	-0.38

11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

85.67%

2026Q2

82.61%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	10.51	95.22%	合计	7.92	94.22%	-1.00
制造业	9.45	85.67%	制造业	6.95	82.61%	-3.06
电力、热力、燃气及水生产和供应业	1.05	9.55%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.97	11.54%	+1.99
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.06%	新增
采矿业	0.00	0.00%	采矿业	0.00	0.00%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

48.67%

2026Q2

48.55%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比48.55%，换手率 10%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	阳光电源	300274	9.66%	670,193	—	1	特变电工	600089	8.59%	4,170,692	+0.21	+60,900
2	特变电工	600089	8.38%	4,109,792	—	2	隆基绿能	601012	7.03%	5,276,559	+0.85	+77,400
3	隆基绿能	601012	6.18%	5,199,159	—	3	阳光电源	300274	6.67%	680,293	-2.99	+10,100
4	罗博特科	300757	5.65%	100,700	—	4	罗博特科	300757	6.48%	102,200	+0.83	+1,500
5	三峡	600905	4.12%	12,257,200	—	5	三峡	600905	5.21%	12,441,200	+1.09	+184,000
6	迈为股份	300751	3.67%	143,508	—	6	通威股份	600438	3.22%	2,350,900	+0.68	+34,800
7	晶盛机电	300316	3.07%	561,556	—	7	TCL中环	002129	3.08%	2,814,744	+0.06	+40,700
8	TCL中环	002129	3.02%	2,774,044	—	8	迈为股份	300751	3.07%	145,708	-0.60	+2,200
9	通威股份	600438	2.54%	2,316,100	—	9	正泰	601877	2.77%	935,032	新增十大	—
10	帝尔激光	300776	2.38%	122,327	退出十大	10	晶盛机电	300316	2.43%	569,856	-0.64	+8,300

广发中证光伏产业指数：2026第三季度报告（012364）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

广发中证光伏产业指数 ：2026第三季度报告（012364）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

广发中证光伏产业指数：2026第三季度报告（012364）