华夏核心制造混合：2026第三季度报告（012428）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.31%

日涨幅

0.9673

净值

（11-02）

近1年：-25.68%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-37.04%

-33%

-19%

-6%

20%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-12.17%	-5.63%	-2.11%	4854/5607不佳
近1月	-26.03%	-14.52%	-7.82%	4853/5596不佳
近3月	-33.75%	-12.50%	-12.45%	5405/5455不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华夏核心制造混合：2026第三季度报告（012428）

基金份额变动

基金总份额趋势

14.21亿份

2026Q1

10.58亿份

2026Q2

10.14亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,058,454,551.51

变化

-44,712,712.20

-4%

本期

1,013,741,839.31

投资目标

在严格控制风险的前提下，力求基金资产的稳健增值，获取长期稳定的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、国债期货投资策略等。在股票投资策略上，本基金所指的核心制造是指具有先进技术、核心竞争力、产品创新能力，已经或者未来有望成为所在领域龙头的制造业相关企业，涉及的行业包括但不限于机械设备、电气设备、国防军工、汽车、电子、通信、计算机、金属非金属材料、采掘服务、轻工制造、家电、化工等相关行业。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

申银万国制造业指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×20%+中债综合指数收益率×20%

本期报告

申银万国制造业指数收益率*70%+中证港股通工业综合指数（人民币）收益率*20%+中债-综合全价（总值）指数收益率*10%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，60%-95%的基金资产投资于股票，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于普通债券基金与货币市场基金。本基金还可通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

顾鑫峰| 任职时间: 2024年12月23日| 证券从业年限: 14年

硕士。2012年7月加入华夏基金管理有限公司。历任华夏基金管理有限公司投资研究部研究员，华夏资本管理有限公司投资经理、新三板业务部行政负责人，华夏基金管理有限公司股票投资部基金经理助理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年2季度，宏观层面上，经济显示一定韧性，同时出口表现继续亮眼，伴随着中东地区冲突的逐步缓和，对市场的冲击开始钝化，以AI上游硬件为代表的景气行业率先开始反弹甚至创出新高。

本基金主要布局在国内具有竞争优势和科技属性的核心制造业。在本季度，我们的持仓方向依然主要包括：半导体设备、制造、材料，汽车产业链（包括整车、零部件、智能驾驶链），锂电池产业链，算力&信创相关的高端制造产业链，储能产业链，机械设备&制造等。上述几大方向，基本涵盖了符合新质生产力和高质量发展方向的行业，亦都是产业政策友好、行业空间巨大、发展前景向好的方向。

本季度，市场分化较大，一方面，AI上游硬件、设备等大幅上涨，创出新高，另一方面，部分与AI关联不大但质地很优秀的公司反而下跌。在这样的背景下，一方面，我们对于涨幅较大同时已经达到目标价的部分AI上游硬件、设备进行了适当减持；另一方面，我们也希望抓住市场巨幅波动中被“错杀”的非AI行业优质龙头个股，对于部分我们持续跟踪基本面、成长性优异同时估值偏低的优质龙头进行了加仓，这里面包括了部分工程机械龙头、创新药服务龙头、港股科技龙头等。整体看，我们在二季度持仓更加均衡，含AI量有所降低，更加注重持仓个股的性价比。

在价值观上，我们始终坚信，与优质成长股为伍，深入研究、持续跟踪后坚持独立的判断，会带来真正长期的价值。同时，尊重并敬畏市场，将成为未来我们实操过程中时刻提醒我们的警示语。我们将不忘初心，继续为信任奉献回报。

截至2026年6月30日，华夏核心制造混合A基金份额净值为1.3983元，本报告期份额净值增长率为27.43%；华夏核心制造混合C基金份额净值为1.3500元，本报告期份额净值增长率为27.21%，同期业绩比较基准增长率为21.54%。

本期报告

2026年3季度，宏观层面上，经济继续显示出一定韧性，特别是出口表现继续亮眼，但伴随着2季度市场的上涨，尤其是AI上游的大幅快速上涨，市场在3季度出现了明显的回调。

本基金主要布局在国内具有竞争优势和科技属性的核心制造业。本季度，我们的持仓方向依然主要包括：半导体设计、设备、制造、材料，汽车产业链（包括整车、零部件、智能驾驶链），锂电池产业链，算力&信创相关的高端制造产业链，储能产业链，机械设备&制造等。上述几大方向，基本涵盖了符合新质生产力和高质量发展方向的行业，亦都是产业政策友好、行业空间巨大、发展前景向好的方向。

本季度，操作层面上，我们采用了先减仓AI上游后加仓AI上游的策略，整体看是比较成功的。我们在6月底、7月初市场比较亢奋的阶段，大幅度减持了AI上游硬件股，换仓了传统非AI行业的个股，较大程度避免了7月份的下跌；同时，考虑到AI上游硬件板块的持续高景气和股价的充分回调，我们在8月底、9月份陆续对业绩持续兑现、中长期看好的AI上游公司进行了加仓。

我们始终坚信，与优质成长股为伍，深入研究、持续跟踪后坚持独立的判断，会带来真正长期的价值。同时，尊重并敬畏市场，将成为未来我们实操过程中时刻提醒我们的警示语，我们将不忘初心，继续为信任奉献回报。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.29%

2026Q1

90.27%

2026Q2

93.57%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	15.21	100.00%	合计	13.17	100.00%	—
权益投资	13.73	90.27%	权益投资	12.32	93.57%	+3.30
股票	13.73	90.27%	股票	12.32	93.57%	+3.30
银行存款和结算备付金合计	1.20	7.87%	银行存款和结算备付金合计	0.84	6.36%	-1.51
其他各项资产	0.28	1.86%	其他各项资产	0.01	0.07%	-1.79

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

43.86%

2026Q1

41.44%

2026Q2

55.24%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	6.09	41.44%	制造业	7.24	55.24%	+13.80
合计	6.12	41.62%	合计	4.42	33.69%	-7.93
信息技术	2.89	19.63%	信息技术	2.07	15.79%	-3.84
通讯服务	1.93	13.12%	通讯服务	1.44	10.95%	-2.17
非必需消费品	1.30	8.87%	非必需消费品	0.91	6.95%	-1.92
信息传输、软件和信息技术服务业	0.86	5.85%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.66	5.02%	-0.83
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.00	0.02%	+0.01
科学研究和技术服务业	0.66	4.47%	科学研究和技术服务业	0.00	0.01%	-4.46
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	—
批发和零售业	0.00	0.00%	批发和零售业	0.00	0.00%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

65.09%

2026Q1

67.66%

2026Q2

63.60%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比63.6%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	宁德时代	300750	9.15%	342,355	—	1	腾讯	00700	8.76%	310,425	+0.11	-30,100
2	腾讯	00700	8.65%	340,525	—	2	新易盛	300502	8.27%	278,811	新增十大	—
3	中际旭创	300308	8.50%	98,447	—	3	中芯国际	00981	8.21%	2,067,500	+0.29	+567,000
4	中芯国际	00981	7.92%	1,500,500	—	4	中际旭创	300308	6.82%	110,606	-1.68	+12,159
5	北方华创	002371	6.95%	115,505	退出十大	5	长鑫	688825	5.56%	1,393,301	新增十大	—
6	工业富联	601138	6.17%	1,258,000	退出十大	6	沪电股份	002463	5.50%	622,083	新增十大	—
7	吉利	00175	6.06%	6,086,212	退出十大	7	宁德时代	300750	5.38%	242,355	-3.77	-100,000
8	科达利	002850	5.16%	400,660	—	8	小米集团-W	01810	5.10%	3,087,400	+0.48	-525,600
9	小米集团-W	01810	4.62%	3,613,000	—	9	寒武纪	688256	5.02%	65,192	新增十大	—
10	快手-W	01024	4.48%	1,822,000	退出十大	10	科达利	002850	4.98%	418,960	-0.18	+18,300

持有 0

华夏核心制造混合 ：2026第三季度报告（012428）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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