泰康福安稳健养老一年持有混合(FOF) ：2026第三季度报告（012458）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.21%

日涨幅

1.0544

净值

（10-29）

近1年：-0.77%同类平均：-0.58%沪深300：-13.44%最大回撤：-4.68%

-19%

-12%

-5%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.13%	-0.02%	-2.11%	545/702不佳
近1月	-1.33%	-1.24%	-7.82%	466/716一般
近3月	-1.46%	-1.12%	-12.45%	477/695一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

泰康福安稳健养老一年持有混合(FOF) ：2026第三季度报告（012458）

基金份额变动

基金总份额趋势

7.98亿份

2026Q2

9.26亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

797,830,969.14

变化

+128,197,694.86

+16%

本期

926,028,664.00

投资目标

本基金采用目标风险策略，在控制风险的前提下，通过优选各类型公开募集证券投资基金构建组合，力争获取超越业绩基准的收益，实现养老资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采用目标风险策略，在控制风险的前提下，通过优选各类型公开募集证券投资基金构建组合，力争获取超越业绩基准的收益，实现养老资产的长期稳健增值。本基金采用目标风险策略，为目标风险系列中相对稳健的产品。结合基金管理人研发的投资决策体系，在控制风险的前提下，对各类资产的配置比例进行战术调整，力争通过基金管理人的主动配置把握各大类资产中长期趋势波动带来的Beta收益，获取更优异的风险调整回报。基金管理人将对全市场的主动型基金和被动型基金进行业绩分析、组合分析、费率比较、流动性比较等，权衡主动型基金和被动型基金的相对优势，在权益类、固收类和商品类的内部确定主动和被动的配置比例，并进行动态调整。对于主动管理型基金，基金管理人创立了“以基金经理为核心”的研究体系，覆盖全市场各种风格的基金经理和基金产品，基金将结合对市场风格、结构轮动的判断，选取部分投资风格适合当前市场、评价打分较高的基金经理所管理的基金进行组合投资；在被动指数型基金的筛选上，本基金将首先结合基金管理人对市场结构走势的判断，将适合当前市场的、已开发成基金的指数产品筛选出来，通过综合比较来选择优质的指数基金进行投资。股票投资上，本FOF在股票基本面研究的基础上，同时考虑投资者情绪、认知等决策因素的影响，将影响上市公司基本面和股价的增长类因素、估值类因素、盈利类因素、财务风险等因素进行综合分析，精选具有较高投资价值的上市公司，进行股票的选择与组合优化。同时，本基金基于流动性管理及策略性投资的需要，投资于债券资产。债券投资策略包括：久期管理策略；期限结构配置策略；骑乘策略；息差策略；信用策略；个券精选策略；证券公司短期公司债券投资策略；可转换债券投资策略等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率*20%+中债新综合全价（总值）指数收益率*75％+金融机构人民币活期存款利率(税后)*5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金中基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金、货币型基金中基金、债券型基金和债券型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

马双| 任职时间: 2023年8月11日| 证券从业年限: 9年

马双，硕士研究生。2023年1月加入泰康基金，现任FOF基金经理。曾任上海浦东发展银行股份有限公司总行选备生、流动性管理岗、浦银理财有限责任公司多资产投资经理等职务。2023年8月11日至今担任泰康福安稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度国内政策协同加码、改革纵深推进，以资本市场制度优化夯实长期发展根基，出台 AI与消费相关政策，并扩容硬科技上市通道，持续加大算力、先进制造、前沿科技领域定向扶持力度。

产业端技术发展与商业化同步提速，多场景AI落地、先进存储与算力芯片、具身人形机器人、商业航天发射等赛道接连实现工艺突破与批量交付，产业链国产替代兑现节奏持续加快。

海外方面，美伊冲突进入边谈边缓和阶段，霍尔木兹海峡逐步恢复通航，原油地缘溢价快速回落；美国通胀数据反复，美联储政策基调转向偏鹰，市场降息预期大幅延后，美元走强压制贵金属与全球风险资产，海外权益、大宗商品呈现剧烈分化震荡格局。

产品运作方面，2026年二季度，商品方面，对于黄金进一步进行了减仓；对于权益资产，增加了成长风格配置；固收资产方面，进一步增配了信用债基。

本期报告

2026年三季度，国内政策端从"协同加码"转向"精准落地与深化执行"。中央政治局会议定调下半年经济工作，以新质生产力为引领、扩大内需为基座，财政端继续加码，货币端继续维持宽松格局，但工具运用更加精细化。

国际方面，三季度最大的变化来自美联储货币政策转向。9月FOMC会议上，美联储宣布启动加息，且会议声明与点阵图指引偏鹰——多数委员支持年内仍有进一步加息空间，市场迅速上修加息路径预期，美元指数大幅走强。中东地缘风险方面，三季度呈现"缓和—波动"的反复格局。冲突再现波动，原油供给端不确定性上升，推动油价继续上行。布伦特原油与WTI原油均录得较大涨幅，能源价格走高对全球通胀预期形成新的上行压力。

资本市场表现方面，A股方面，三季度出现较大幅度调整。风格上，成长板块调整幅度更大，价值与红利风格相对抗跌。美股方面，受益于美国经济基本面韧性及企业盈利稳健，主要指数表现较佳。黄金方面，呈现宽幅震荡走势。美元走强与美债收益率上行对金价形成压制；地缘风险反复与央行购金需求则提供下方支撑。国内债券市场表现相对平稳。央行维持宽松格局，资金面整体充裕，叠加"资产荒"逻辑延续，机构配置需求旺盛，债券收益率中枢保持低位。

组合运作方面，对A股进行了减仓，风格从之前的偏成长向均衡切换；阶段性参与黄金与美股配置；国内固收资产依旧是组合中的主要配置资产。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

3.21%

2026Q2

0.33%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	8.87	100.00%	合计	9.99	100.00%	—
基金投资	7.34	82.82%	基金投资	8.43	84.35%	+1.53
固定收益投资	0.47	5.31%	固定收益投资	0.50	5.02%	-0.29
债券	0.47	5.31%	债券	0.50	5.02%	-0.29
—	—	—	买入返售金融资产	0.50	5.00%	新增
银行存款和结算备付金合计	0.33	3.75%	银行存款和结算备付金合计	0.29	2.90%	-0.85
其他资产	0.43	4.90%	其他资产	0.24	2.39%	-2.51
权益投资	0.29	3.21%	权益投资	0.03	0.33%	-2.88
股票	0.29	3.21%	股票	0.03	0.33%	-2.88

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

2.77%

2026Q2

0.15%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.29	3.23%	合计	0.03	0.34%	-2.89
制造业	0.24	2.77%	制造业	0.01	0.15%	-2.62
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.10%	新增
—	—	—	金融业	0.00	0.05%	新增
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.00	0.03%	新增
建筑业	0.01	0.10%	—	—	—	退出
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	0.24%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.01	0.13%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

1.69%

2026Q2

0.33%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比0.33%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	0.33%	2,300	退出十大	1	中国核电	601985	0.10%	112,800	新增十大	—
2	晶合集成	688249	0.23%	34,637	退出十大	2	云南白药	000538	0.06%	11,900	新增十大	—
3	寒武纪	688256	0.19%	1,047	退出十大	3	格力	000651	0.06%	15,600	新增十大	—
4	源杰	688498	0.16%	771	退出十大	4	建设银行	601939	0.05%	45,000	新增十大	—
5	富创精密	688409	0.16%	4,588	退出十大	5	三一重工	600031	0.03%	17,200	新增十大	—
6	圣邦股份	300661	0.13%	8,200	退出十大	6	北大荒	600598	0.03%	23,600	新增十大	—
7	药明康德	603259	0.13%	9,200	退出十大	—	—	—	—	—	—	—
8	中芯国际	688981	0.12%	6,829	退出十大	—	—	—	—	—	—	—
9	帝尔激光	300776	0.12%	5,000	退出十大	—	—	—	—	—	—	—
10	新易盛	300502	0.12%	1,760	退出十大	—	—	—	—	—	—	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细

上一期报告				本期报告			比例变化	比例变化
序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	备注	序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
1	泰康长江经济带债券C	11.52%	—	1	泰康长江经济带债券C	15.41%	+3.89
2	泰康信用精选债券E	10.82%	—	2	泰康信用精选债券E	11.24%	+0.42
3	海富通中证短融ETF	6.98%	退出十大	3	泰康安惠纯债债券D	5.89%	新增十大
4	交银裕隆纯债债券D	5.70%	—	4	交银裕隆纯债债券D	5.62%	-0.08
5	长城稳健增利债券D	5.68%	—	5	长城稳健增利债券D	5.11%	-0.57
6	长城久稳债券A	5.10%	—	6	华宝量化对冲混合D	5.07%	新增十大
7	鹏华丰恒债券	4.53%	退出十大	7	长城久稳债券A	4.58%	-0.52
8	华夏中证A500ETF	2.38%	退出十大	8	长城鑫利30天滚动持有中短债A	4.06%	新增十大
9	易方达信用债债券D	2.28%	退出十大	9	鹏华丰恒债券A	4.04%	新增十大
10	景顺长城景泰裕利纯债债券	2.27%	退出十大	10	A500ETF华泰柏瑞	2.36%	新增十大

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