长信内需均衡混合：2026第三季度报告（012493）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.53%

日涨幅

0.6621

净值

（11-02）

近1年：-7.19%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-39.02%

-38%

-25%

-12%

15%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.99%	-5.63%	-2.11%	2638/5133一般
近1月	-12.55%	-14.52%	-7.82%	2640/5147一般
近3月	-9.65%	-12.50%	-12.45%	1889/5082良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

长信内需均衡混合：2026第三季度报告（012493）

基金份额变动

基金总份额趋势

5.69亿份

2026Q1

4.33亿份

2026Q2

3.68亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

432,556,958.03

变化

-64,973,071.61

-15%

本期

367,583,886.42

投资目标

本基金通过积极主动的资产管理，在严格控制基金资产风险的前提下，力争为投资者提供稳定增长的投资收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将利用全球信息平台、外部研究平台、行业信息平台以及自身的研究平台等信息资源，基于本基金的投资目标和投资理念，从宏观和微观两个角度进行研究，开展战略资产配置，之后通过战术资产配置再平衡基金资产组合，实现组合内各类别资产的优化配置。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中债综合指数收益率*30%+中证800指数收益率*60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）*10%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金可投资香港联合交易所上市的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

王祺| 任职时间: 2022年2月25日| 证券从业年限: 13年

美国旧金山大学大学金融分析学硕士毕业，具有基金从业资格，中国国籍。曾在华安基金管理有限公司现任担任交易员、行业研究员。2018年11月加入长信基金管理有限责任公司，历任研究发展部行业研究员、基金经理助理、长信优质企业混合型证券投资基金的基金经理，现任长信内需均衡混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度市场探底回升。二季度开始，美伊战争爆发促使原油价格大幅上涨，通胀预期升温，市场出现明显回落，随着美伊和谈进行，市场逐步稳步上行。

从经济上来看，战争对供应链和价格冲击影响部分海外和内需需求，同时2025年二季度消费上有以旧换新国补刺激，随着汽车家电消费前置，今年在大宗消费上出现了阶段性压力，社会消费品零售总额增速有些放缓。往下半年看，战争逐步结束，霍尔木兹海峡恢复通航，油价逐步下行，压制经济增长因素将逐步消退。随着居民对未来信心恢复，消费有望慢慢逐步恢复正增长。

外部扰动增大，并没有阻碍新兴产业发展步伐。随着AI大模型能力不断提升，今年我们逐步看到AI应用在下游爆发，AIagent成为最重要的新型生产力，并开始慢慢渗透各个行业。AI应用有助于帮助企业提升自身运营效率，降低边际成本，激发经济活力。下游应用的爆发也将支持大模型公司继续增加资本开支。半导体相关各个细分方向都出现不同程度供不应求，涨价情况。产业趋势仍在快速发展，行业景气保持在高位。

本期报告

2026年三季度市场整体震荡下行，中东战争影响仍在，油价反弹，美债利率不断上升，市场流动性边际收紧。AI由于模型竞争激烈以及云厂现金流转负，硬科技出现大幅回调，风格上红利指数领跑。

自上而下来看，宏观经济整体仍在平稳运行。AI产业链以及优质消费品带动出口保持较快增长，内需投资以及消费仍在低位徘徊。

从流动性来看，全球进入加息周期。美伊和谈并未达成长期结果，海峡封锁使油价重回高位，通胀维持高位，海外开启加息周期，美联储加息导致全球流动性边际收紧。

细分子行业来看，AI行业基本面依然健康，部分其他子行业同样出现见底回升迹象。

油价重新回到高位，造船行业需求维持高位，新船价格不断上行，行业景气高位继续向好。同时高油价也支持油气公司增加资本开支，油服公司基本面同步改善。

CXO经历多年调整，供需矛盾不断改善，行业触底回升。

AI行业仍在快速发展，模型依然在进步，同时token成本也在不断下降，更低价格刺激更多需求，token使用量呈指数级上升，展望今年到明年整体需求侧仍未见到拐点。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.75%

2026Q1

86.04%

2026Q2

86.97%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.91	100.00%	合计	2.81	100.00%	—
权益投资	4.22	86.04%	权益投资	2.44	86.97%	+0.93
股票	4.22	86.04%	股票	2.44	86.97%	+0.93
银行存款和结算备付金合计	0.28	5.70%	银行存款和结算备付金合计	0.19	6.74%	+1.04
固定收益投资	0.24	4.99%	固定收益投资	0.16	5.79%	+0.80
债券	0.24	4.99%	债券	0.16	5.79%	+0.80
其他资产	0.16	3.28%	其他资产	0.01	0.50%	-2.78

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

75.03%

2026Q1

80.31%

2026Q2

72.11%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	3.73	80.31%	制造业	2.00	72.11%	-8.20
合计	0.14	3.08%	合计	0.33	11.91%	+8.83
—	—	—	医疗保健	0.17	6.27%	新增
—	—	—	非日常生活消费品	0.16	5.64%	新增
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.11	3.96%	+3.95
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.01%	+0.01
信息传输、软件和信息技术服务业	0.35	7.45%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.00%	-7.45
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
工业	0.14	3.08%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

48.03%

2026Q1

48.62%

2026Q2

45.83%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比45.83%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	精智达	688627	6.17%	40,104	退出十大	1	三环	300408	5.70%	134,800	新增十大	—
2	新洁能	605111	5.39%	252,700	退出十大	2	阿里巴巴-W	09988	5.64%	170,800	新增十大	—
3	扬杰	300373	5.04%	149,100	退出十大	3	中际旭创	300308	4.96%	17,000	新增十大	—
4	兴森	002436	4.88%	445,300	退出十大	4	特锐德	300001	4.88%	392,800	新增十大	—
5	五洋自控	300420	4.87%	2,393,900	—	5	深南电路	002916	4.33%	32,200	新增十大	—
6	海光信息	688041	4.63%	58,154	退出十大	6	五洋自控	300420	4.20%	1,628,300	-0.67	-765,600
7	寒武纪	688256	4.62%	13,459	退出十大	7	工业富联	601138	4.10%	195,500	新增十大	—
8	澜起	688008	4.59%	68,867	退出十大	8	药明生物	02269	4.06%	234,000	新增十大	—
9	美利信	301307	4.28%	264,400	退出十大	9	冰轮环境	000811	4.00%	301,400	新增十大	—
10	领益智造	002600	4.15%	1,111,900	退出十大	10	博迈科	603727	3.96%	586,400	新增十大	—

持有 0

长信内需均衡混合 ：2026第三季度报告（012493）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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