兴全安悦稳健养老一年持有混合FOF ：2026第二季度报告（012509）

在控制风险的前提下，本基金主要通过成熟稳健的资产配置策略和公募基金精选策略进行投资，力求基金资产的长期稳健增值，满足投资者的养老资金理财需求。

作为一只服务于投资者养老需求的基金，本基金定位为稳健型的目标风险策略基金，根据特定的风险偏好设定权益类和固定收益类资产的比例，来获取养老资金的长期稳健增值。具体投资策略包括：资产配置策略、优选基金策略、股票投资策略、存托凭证投资策略、港股投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、证券公司短期公司债券投资策略、风险控制策略、公募REITs投资策略等。（详见本基金招募说明书）

中证偏股型基金指数收益率×20％＋恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+中债综合（全价）指数收益率×75％。

本基金为混合型基金中基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。 本基金除了投资A股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

2026年二季度，中国权益市场呈现成长风格显著占优的结构性特征，科技成长板块大幅领涨，科创板、创业板表现远好于大盘价值类指数。代表指数方面，上证指数上涨5.20%，中证偏股基金指数上涨24.17%，创业板指数上涨36.35%，科创50指数上涨75.74%，恒生指数下跌7.69%，恒生科技指数下跌3.82%，A股与港股走势明显分化。海外权益市场方面，美股强劲反弹，标普500指数和纳斯达克100指数分别上涨14.87%和27.53%，以人民币计价的标普500指数和纳斯达克100指数分别上涨13.07%和25.53%。固定收益类资产部分，中债总财富指数上涨1.17%，中长期纯债指数上涨0.78%，中证转债指数上涨3.70%。另类资产方面，中证REITs全收益指数下跌3.94%，大商所豆粕期货指数下跌2.16%，黄金结束此前上涨趋势出现明显回调，季度累计下跌13.73%。 本季度本基金主要的操作有： 1、资产配置层面：随着A股市场的快速上涨，组合逐渐小幅降低仓位，现在基本维持略欠配的权益资产配置比例； 2、风格配置层面：逢高降低成长风格、小盘风格的基金配置比例，提升质量型、价值型基金的配置比例； 3、基金品种上：做进一步的分散，新增部分从PB-ROE角度出发的基金经理的配置； 4、其他调整：继续根据既定策略积极参与定增等套利投资机会，卖出解禁的定增股票，另外，我们观察到今年以来新股涨幅超预期，且未来有超级大盘股上市或导致新股收益增强明显，因此组合适度增加部分受益于新股贡献的基金品种。 目前组合权益部分的风格相对均衡略偏价值，我们将保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过 “多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对 确定的‘阿尔法’特征”。 本基金是一只稳健型的养老目标基金，权益类资产的配置中枢为 25%，我们将秉承勤勉尽责 的态度进行组合管理，遵守契约要求、保持策略的稳定性，兼顾长期收益率和改善持有人体验， 力争陪伴投资者实现财富增值和养老储备。