大成核心趋势混合：2026第三季度报告（012519）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.65%

日涨幅

1.4914

净值

（11-02）

近1年：+4.99%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-26.66%

-31%

-21%

-10%

-0%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.18%	-5.63%	-2.11%	1627/5607良好
近1月	-8.47%	-14.52%	-7.82%	1884/5596良好
近3月	+0.65%	-12.50%	-12.45%	194/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

大成核心趋势混合：2026第三季度报告（012519）

基金份额变动

基金总份额趋势

4.53亿份

2026Q1

2.31亿份

2026Q2

2.17亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

230,885,106.63

变化

-13,970,072.41

-6%

本期

216,915,034.22

投资目标

本基金通过对产业周期分析以及个股成长性深度研究，在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的投资策略分为两方面：一方面体现在采取“自上而下”的方式对权益类、固定收益类等不同类别资产进行大类配置；另一方面体现在对单个投资品种的精选上。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率×10%+中证综合债券指数收益率×30%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金、但低于股票型基金。本基金若投资港股通标的股票，则需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

陈麟瓒| 任职时间: 2025年12月10日| 证券从业年限: 8年

清华大学金融硕士。曾任国泰君安证券股份有限公司研究部分析师、南方基金管理股份有限公司权益研究部分析师。2023年7月加入大成基金管理有限公司，曾任股票投资部基金经理助理，现任股票投资部基金经理。2025年12月10日起任大成核心趋势混合型证券投资基金基金经理。具备基金从业资格。国籍：中国

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度，市场的焦点集中在人工智能方向，而本组合配置较多的资源品领域出现了较大的回撤，反映了市场预期对短期美联储政策和长期美元地位的变化。

本组合在底层出发点和投资方法上变化不大。在此基础上，本组合将更加注重扩大投资线索的角度，适度提升配置的多元化水平；同时，希望通过加强自下而上的研究深度，在具体投资过程中加深对安全边际的理解和把握。

截至本报告期末大成核心趋势混合A的基金份额净值为1.3144元，本报告期基金份额净值增长率为-24.49%，同期业绩比较基准收益率为6.63%；截至本报告期末大成核心趋势混合C的基金份额净值为1.3088元，本报告期基金份额净值增长率为-24.52%，同期业绩比较基准收益率为6.63%。

本期报告

本组合三季度的表现，主要得益于二季度末各类资产极端定价环境下，市场涌现出较多符合本组合投资方法的机会。对此，持有人应理性看待、合理归因，不宜简单基于过往业绩表现进行外推。此外，在极致的市场环境中，保持框架稳定、避免动作变形，也应该为组合表现提供了一定支撑。

区别于资产配置导向，本组合更偏向投资机会导向。因此，本组合需要回答两个问题：第一，如何找到和识别投资机会；第二，在没有合适机会时如何应对。

对于问题一，本组合形成了“从企业价值出发，立足安全边际，寻找爆发潜力”的投资方法。在大多数时候，股票价格相对企业价值的高低并不清晰。区别于在“预期收益率”和“确定性”之间进行取舍，我们倾向于认为两者是一枚硬币的两面——高预期收益率是高确定性的重要保障，高确定性让高预期收益率在投资实践中具备意义。在实践中，一方面，我们希望秉持强势文化，尽可能深入评估企业价值；另一方面，我们必须承认自身并非全知全能，借助“安全边际”和“爆发潜力”两个维度，对投资决策进行优化。

对于问题二，本组合过去的思考相对不足，在二季度的应对也存在精进的空间。市场上，优质的企业和投资机会是稀缺的。相较于“避免错过”，“避免买错”更能提高组合的长期表现。因此，本组合后续会更多通过降低仓位来应对。

过去两年，全球资本市场精彩纷呈。当越来越多人认为在大洋彼岸的市场能轻松赚钱时，我们或许更应该想起《Margin Call》中那个安静的夜晚，毕竟投资从来都不容易。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

82.71%

2026Q1

88.35%

2026Q2

77.69%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.06	100.00%	合计	3.54	100.00%	—
权益投资	2.70	88.35%	权益投资	2.75	77.69%	-10.66
股票	2.70	88.35%	股票	2.75	77.69%	-10.66
银行存款和结算备付金合计	0.32	10.52%	银行存款和结算备付金合计	0.77	21.89%	+11.37
其他资产	0.03	1.14%	其他资产	0.02	0.42%	-0.72

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「交通运输、仓储和邮政业」占净值比例趋势

2.96%

2026Q1

1.10%

2026Q2

12.17%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.28	42.25%	合计	1.17	33.05%	-9.20
交通运输、仓储和邮政业	0.03	1.10%	交通运输、仓储和邮政业	0.43	12.17%	+11.07
制造业	0.44	14.56%	制造业	0.39	11.02%	-3.54
采矿业	0.40	13.30%	采矿业	0.36	10.29%	-3.01
医疗保健	0.03	0.97%	医疗保健	0.36	10.25%	+9.28
工业	0.01	0.48%	工业	0.23	6.64%	+6.16
材料	0.55	18.00%	材料	0.20	5.55%	-12.45
农、林、牧、渔业	0.11	3.54%	农、林、牧、渔业	0.17	4.87%	+1.33
能源	0.35	11.68%	能源	0.15	4.35%	-7.33
房地产	0.16	5.20%	房地产	0.15	4.29%	-0.91
金融业	0.43	14.07%	金融业	0.14	3.94%	-10.13
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.35%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.09	2.45%	+2.10
—	—	—	公用事业	0.05	1.46%	新增
—	—	—	必需消费品	0.02	0.52%	新增
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.05%	新增
金融	0.18	5.92%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

66.70%

2026Q1

56.76%

2026Q2

51.87%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比51.87%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	招金矿业	01818	9.86%	2,100,500	—	1	首华燃气	300483	7.25%	1,119,000	新增十大	—
2	山东黄金	600547	3.56%	468,000	—	2	中远海能	01138	6.64%	1,494,000	新增十大	—
2	山东黄金	01787	5.29%	1,105,250	—	3	招商轮船	601872	6.23%	1,092,200	新增十大	—
3	广发证券	000776	3.53%	457,100	退出十大	4	中远海特	600428	5.94%	1,958,300	新增十大	—
3	广发证券	01776	2.69%	553,200	退出十大	5	海南橡胶	601118	4.87%	2,700,800	+1.33	+520,600
4	中国海洋石油	00883	5.85%	1,005,000	—	6	招金矿业	01818	4.52%	1,031,000	-5.34	-1,069,500
5	中国石油股份	00857	5.83%	2,400,000	退出十大	7	中国海洋石油	00883	4.35%	746,000	-1.50	-259,000
6	建发国际	01908	5.20%	1,345,000	—	8	金斯瑞	01548	4.10%	376,000	新增十大	—
7	广汇	600256	4.31%	2,647,300	退出十大	9	山东黄金	600547	3.03%	391,800	-0.53	-76,200
8	新华保险	601336	1.61%	82,000	退出十大	9	山东黄金	01787	1.03%	217,250	-4.26	-888,000
8	新华保险	01336	1.97%	149,100	退出十大	10	建发国际	01908	3.91%	1,176,000	-1.29	-169,000
9	海南橡胶	601118	3.54%	2,180,200	—	—	—	—	—	—	—	—
10	中集车辆	301039	3.52%	1,514,540	退出十大	—	—	—	—	—	—	—

持有 0

大成核心趋势混合 ：2026第三季度报告（012519）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

大成核心趋势混合：2026第三季度报告（012519）