国泰中证医疗ETF联接 :2026第二季度报告(012634)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+0.58%

日涨幅

0.4322

净值

(11-02)
近1年:-7.83%同类平均:-13.44%沪深300:-13.44%最大回撤:-13.72%
-23%
-15%
-7%
1%
10%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.30%
1612/5616良好
近1月-3.57%
1328/5585优秀
近3月+1.93%
231/5364优秀

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

国泰中证医疗ETF联接 :2026第二季度报告(012634)
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基金份额变动

基金总份额趋势
5.91亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额(份)
590,708,157.51
3

投资目标

通过主要投资于目标ETF,紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
4

投资策略

1、资产配置策略;2、目标ETF投资策略;3、股票投资策略;4、存托凭证投资策略;5、债券投资策略;6、可转换债券和可交换债券投资策略;7、资产支持证券投资策略;8、股指期货投资策略;9、融资与转融通证券出借投资策略。
5

业绩比较基准

中证医疗指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%
6

风险收益特征

本基金为ETF联接基金,目标ETF为股票型指数基金,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。
7

基金经理简介

梁杏| 任职时间: 2021年06月23日| 证券从业年限: 19年

学士。2007年7月至2011年6月在华安基金管理有限公司担任高级区域经理。2011年7月加入国泰基金,历任产品品牌经理、研究员、基金经理助理。2016年6月至2020年12月任国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金和国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金的基金经理,2018年1月至2019年4月任国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2018年7月起兼任国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2019年4月起兼任国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金联接基金和国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2019年11月起兼任国泰CES半导体芯片行业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(由国泰CES半导体行业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金更名而来)的基金经理,2020年1月至2021年1月任国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证钢铁交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金和国泰中证钢铁交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2020年8月起兼任国泰上证综合交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2020年12月起兼任国泰中证医疗交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2021年1月起兼任国泰国证医药卫生行业指数证券投资基金(由国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金终止分级运作变更而来)、国泰国证食品饮料行业指数证券投资基金(由国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金终止分级运作变更而来)的基金经理,2021年1月至2022年2月任国泰上证综合交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2021年2月至2022年2月任国泰中证全指软件交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2021年3月起兼任国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2021年6月起兼任国泰中证医疗交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2021年6月至2026年3月任国泰中证全指软件交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2021年7月起兼任国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2021年9月起兼任国泰中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2021年11月起兼任国泰中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理,2021年12月起兼任国泰沪深300增强策略交易型开放式指数证券投资基金和国泰富时中国国企开放共赢交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2022年1月起兼任国泰中证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2023年6月至2025年7月任国泰中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2023年6月至2025年3月任国泰中证有色金属交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2025年5月至2026年5月任国泰中证A500增强策略交易型开放式指数证券投资基金的基金经理,2025年12月起兼任国泰中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2016年6月至2018年7月任量化投资部副总监,2018年7月起任量化投资部总监。

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基金的投资策略与后市展望

2026年二季度中证医疗指数跌幅7.81%,而沪深300指数上涨11.9%,核心原因是集采政策持续深化、创新药板块估值回归、港股医药联动下跌及市场风格切换等多重因素叠加。 首先,药品集采常态化推进是压制医疗医疗板块的核心因素。2026年集采进入"优化提质"新阶段,规则从"唯低价论"转向"稳临床、保质量、反内卷",但降价压力并未减轻。中选产品平均价差明显缩小,企业盈利空间持续被压缩。其次,高值耗材集采加速落地。2026年1月,第六批国家组织高值医用耗材集采开标,32家企业的42个产品全部中选。5月31日起,药物涂层球囊等七类医用耗材国家集采陆续落地执行,对心血管植介入、骨科等高毛利赛道形成直接冲击。再次,医疗器械企业业绩承压。多家医疗公司的一季报出现下跌,影响了投资者对板块的信心。最后,其它医药细分板块的影响和资金面抽血。进入2026年二季度,前期涨幅过大的创新药板块进入深度回调,带累医疗板块。同时上半年股市K型分化,AI板块抽血其它板块资金,二季度医疗板块的表现以下跌收场。 医疗ETF跌幅为6.81%,联接A、C、E份额的跌幅分别为6.45%、6.54%和6.53%,较好地实现了对指数的跟踪。 作为行业指数基金,本基金旨在为看好医药医疗行业的投资者提供投资工具。本报告期内,我们根据对市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌的分析判断,对股票仓位及头寸进行了合理安排,将跟踪误差控制在合理水平,尽量为投资者提供更精准的投资工具。 本基金A类本报告期内的净值增长率为-6.45%,同期业绩比较基准收益率为-7.41%。 本基金C类本报告期内的净值增长率为-6.54%,同期业绩比较基准收益率为-7.41%。 本基金E类本报告期内的净值增长率为-6.53%,同期业绩比较基准收益率为-7.41%。 中证医疗指数在2026年上半年经历了从乐观到悲观的完整周期,目前处于估值低位和情绪冰点。虽然短期面临压力,但创新驱动和结构转型为行业长期发展提供了新的增长动力。投资者应关注具备真正创新能力和商业化能力的龙头企业,在行业低谷期布局长期价值。尤其CXO企业,通过全球多中心布局的方式尽量减少地缘政治因素的影响,同时积极回购,基本面有所改善。我们认为医疗板块2026年存在一定估值修复的空间,欢迎继续关注医疗ETF(159828)及其联接基金。
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报告期末基金资产组合情况

资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
基金投资92.47%
银行存款和结算备付金合计5.62%
其他各项资产1.31%
固定收益投资0.60%
债券0.60%