富国智优精选3个月持有期混合（FOF） ：2026第二季度报告（012638）

本基金在控制风险的基础上，通过资产配置策略和公募基金精选策略，进行积极主动的投资管理，力争为持有人提供长期稳定的投资回报。

在基金投资方面，本基金采用定量分析和定性分析相结合的方式，一方面通过严格的量化规则筛选有潜在投资价值的标的纳入研究范围，另一方面结合所选基金的基金管理人的基本情况和投研文化等定性因素进行二次研判，双重维度筛选出中长期业绩稳定的优秀基金；在股票投资方面，本基金注重控制股票市场下跌风险，力求分享股票市场成长收益。本基金的股票投资以价值选股、组合投资为原则，通过选择具有高安全边际的股票，保证组合的收益性；通过分散投资、组合投资，降低个股风险与集中性风险；在债券投资方面，本基金将采用久期控制下的主动性投资策略。本基金的港股通标的股票投资策略、存托凭证投资策略、可转债（含分离交易可转债）及可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略详见法律文件。

中证800指数收益率×80% + 中债综合全价指数收益率×20%

本基金为混合型基金中基金，在通常情况下其预期收益及预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金、债券型基金中基金和货币型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。本基金投资港股通标的股票的，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

本季度股票市场呈现内部结构分化加剧、震荡上涨的格局，二季度整体上涨。经济方面，整体增速略有边际回落。固定资产投资在一季度显著加快后，增速逐步开始下降，工业增加值保持平稳。出口方面，外需景气度超预期，进出口增速均保持两位数增长，持续超出我们的预期。消费方面，社会消费品零售总额增速略有下降，消费补贴相关政策的边际效应递减，商品和服务消费都呈现略有下降的态势。政策方面，财政政策主要通过加快发债、贴息扩围等方式，支撑重大基建项目和托底扩大内需，支持产业升级和科技创新。货币政策保持定力，通过创新调控工具维持流动性合理充裕，为后续政策预留了空间。价格指数方面，上半年物价整体呈上行态势，有利于企业盈利的修复。本季度股票市场的板块和行业分化仍然较大，偏股基金指数大幅跑赢股票市场指数。 我们的基金继续对基金组合进行优化，对部分主动均衡基金和高端制造基金进行局部优化，少量减持了量化策略基金，组合风格偏成长。未来我们将持续优化基金组合，在整体风险可控的前提下，积极把握市场机会，力争为投资者创造长期稳健的投资回报。