兴全优选平衡三个月持有混合FOF ：2026第二季度报告（012654）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.63%

日涨幅

1.0954

净值

（10-29）

近1年：-4.76%同类平均：-5.77%沪深300：-13.44%最大回撤：-9.05%

-19%

-12%

-5%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.30%	-0.45%	-2.11%	120/289良好
近1月	-4.12%	-5.75%	-7.82%	79/291良好
近3月	-5.78%	-5.93%	-12.45%	131/287良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

兴全优选平衡三个月持有混合FOF ：2026第二季度报告（012654）

基金份额变动

基金总份额趋势

13.93亿份

2025Q2

15.93亿份

2025Q3

13.93亿份

2025Q4

11.95亿份

2026Q1

10.14亿份

2026Q2

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,195,422,834.68

变化

-181,508,835.92

-15%

本期

1,013,913,998.76

投资目标

在控制风险的前提下，通过优选基金积极把握基金市场的投资机会，力求基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的投资策略包括：大类资产配置策略、优选基金策略、股票投资策略、存托凭证的投资策略、港股投资策略、债券投资策略、可转换债券投资策略、资产支持证券投资策略、证券公司短期公司债券投资策略等，详见本基金招募说明书及其更新。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证偏股型基金指数收益率×45％＋恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+中债综合（全价）指数收益率×50％

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金中基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金除了投资A股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

林国怀| 任职时间: 2021年7月14日| 证券从业年限: 19年

硕士。历任天相投资顾问有限公司基金分析师，瑞泰人寿保险基金组合投资经理，合众人寿资产管理中心基金组合投资经理，泰康资产管理有限公司执行总监，天安人寿资产管理中心权益投资部经理，兴证全球基金管理有限公司兴全安泰稳健养老一年持有混合FOF基金经理、兴全优选稳健六个月持有债券FOF、兴全优选积极三个月持有混合FOF基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026 年一季度，中国权益市场先涨后跌，并呈现结构性分化，中小盘表现优于大盘，周期好于成长，在国际能源价格上涨背景下，煤炭、石油石化等能源板块表现出色。代表指数方面，上证指数下跌1.94%，中证偏股基金指数下跌1.6%，恒生指数下跌3.29%，恒生科技指数下跌15.7%。海外权益市场方面，美股受通胀数据反复、美联储政策路径不明朗影响呈现震荡走势，叠加人民币汇率升值，以人民币计价的标普500指数和纳斯达克100指数分别下跌6.1%和7.4%。固定收益类资产部分，中债总财富指数上涨0.81%，中长期纯债指数上涨0.7%，中证转债指数下跌1.14%。另类资产方面，中证REITs全收益指数上涨0.05%，大商所豆粕期货指数上涨6.04%，黄金波动幅度扩大，区间内呈现先涨后跌，季度累计涨幅4.69%。

本季度该基金主要的操作有：

1、资产配置层面：逢高逐步降低权益资产的配置比例，包括国内权益基金和场内溢价率较高的权益型QDII基金；小幅降低黄金ETF的配置比例；

2、权益资产配置层面：逢高降低小盘风格、成长风格的基金占比，适度提升价值型、质量型基金的配置比例；

3、其他调整：继续根据既定策略积极参与定增、折价品种等套利投资机会，卖出解禁的定增股票，小幅提升或有新股贡献的偏债混合型基金的配置比例。

目前组合权益部分的风格相对均衡，我们将保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

本基金是一只平衡型风格的普通 FOF 产品，权益类资产的配置中枢为 50%，我们将秉承勤勉尽责的态度进行组合管理，遵守契约要求，保持策略的稳定性，兼顾长期收益率和改善持有人体验，力争陪伴投资者实现财富增值。

截至本报告期末，兴全优选平衡三个月持有混合（FOF）A的基金份额净值为1.1295元，本报告期基金份额净值增长率为-0.11%，同期业绩比较基准收益率为-0.75%；兴全优选平衡三个月持有混合（FOF）C的基金份额净值为1.1134元，本报告期基金份额净值增长率为-0.20%，同期业绩比较基准收益率为-0.75%。

本期报告

截至本报告期末，兴全优选平衡三个月持有混合（FOF）A的基金份额净值为1.1928元，本报告期基金份额净值增长率为5.60%，同期业绩比较基准收益率为10.24%；兴全优选平衡三个月持有混合（FOF）C的基金份额净值为1.1746元，本报告期基金份额净值增长率为5.50%，同期业绩比较基准收益率为10.24%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

0.79%

2025Q2

1.72%

2025Q3

0.79%

2025Q4

1.10%

2026Q1

0.91%

2026Q2

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	13.58	100.00%	合计	12.23	100.00%	—
基金投资	12.44	91.63%	基金投资	11.23	91.78%	+0.15
固定收益投资	0.72	5.31%	固定收益投资	0.62	5.06%	-0.25
债券	0.72	5.31%	债券	0.62	5.06%	-0.25
银行存款和结算备付金合计	0.10	0.75%	银行存款和结算备付金合计	0.25	2.04%	+1.29
权益投资	0.15	1.10%	权益投资	0.11	0.91%	-0.19
股票	0.15	1.10%	股票	0.11	0.91%	-0.19
其他资产	0.16	1.21%	其他资产	0.03	0.21%	-1.00

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

0.81%

2025Q2

1.75%

2025Q3

0.81%

2025Q4

0.90%

2026Q1

0.40%

2026Q2

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.15	1.10%	合计	0.11	0.92%	-0.18
制造业	0.12	0.90%	制造业	0.05	0.40%	-0.50
建筑业	0.03	0.20%	建筑业	0.04	0.31%	+0.11
—	—	—	金融业	0.03	0.21%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

0.81%

2025Q2

1.75%

2025Q3

0.81%

2025Q4

1.10%

2026Q1

0.92%

2026Q2

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比0.92%，换手率 20%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	安迪苏	600299	0.60%	663,130	退出十大	1	深桑达A	000032	0.31%	160,875	+0.11	—
2	深桑达A	000032	0.20%	160,875	—	2	指南针	300803	0.21%	29,400	新增十大	—
3	耀皮玻璃	600819	0.18%	348,675	—	3	宁德时代	300750	0.19%	6,200	新增十大	—
4	华立	301011	0.09%	50,116	退出十大	4	耀皮玻璃	600819	0.18%	348,675	—	—
5	汇得	603192	0.03%	21,441	—	5	汇得	603192	0.03%	21,441	—	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细

上一期报告				本期报告			比例变化	比例变化
序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	备注	序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
1	恒生ETF华夏	7.96%	—	1	恒生ETF华夏	7.64%	-0.32
2	易方达(香港)精选债券M类(人民币)	6.64%	—	2	兴全恒惠30天持有超短债A	6.24%	+0.58
3	兴全稳泰债券A	6.39%	—	3	易方达中短期美元债债券(QDII)A(人民币份额)	5.95%	+0.44
4	兴全恒裕债券A	5.73%	—	4	兴全恒裕债券A	5.88%	+0.15
5	兴全恒惠30天持有超短债A	5.66%	—	5	兴全稳泰债券A	5.72%	-0.67
6	易方达中短期美元债债券(QDII)A(人民币份额)	5.51%	—	6	易方达(香港)精选债券M类(人民币)	5.69%	-0.95
7	富国稳健增长混合A	2.48%	退出十大	7	兴全合润混合A	2.93%	新增十大
8	华夏创新前沿股票A	2.41%	退出十大	8	兴全商业模式混合(LOF)A	2.91%	新增十大
9	中欧新动力混合(LOF)A	2.40%	退出十大	9	景顺长城环保优势股票	2.68%	新增十大
10	兴全合瑞混合A	2.34%	—	10	兴全合瑞混合A	2.64%	+0.30

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