博时移动互联主题混合：2026第三季度报告（012779）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.90%

日涨幅

1.1043

净值

（11-02）

近1年：-19.77%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-39.86%

-33%

-18%

-3%

11%

26%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.60%	-5.63%	-2.11%	682/884不佳
近1月	-20.35%	-14.52%	-7.82%	678/883不佳
近3月	-20.67%	-12.50%	-12.45%	689/874不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

博时移动互联主题混合：2026第三季度报告（012779）

基金份额变动

基金总份额趋势

3,322万份

2026Q1

3,318万份

2026Q2

1,386万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

33,182,540.88

变化

-19,320,313.16

-58%（份额大幅减少，显著卖出）

本期

13,862,227.72

投资目标

本基金主要投资于移动互联主题的上市公司股票。在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金界定的移动互联主题企业包括：1）基于互联网技术与移动通信技术的结合并实践产生新业务形态的企业，包括但不限于设备制造商、技术提供商、内容提供商、应用开发商、电信运营商、平台提供商、手机方案提供商、广告代理商等。2）传统行业中运用移动互联技术、理念对企业生态进行变革和重构的企业。

本期报告

投资策略主要包括大类资产配置策略、股票投资策略、其他资产投资策略三个部分内容。其中，大类资产配置策略即根据经济周期决定权益类证券和固定收益类证券的投资比例。其次，股票投资策略包括移动互联主题界定与行业选择、个股投资策略、港股通标的股票投资策略和存托凭证投资策略。其他资产投资策略有债券投资策略、金融衍生产品投资策略、资产支持证券投资策略、融资业务投资策略。本基金界定的移动互联主题企业包括：1）基于互联网技术与移动通信技术的结合并实践产生新业务形态的企业，包括但不限于设备制造商、技术提供商、内容提供商、应用开发商、电信运营商、平台提供商、手机方案提供商、广告代理商等。2）传统行业中运用移动互联技术、理念对企业生态进行变革和重构的企业。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

上一期报告

中证移动互联网指数收益率×70%+中证港股通综合指数收益率×10%+中债综合财富(总值)指数收益率×20%。

本期报告

中证移动互联网指数收益率*70%+中债-国债总财富（1-3年）指数收益率*20%+中证港股通互联网指数（人民币）收益率*10%

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风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

陈伟| 任职时间: 2025年11月20日| 证券从业年限: 12.9年

陈伟先生，硕士。2013年从清华大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司。历任研究员、研究员兼基金经理助理、高级研究员兼基金经理助理、资深研究员兼基金经理助理、资深研究员兼投资经理、博时恒康一年持有期混合型证券投资基金(2020年12月30日-2023年2月8日)、博时弘泰定期开放混合型证券投资基金(2021年4月13日-2023年4月19日)、博时恒盛一年持有期混合型证券投资基金(2021年4月13日-2023年6月21日)、博时恒旭一年持有期混合型证券投资基金(2021年7月21日-2024年10月28日)、博时稳益9个月持有期混合型证券投资基金(2021年11月9日-2025年2月6日)的基金经理。现任博时睿远事件驱动灵活配置混合型证券投资基金（LOF）(2019年10月30日—至今)、博时惠泽混合型发起式证券投资基金(2023年12月4日—至今)、博时移动互联主题混合型证券投资基金(2025年11月20日—至今)、博时互联网主题灵活配置混合型证券投资基金(2025年11月21日—至今)、博时荣丰回报灵活配置混合型证券投资基金(2026年4月14日—至今)的基金经理。

本期报告

陈伟| 任职时间: 2025年11月20日| 证券从业年限: 13.2年

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度全球流动性分化显著，海外通胀反复扰动美联储降息节奏，美伊地缘冲突推升原油价格，加剧全球输入性通胀压力；欧美制造业PMI持续走弱，外需放缓拖累全球贸易。国内货币维持宽松，总量流动性平稳充裕；经济呈现外需相对稳健，内需修复缓慢格局，进出口韧性尚可但内需修复偏慢，6月制造业PMI重回荣枯线，通缩压力小幅缓解、物价温和回暖。

二季度A股整体呈现震荡上行、结构性分化行情，大盘指数重心稳步抬升，科创50、创业板指持续创新高，上证指数小幅收涨，沪深300表现相对平淡。资金成交持续维持万亿级别，增量资金集中涌入硬科技赛道。行业层面AI算力、光通信、半导体等高景气科技主线整体表现强势，而消费、地产、传统金融、部分周期板块表现相对疲软，行业收益差距极大。市场资金聚焦业绩兑现逻辑，算力、存储等供需紧缺环节行情持续演绎，低位顺周期仅阶段性脉冲，整体行情由科技主线主导。

综合流动性环境、政策导向、产业发展趋势与市场风险溢价四大维度判断，我们认为A股结构性牛市行情仍将延续。现阶段市场局部板块热度偏高，静态估值中枢持续上移，提升了个股筛选难度；但AI产业商业模式持续落地，行业资本开支稳步扩张，产业链高景气业绩增长有望逐步消化当前估值。因此，我们计划继续聚焦在高景气行业，但对个股的选择标准会更加严格：一是优先布局高景气、业绩确定性标的，依靠持续高速增长消化估值；二是挖掘前沿新技术赛道稀缺龙头，行业空间广阔、业绩兑现路径较为清晰；三是布局供需偏紧、具备涨价逻辑的产业链核心环节；四是关注估值低位、景气底部回升或行业竞争格局持续优化的优质企业。

截至2026年06月30日，本基金A类基金份额净值为1.8198元，份额累计净值为1.8198元，本基金C类基金份额净值为1.7709元，份额累计净值为1.7709元，报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为47.76%，本基金C类基金份额净值增长率为47.55%，同期业绩基准增长率为28.91%。

本期报告

2026年三季度国内经济呈现弱复苏态势，经济大盘总体平稳，但内需修复偏弱，消费、地产回暖不及预期，物价水平保持低位，出口保持韧性。财政政策延续积极基调，加快专项债发行节奏，推动基建与产业投资落地，通过扩大有效投资托底经济。货币政策维持稳健偏宽松，保持流动性合理充裕，有效对冲内外压力，稳定人民币汇率。海外方面，美国通胀仍有粘性，美联储维持偏鹰立场，美债收益率高位运行。内外政策周期错位，美联储偏鹰，叠加地缘扰动，成为压制国内科技资产风险偏好的核心外部因素。

A股本季度风格剧烈分化，科技成长股下跌幅度较大，半导体、AI算力、光模块、PCB等前期热门赛道深度回调，双创显著走弱；资金避险转向银行煤炭、公用事业等高股息板块。三季度AI板块调整是内部交易结构压力、产业传言、以及外部宏观扰动共振形成的结果：一是上半年AI板块持续领跑市场，资金集中涌入导致交易拥挤度攀升至高位，机构持仓集中度显著抬升，大量浮盈盘积累，市场内生存在筹码再平衡、获利盘兑现的需求；二是多重外部风险因素形成估值压制：美日韩股市大幅波动，海外AI产业链标的震荡带来情绪传染；美国通胀韧性推升加息预期，压制全球成长股估值；美国FCC将限制中国AI相关产业链进口的传言，引发市场担忧；同时市场开始理性审视AI投资回报，对全球科技巨头资本开支能否维持高速扩张、算力投入能否转化为可持续商业化收益产生阶段性疑虑，进一步放大板块波动。

横向对比各行业，当前AI行业在景气度、确定性及持续性方面，仍具有明显相对优势。产业演进遵循自身发展规律，现阶段市场对于AI商业模式落地可行性、应用场景拓展空间以及资本开支的长期可持续性存在分歧，短期该分歧具备一定合理性；但我们判断，伴随大模型持续迭代升级，模型能力实现突破后，将加速赋能千行百业智能化转型，拓宽商业化落地空间，相关预期分歧有望逐步消解。经过本轮深度调整，前期情绪驱动的估值溢价已充分消化，AI板块估值回归合理区间，股价与基本面预期重新匹配。

我们仍将聚焦在高景气行业，持续跟踪、观察和判断AI产业的变化趋势，同时高度重视其它行业的景气度变化。我们个股的选择标准会更加严格：一是优先布局高景气、业绩确定性标的，依靠持续高速增长消化估值；二是挖掘前沿新技术赛道稀缺龙头，行业空间广阔、业绩兑现路径清晰可验证；三是逆向配置估值低位、景气底部回升或行业竞争格局持续优化的优质企业。

截至2026年09月30日，本基金A类基金份额净值为1.3865元，份额累计净值为1.3865元，本基金C类基金份额净值为1.3470元，份额累计净值为1.3470元，报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-23.81%，本基金C类基金份额净值增长率为-23.94%，同期业绩基准增长率为-15.23%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

83.40%

2026Q1

84.91%

2026Q2

83.25%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.61	100.00%	合计	0.19	100.00%	—
权益投资	0.52	84.91%	权益投资	0.16	83.25%	-1.66
股票	0.52	84.91%	股票	0.16	83.25%	-1.66
银行存款和结算备付金合计	0.09	14.58%	银行存款和结算备付金合计	0.03	16.61%	+2.03
其他各项资产	0.00	0.51%	其他各项资产	0.00	0.14%	-0.37

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

52.71%

2026Q1

66.11%

2026Q2

56.55%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.40	66.11%	制造业	0.11	56.55%	-9.56
信息传输、软件和信息技术服务业	0.05	8.88%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	13.91%	+5.03
合计	0.07	11.42%	合计	0.02	12.23%	+0.81
信息技术	0.04	6.89%	信息技术	0.01	5.68%	-1.21
电信业务	0.02	3.18%	电信业务	0.01	3.48%	+0.30
非日常生活消费品	0.01	1.36%	非日常生活消费品	0.01	3.06%	+1.70
金融业	0.00	0.57%	金融业	0.00	1.55%	+0.98

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

39.73%

2026Q1

44.64%

2026Q2

48.34%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比48.34%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	沪电股份	002463	6.14%	24,100	—	1	新易盛	300502	7.43%	3,648	+1.41	-2,300
2	新易盛	300502	6.02%	5,948	—	2	寒武纪	688256	6.75%	1,278	+2.25	-413
3	华虹宏力	1347	4.36%	14,000	—	3	华虹宏力	01347	5.68%	12,000	+4.53	+9,951
3	华虹宏力	688347	1.15%	2,049	—	4	三环	300408	5.10%	8,300	+1.87	-3,300
4	北方华创	002371	5.06%	3,430	—	5	沪电股份	002463	4.73%	7,800	-1.41	-16,300
5	寒武纪	688256	4.50%	1,691	—	6	北方华创	002371	4.29%	1,330	-0.77	-2,100
6	生益	600183	4.19%	14,500	退出十大	7	澜起	688008	4.08%	3,857	+0.43	-3,199
7	澜起	688008	3.65%	7,056	—	8	世纪华通	002602	3.56%	49,300	新增十大	—
8	三环	300408	3.23%	11,600	—	9	腾讯	00700	3.48%	1,800	+0.30	-3,300
9	腾讯	0700	3.18%	5,100	—	10	帝尔激光	300776	3.24%	4,800	新增十大	—
10	立讯精密	002475	3.16%	26,900	退出十大	—	—	—	—	—	—	—

持有 0

博时移动互联主题混合 ：2026第三季度报告（012779）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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