工银聚宁9个月持有期混合：2026第二季度报告（012826）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.34%

日涨幅

1.1599

净值

（11-02）

近1年：-0.74%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-4.30%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.04%	-0.89%	-2.11%	287/1357优秀
近1月	-1.42%	-2.22%	-7.82%	770/1362一般
近3月	-2.46%	-2.11%	-12.45%	878/1332一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

工银聚宁9个月持有期混合：2026第二季度报告（012826）

基金份额变动

基金总份额趋势

5.78亿份

2026Q2

报告期末基金份额总额（份）

577,807,668.06

投资目标

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过资产配置，力求实现基金资产的持续稳健增值。

投资策略

本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化，根据对国际及国内宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况等因素的深入研究，判断国内及香港证券市场的发展趋势，结合行业状况、公司价值性和成长性分析，综合评价各类资产的风险收益水平。在充分的宏观形势判断和策略分析的基础上，执行“自上而下”的资产配置及动态调整策略。在市场上涨阶段中，增加权益类资产配置比例；在市场下行周期中，增加非权益类资产配置比例，最终力求实现基金资产组合收益的最大化，从而有效提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。本基金在债券投资与研究方面，实行投资策略研究专业化分工制度，专业研究人员分别从利率、债券信用风险等角度，提出独立的投资策略建议，经固定收益投资团队讨论，并经投资决策委员会批准后形成指导性投资策略。本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的分析方法进行股票投资。基金管理人在行业分析的基础上，选择治理结构完善、经营稳健、业绩优良、具有可持续增长前景或价值被低估的上市公司股票，以合理价格买入并进行中长期投资。本基金股票投资具体包括行业分析与配置、公司财务状况评价、价值评估及股票选择与组合优化等过程。

业绩比较基准

中债综合财富（总值）指数收益率×85%+沪深300指数收益率×10%+恒生指数收益率(经汇率调整)×5%。

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金如果投资港股通投资标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金经理简介

景晓达| 任职时间: 2021年8月27日| 证券从业年限: 18年

硕士研究生。曾任上海绿地集团战略部职员，安信证券股份有限公司固定收益分析师；2013年加入工银瑞信，现任养老金投资中心投资部副总经理、基金经理兼任投资经理。2018年10月23日至2023年2月23日，担任工银瑞信添颐债券型证券投资基金基金经理；2021年5月28日至2023年1月13日，担任工银瑞信聚丰混合型证券投资基金基金经理；2021年5月28日至2023年2月3日，担任工银瑞信聚瑞混合型证券投资基金基金经理；2021年8月24日至2023年6月29日，担任工银瑞信聚享混合型证券投资基金基金经理；2021年8月27日至今，担任工银瑞信聚宁9个月持有期混合型证券投资基金基金经理；2026年1月30日至今，担任工银瑞信前瞻成长混合型证券投资基金基金经理。

周晖| 任职时间: 2021年8月27日| 证券从业年限: 14年

硕士研究生。曾任普华永道中天会计师事务所高级审计员；2011年加入工银瑞信，现任养老金投资中心投资总监、基金经理。2021年3月18日至今，担任工银瑞信瑞盈18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理；2021年8月27日至今，担任工银瑞信聚宁9个月持有期混合型证券投资基金基金经理；2022年1月19日至今，担任工银瑞信信用纯债三个月定期开放债券型证券投资基金基金经理；2026年6月30日至今，担任工银瑞信添裕债券型证券投资基金基金经理。

基金的投资策略与后市展望

回顾2026年二季度，海外方面，4月以来美伊局势逐步缓和，布伦特原油从4月峰值约112美元/桶回落至季末73美元/桶，跌幅超34%。美国经济韧性尚存但通胀抬升，5月CPI同比升至4.2%。欧央行6月加息25bp、日央行加息至1995年来最高，美联储转向鹰派观望，全球宽松预期收敛。国内方面，二季度增长动能放缓，呈现"外强内弱"：4-5月出口同比分别增长9.7%和13.8%，内需为主要影响。工业品价格回升带动盈利改善，1-5月规模以上工业企业利润累计同比增长18.8%，较一季度末的15.5%进一步加速。二季度全球风险偏好修复，美股标普500、纳斯达克季涨约14.9%和21.4%。A股随中东局势降温快速反弹，但分化极致：科创50大涨75.7%、创业板指涨36.4%，上证综指仅涨5.2%；申万一级行业仅6个上涨，电子（+90.9%）、通信（+63.8%）领涨，石油石化（-22.2%）、钢铁（-18.6%）领跌，首尾相差逾113bp。科技景气成长方向一枝独秀，其余风格普遍承压。本基金维持积极的股票仓位配置，行业重点关注非AI方向的投资机会，以传统成长行业的龙头公司为重点配置方向。债券偏谨慎，维持偏低的久期配置，转债低配。

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

30.11%

2026Q2

资产配置

资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）
合计	6.59	100.00%
固定收益投资	3.34	50.66%
债券	3.24	49.14%
权益投资	1.98	30.11%
股票	1.98	30.11%
买入返售金融资产	1.16	17.60%
银行存款和结算备付金合计	0.10	1.54%
资产支持证券	0.10	1.52%
其他资产	0.01	0.09%

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

15.43%

2026Q2

行业分布

行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）
合计	1.49	22.74%
制造业	1.01	15.43%
合计	0.49	7.45%
非必需消费品Consumer Discretionary	0.18	2.69%
科学研究和技术服务业	0.17	2.63%
房地产RealEstate	0.14	2.06%
信息传输、软件和信息技术服务业	0.12	1.88%
通信服务Communication Services	0.09	1.39%
保健HealthCare	0.07	1.02%
交通运输、仓储和邮政业	0.07	1.01%
卫生和社会工作	0.06	0.98%
房地产业	0.05	0.82%
信息技术Information Technology	0.01	0.15%
必需消费品Consumer Staples	0.01	0.13%

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

16.77%

2026Q2

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比16.77%）

序号	公司名称（中文）	公司名称（英文）	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	公允价值（人民币元）	证券代码	所在证券市场	所属国家（地区）
1	药明康德	—	2.63%	138,900	17,294,439.00	603259	—	—
2	惠泰医疗	—	2.11%	76,529	13,894,605.24	688617	—	—
3	海康威视	—	1.83%	351,400	12,017,880.00	002415	—	—
4	美团-W	—	1.81%	199,800	11,887,235.87	03690	—	—
5	贝壳-W	—	1.54%	310,400	10,126,097.88	02423	—	—
6	华鲁恒升	—	1.50%	413,300	9,886,136.00	600426	—	—
7	迈瑞医疗	—	1.49%	72,100	9,793,343.00	300760	—	—
8	腾讯	—	1.39%	24,527	9,155,997.53	00700	—	—
9	中科飞测	—	1.32%	20,175	8,675,250.00	688361	—	—
10	山西汾酒	—	1.15%	68,900	7,535,593.00	600809	—	—

持有 0

工银聚宁9个月持有期混合 ：2026第二季度报告（012826）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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