兴银中证科创创业50指数 ：2026第三季度报告（012898）

基金PK

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收益表现

+1.08%

日涨幅

0.8264

净值

（11-02）
近1年：-19.33%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-48.83%
-42%
-23%
-3%
16%
35%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.95%
5412/5616不佳
近1月-24.42%
5385/5585不佳
近3月-30.39%
5323/5364不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

兴银中证科创创业50指数 ：2026第三季度报告（012898）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2.98亿份
2026Q2
3.22亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
297,824,224.76
变化
+24,473,729.82
+8%
本期
322,297,954.58
3

投资目标

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采用完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。但在因特殊情况（如流动性不足等）导致本基金无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人将运用其他合理的投资方法构建本基金的实际投资组合，追求尽可能贴近目标指数的表现。 特殊情况包括但不限于以下情形：（1）法律法规的限制；（2）标的指数成份股流动性严重不足；（3）标的指数的成份股票长期停牌；（4）其它合理原因导致本基金管理人对标的指数的跟踪构成严重制约等。 本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。如因标的指数编制规则调整等其他原因，导致基金跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施，避免跟踪偏离度和跟踪误差的进一步扩大。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证科创创业50指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为股票型基金，理论上其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要投资于标的指数成份股及其备选成份股，具有与标的指数类似的风险收益特征。 本基金可投资科创板和创业板股票，会面临科创板和创业板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括流动性风险、退市风险和投资集中风险等。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
林学晨| 任职时间: 2024年03月05日| 证券从业年限: 12年
硕士研究生，特许金融分析师（CFA），具有基金从业资格。曾任湘财证券研究所金融工程分析师。2015年7月加入兴银基金管理有限责任公司，历任中央交易室衍生品交易员、衍生品业务部投资经理助理、投资经理；现任指数与量化投资部副总经理（主持工作）、基金经理。
李浩| 任职时间: 2026年01月28日| 证券从业年限: 8年
历任国盛证券有限责任公司研究所助理金融工程研究员、上海珠池资产管理有限公司量化研究员、上海驰泰资产管理有限公司量化研究员、西藏东财基金管理有限公司资深量化研究员。
本期报告
林学晨| 任职时间: 2024年03月05日| 证券从业年限: 12年
硕士研究生，特许金融分析师（CFA），具有基金从业资格。曾任湘财证券研究所金融工程分析师。2015年7月加入兴银基金管理有限责任公司，历任中央交易室衍生品交易员、衍生品业务部投资经理助理、投资经理；现任指数与量化投资部副总经理（主持工作）、基金经理。
李浩| 任职时间: 2026年01月28日| 证券从业年限: 8年
历任国盛证券有限责任公司研究所助理金融工程研究员、上海珠池资产管理有限公司量化研究员、上海驰泰资产管理有限公司量化研究员、西藏东财基金管理有限公司资深量化研究员，现任指数与量化投资部基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年上半年，科技成长成为A股市场表现较为突出的结构性主线，科创创业50指数整体显著走强。作为横跨科创板与创业板的代表性宽基指数，科创创业50集中覆盖新一代信息技术、高端装备、新能源、生物医药等战略性新兴产业，较为充分地承接了人工智能产业扩张、半导体国产替代和先进制造升级带来的市场机会，硬科技核心资产的成长弹性进一步显现。
政策层面，科创板与创业板改革在上半年继续深化，服务科技创新的制度体系进一步完善。科创板“1+6”改革逐步由制度搭建转向规则细化，科创成长层、第五套上市标准和IPO预先审阅机制持续落地，人工智能大模型企业适用第五套上市标准的审核要求进一步明确，量子科技、生物制造、具身智能等未来产业也获得更具针对性的资本市场支持。创业板同步增设第四套上市标准，进一步提高对新兴产业和未来产业创新企业的覆盖能力。“两创板”在服务不同发展阶段科技企业的同时，形成错位发展、优势互补的制度格局。
市场层面，人工智能算力需求仍是贯穿上半年的核心产业线索，行情由上游芯片逐步向半导体设备、存储、先进封装、光通信和高端制造等环节扩展。随着产业资本开支持续推进，部分细分领域的订单与业绩兑现预期得到强化，资金对科技板块的定价也逐渐从主题催化转向技术突破、产业景气和盈利能力验证。科创创业50汇集科创板与创业板中的代表性龙头，既覆盖硬科技产业链的关键环节，也兼具较强的成长属性，在科技主线走强过程中展现出较高的市场弹性。
展望后市，人工智能基础设施建设、半导体国产替代、高端制造升级和未来产业培育仍将为“双创”板块提供中长期支撑。经过上半年的快速上涨，部分细分领域的估值和交易热度已有所提升，后续市场可能更加关注中报业绩、订单持续性、技术进展及产业景气扩散，板块内部的结构分化也可能加大。整体来看，科创板与创业板仍是资本市场服务新质生产力发展的重要阵地，具备核心技术优势、持续研发能力和业绩兑现基础的科技龙头仍具备较强关注价值。
报告期内，我们严格按照基金合同的规定，紧密跟踪标的指数，严控跟踪误差，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
本期报告
2026年三季度，A股科技成长风格向下深度调整，科创创业50指数高位回落、震荡寻底。指数覆盖科创板与创业板中具有代表性的龙头企业，成分结构集中于新一代信息技术、高端装备、新能源、生物医药等战略性新兴产业。上半年，指数较好承接了人工智能产业发展、半导体自主可控和先进制造升级带来的结构性机会，录得较大涨幅；进入三季度后，前期涨幅透支、交易拥挤度处于历史高位、获利盘集中兑现，叠加海外科技股回调、韩国市场杠杆踩踏、中东地缘冲突推升油价以及超级IPO对流动性的虹吸等多重因素共振，双创板块出现剧烈调整，科创创业50三季度累计回撤约33%，波动率显著放大。
政策层面，科创板与创业板服务科技创新企业的制度安排持续完善。科创板"1+6"改革进一步进入细化实施阶段，科创成长层、第五套上市标准、IPO预先审阅机制及相关配套制度加快落地，人工智能大模型企业适用第五套上市标准的审核规则更加明确，量子科技、生物制造、具身智能等未来产业获得更具针对性的资本市场支持。创业板同步完善上市制度，增设更加适应新兴产业和未来产业企业特征的上市标准，进一步提升对不同发展阶段创新企业的覆盖能力，双创板块服务科技创新和产业升级的协同效应持续增强。
尽管三季度板块整体表现承压，但人工智能产业链的产业景气逻辑尚未被证伪，全球算力领域资本开支保持在较高水平。国内维度来看，本土算力生态持续推进迭代，相关芯片技术进展顺利。算力需求扩张的影响持续传导至半导体设备、先进封装、存储芯片、光通信、PCB 等多个细分环节，部分赛道的订单与业绩有望在三季度财报中继续得到验证。
展望后市，人工智能基础设施建设、半导体国产替代、先进制造升级及未来产业培育，仍将为双创板块提供中长期支撑。经过三季度的深度调整，部分细分领域的估值和交易拥挤度已明显回落，后续市场对三季报业绩、订单质量、技术突破及商业化进展的关注预计进一步提高，板块内部也可能呈现更加明显的分化。整体来看，科创板与创业板仍是资本市场支持新质生产力发展的重要载体，具备核心技术壁垒、持续研发能力和较强业绩兑现基础的科技龙头，仍有望获得中长期资金关注。
报告期内，我们严格按照基金合同的规定，紧密跟踪标的指数，严控跟踪误差，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
90.34%
2026Q2
91.90%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.34%权益投资91.90%+1.56
股票90.34%股票91.90%+1.56
固定收益投资2.60%固定收益投资3.92%+1.32
债券2.60%债券3.92%+1.32
银行存款和结算备付金合计5.17%银行存款和结算备付金合计3.22%-1.95
其他资产1.88%其他资产0.95%-0.93
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
81.98%
2026Q2
83.50%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计93.50%合计93.45%-0.05
制造业81.98%制造业83.50%+1.52
信息传输、软件和信息技术服务业11.52%信息传输、软件和信息技术服务业9.95%-1.57
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
58.69%
2026Q2
57.50%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比57.5%，换手率 10%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1新易盛8.99%—1新易盛9.48%+0.49
2中际旭创8.39%—2中际旭创9.08%+0.69
3宁德时代7.66%—3宁德时代8.64%+0.98
4寒武纪7.14%—4寒武纪6.11%-1.03
5澜起5.17%—5中微4.59%-0.52
6中微5.11%—6澜起4.53%-0.64
7海光信息5.01%—7中芯国际4.50%-0.12
8中芯国际4.62%—8海光信息4.12%-0.89
9阳光电源3.35%退出十大9天孚3.31%新增十大
10三环3.25%—10三环3.12%-0.13
————1联亚药业0.02%新增十大