平安优势领航1年持有混合 ：2026第二季度报告（012917）

基金通过精选基本面良好，具有盈利能力和市场竞争力的公司，在有效控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。

1、大类资产配置策略；2、股票投资策略：（1）行业配置策略，（2）个股精选策略，（3）港股通投资标的股票投资策略；3、债券投资策略；4、股指期货投资策略；5、国债期货投资策略；6、股票期权投资策略；7、资产支持证券投资策略；8、信用衍生品投资策略；9、存托凭证投资策略。

沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×25%+恒生指数收益率（经汇率调整）×5%

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。本基金若投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

二季度科技板块整体表现亮眼，我们的产品由于主要配置了科技板块，细分来看核心配置在AI通胀领域，是科技板块的核心主线之一，产品净值有良好的表现。 下半年，我们认为科技行业景气度将继续上行，一方面，随着英伟达Rubin服务器三季度的出货，对AI硬件需求会有更大的拉动，Rubin服务器成本中存储、PCB、光网络和被动元件的价值量都有大幅提升，将对需求有明显拉动，另外，硬件端有许多环节都有供应瓶颈，最典型如半导体，其产品扩张存在诸多制约，例如以洁净室为代表的基建环节海外需要至少一年维度的时间周期，然后海外半导体设备现在交付周期全面拉长，也显著影响了扩产节奏。因此，我们依然坚定看好AI硬件紧缺环节的投资机遇。 当然，随着二季度的上涨，也有部分标的的股价对其后续业绩有所反应了，因此科技板块后续也可能出现分化格局，我们将在硬件各环节中持续挖掘依然具备较大成长空间的投资机会。 非科技AI行业在上半年表现较差，确实也受到了一部分流动性挤压，不过我们认为，这些板块的系统性下跌也到了末期，具备全球竞争力的一批资产，如电力设备、医药和机械中的细分行业龙头，其估值水位确实回调到比较合适位置，未来或有望随着业绩兑现走出向上趋势。