同泰沪深300量化增强：2026第三季度报告（012911）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.95%

日涨幅

0.7760

净值

（11-02）

近1年：-9.76%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-20.13%

-23%

-16%

-8%

-1%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.11%	-5.19%	-2.11%	2260/5616良好
近1月	-6.19%	-11.24%	-7.82%	1869/5585良好
近3月	-11.64%	-11.62%	-12.45%	2728/5364一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

同泰沪深300量化增强：2026第三季度报告（012911）

基金份额变动

基金总份额趋势

3,374万份

2026Q2

3,316万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

33,735,201.38

变化

-579,749.48

-2%

本期

33,155,451.90

投资目标

上一期报告

本基金为股票指数增强型基金，在力求对沪深 300 指数进行有效跟踪的基础上，结合量化投资方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越标的指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

本期报告

本基金为股票指数增强型基金，在力求对沪深300指数进行有效跟踪的基础上，结合量化投资方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越标的指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

投资策略

本基金在指数化投资的基础上通过数量化方法进行投资组合优化，在控制与业绩比较基准偏离风险的前提下，力争获得超越标的指数的投资收益。本基金力争使日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过8.0%。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深 300 指数收益率×90%＋恒生综合指数收益率×5%+银行活期存款利率(税后) ×5%

本期报告

沪深300指数收益率×90%＋恒生综合指数收益率×5%+银行活期存款利率(税后)×5%

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风险收益特征

上一期报告

本基金为股票型基金，长期平均风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

本期报告

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基金经理简介

马毅| 任职时间: 2024年1月23日| 证券从业年限: 18年

马毅先生，中国国籍，硕士。曾任华泰资产管理有限公司投资经理、富国基金管理有限公司年金投资经理兼研究员、摩根基金管理(中国)有限公司(原上投摩根基金管理有限公司)基金经理、浙商证券股份有限公司自营分公司ED(执行总监)、上海玖歌投资管理有限公司量化多策略负责人兼投资经理。2023年10月加入同泰基金管理有限公司，现任总经理助理、固定收益部总监、同泰恒兴纯债债券型证券投资基金基金经理、同泰泰享中短债债券型证券投资基金基金经理、同泰恒盛债券型证券投资基金基金经理、同泰沪深300指数量化增强型证券投资基金基金经理、同泰同欣混合型证券投资基金基金经理、同泰恒利纯债债券型证券投资基金基金经理、同泰远见灵活配置混合型证券投资基金基金经理、同泰慧择混合型证券投资基金基金经理、同泰大健康主题混合型证券投资基金基金经理，2024年1月23日至2026年4月20日担任同泰泰裕三个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，国内经济呈现“弱复苏、强分化”特征，地产链持续磨底拖累投资增速，而高端制造与出口链在政策扶持下展现韧性；海外宏观主线围绕“美联储降息预期反复博弈”展开，美国通胀粘性超预期导致降息时点不断后移，美债收益率高位震荡引发全球流动性边际收紧。受多因素影响，二季度A股风格分化特征凸显，半导体、人工智能等科技产业链领涨市场，消费、周期板块表现相对疲弱，整体呈现大市值因子占优的市场格局。统计月度沪深300因子表现前三变动如下：4月（动量、质量、成长）、5月（动量、质量、成长）、6月（动量、成长、市值）。

本基金去年8月启用了最新版本的量化指增策略，基于约束优化算法构建沪深300风格因子指数，并基于风格动量的统计原理，定期筛选强势量化因子组合调整持仓，同时配置全市场成长板块强势因子作为补充，管理目标是跟踪沪深300指数，并力争获得一定的超额回报。未来也将继续严格根据模型进行组合管理。

展望后市，当前全球宏观核心矛盾集中于美国再通胀交易升温，下半年美联储或将维持高利率格局，若通胀反弹压力持续，不排除重启加息的可能，美元指数大概率维持强势震荡态势。海外流动性拐点延后，驱动全球资产定价逻辑从估值主导的分母端行情，逐步转向业绩主导的分子端行情，具备真实盈利支撑的资产将持续占优。国内经济处于传统动能出清、新兴动能接续的换挡调整阶段，下半年宏观政策将延续结构性发力基调。财政端重点聚焦“两重”“两新”核心方向，精准托底实体经济；货币端维持流动性合理充裕，坚持稳健取向、杜绝大水漫灌。在不同的宏观组合下，市场因子处于轮动状态，基于风格动量的统计原理，本基金定期筛选前几类强势量化因子组合构成新的持仓以捕捉超额回报。

本期报告

2026年三季度，国内经济结构分化，出口韧性强、内需修复缓慢，货币维持适度宽松；海外通胀粘性抬升，美联储转向偏鹰重启加息，美债上行、地缘风险扰动，外部流动性预期收紧，压制全球成长资产估值。受多因素影响，三季度A股由上半年极致科技成长行情转向风格再平衡，整体震荡回调，成长板块大幅回撤，红利、资源、低位防御板块相对抗跌。统计月度沪深300因子表现前三变动如下：7月（波动率、估值、流动性）、8月（动量、质量、成长）、9月（估值、波动率、市值）。

本基金使用量化指增策略，基于约束优化算法构建沪深300风格因子指数，并基于风格动量的统计原理，定期筛选强势量化因子组合调整持仓，同时配置全市场成长板块强势因子作为补充，管理目标是跟踪沪深300指数，并力争获得一定的超额回报。未来也将继续严格根据模型进行组合管理。

展望后市，全球宏观核心矛盾依然集中于美国再通胀交易，高企的美债利率成为高估值成长股最大扰动源，临近美国中期选举时间窗口，美方对于中东局势有望保持克制，为通胀压力缓解和美债收益率回落创造条件。国内经济正处于新旧动能转换的换挡期，宏观政策延续结构性发力基调：财政端精准聚焦“两重”“两新”托底实体，地产端继续出台托底政策，货币端维持流动性合理充裕。四季度进入三季报集中验证窗口、稳增长政策落地窗口与年末资金调仓及布局春季行情窗口三重叠加期，同时国内权益市场当前处于2024年“924”启动后牛市行情的支撑区域（沪指月布林带支撑区域）。在此背景下，预计国内权益市场或将在未来政策面、情绪面或基本面三者之一边际改善驱动下出现触底反弹的结构性行情。在不同的宏观组合下，市场因子处于轮动状态，基于风格动量的统计原理，本基金定期筛选前几类强势量化因子组合构成新的持仓以捕捉超额回报。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

93.68%

2026Q2

93.81%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.32	100.00%	合计	0.28	100.00%	—
权益投资	0.30	93.68%	权益投资	0.26	93.81%	+0.13
股票	0.30	93.68%	股票	0.26	93.81%	+0.13
其他资产	0.02	5.50%	其他资产	0.02	5.77%	+0.27
银行存款和结算备付金合计	0.00	0.83%	银行存款和结算备付金合计	0.00	0.42%	-0.41

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

63.66%

2026Q2

42.53%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
金融业	0.05	15.99%	金融业	0.06	20.15%	+4.16
合计	0.00	0.01%	合计	0.05	16.59%	+16.58
制造业	0.00	0.01%	制造业	0.03	12.15%	+12.14
采矿业	0.02	4.99%	采矿业	0.01	4.72%	-0.27
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	5.42%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	2.21%	-3.21
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.72%	交通运输、仓储和邮政业	0.01	1.87%	+1.15
建筑业	0.00	0.23%	建筑业	0.00	1.31%	+1.08
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.00	0.75%	新增
科学研究和技术服务业	0.01	2.03%	科学研究和技术服务业	0.00	0.67%	-1.36
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	1.23%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.32%	-0.91
—	—	—	房地产业	0.00	0.31%	新增
—	—	—	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.30%	新增
批发和零售业	0.00	0.06%	批发和零售业	0.00	0.19%	+0.13
租赁和商务服务业	0.00	0.10%	租赁和商务服务业	0.00	0.16%	+0.06
—	—	—	卫生和社会工作	0.00	0.11%	新增
文化、体育和娱乐业	0.00	0.06%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

28.93%

2026Q2

21.78%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比21.78%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	新易盛	300502	5.02%	2,644	—	1	中国平安	601318	4.07%	20,900	新增十大	—
2	宁德时代	300750	4.55%	3,700	退出十大	2	新易盛	300502	2.27%	1,600	-2.75	-1,044
3	中际旭创	300308	4.21%	1,060	退出十大	3	中芯国际	688981	2.16%	5,283	新增十大	—
4	寒武纪	688256	3.12%	624	退出十大	4	立讯精密	002475	1.82%	10,100	新增十大	—
5	澜起	688008	2.31%	2,377	退出十大	5	北方华创	002371	1.80%	800	新增十大	—
6	紫金矿业	601899	2.08%	26,400	—	6	兴业银行	601166	1.79%	27,200	新增十大	—
7	药明康德	603259	2.03%	5,200	退出十大	7	紫金矿业	601899	1.64%	15,100	-0.44	-11,300
8	天孚	300394	1.99%	2,100	退出十大	8	工商银行	601398	1.64%	54,200	新增十大	—
9	工业富联	601138	1.83%	8,100	退出十大	9	中信证券	600030	1.51%	16,000	新增十大	—
10	兆易创新	603986	1.79%	700	退出十大	10	招商银行	600036	1.39%	9,200	新增十大	—
1	健盛	603558	0.00%	100	退出十大	1	拉芳家化	603630	0.34%	6,100	新增十大	—
2	哈尔斯	002615	0.00%	100	退出十大	2	尚品宅配	300616	0.34%	8,400	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	3	翔丰华	300890	0.34%	3,200	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	4	东宝生物	300239	0.34%	16,900	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	5	道道全	002852	0.33%	10,500	新增十大	—

持有 0

同泰沪深300量化增强 ：2026第三季度报告（012911）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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