华商嘉逸养老目标2040三年持有混合发起式（FOF） ：2026第二季度报告（013088）

基金PK

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收益表现

-1.06%

日涨幅

0.9831

净值

（10-29）
近1年：-13.61%同类平均：-5.77%沪深300：-13.44%最大回撤：-14.06%
-19%
-12%
-6%
1%
8%
2026-04
2026-06
2026-07
2026-09
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.91%
204/289一般
近1月-5.05%
121/291良好
近3月-7.79%
211/287一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

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报告名称

华商嘉逸养老目标2040三年持有混合发起式（FOF） ：2026第二季度报告（013088）
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基金份额变动

基金总份额趋势
1.09亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额（份）
108,862,602.90
3

投资目标

本基金是采用目标日期策略的基金中基金，目标日期为2040年12月31日。依照下滑曲线进行大类资产配置，投资于多种具有不同风险收益特征的基金等金融工具，并随着目标日期的临近逐步降低本基金整体的风险收益水平，以寻求基金资产的长期稳健增值。 目标日期到期后，本基金将在严格控制风险的前提下，力争获得长期稳定的投资收益。
4

投资策略

本基金采用目标日期策略，基金管理人根据设计的下滑轨道确定大类资产比例，随着距离到期日期的不同，本基金从整体趋势上将逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。本基金的主要投资策略包括大类资产配置策略和基金投资策略。 具体投资策略详见基金合同。
5

业绩比较基准

本基金各阶段的业绩比较基准有所不同，具体如下表所示： 本基金业绩比较基准：X *（95%*中证800指数收益率+5%*中证港股通综合指数（人民币）收益率）+（100%-X）*中债综合（全价）指数收益率 时间段 权益类资产比例 X 成立日-2023年12月31日 40%-60% 55% 2024年1月1日-2026年12月31日 35%-60% 50% 2027年1月1日-2029年12月31日 30%-55% 45% 2030年1月1日-2032年12月31日 24%-49% 39% 2033年1月1日-2035年12月31日 18%-43% 33% 2036年1月1日-2038年12月31日 12%-37% 27% 2039年1月1日-2040年12月31日 5%-30% 20%
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风险收益特征

本基金属于主动管理混合型FOF基金，长期预期风险与预期收益低于股票型基金、高于债券型基金与货币市场基金。同时，本基金为目标日期基金中基金，2040年12月31日为本基金的目标日期，整体风险和收益水平会随着目标日期的临近而逐步降低。 本基金可投资香港联合交易所上市的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
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基金经理简介

孙志远| 任职时间: 2021年10月15日| 证券从业年限: 14.3年

男，中国籍，经济学硕士，具有基金从业资格。2008年2月至2009年1月，就职于华宝信托有限责任公司企业年金中心，任受托经理；2009年1月至2010年7月，就职于长江养老保险股份有限公司业务支持部，任企业年金受托经理；2010年7月至2011年12月，就职于好买基金研究中心，任基金研究员；2011年12月至2015年6月，就职于海通证券股份有限公司研究所金融产品研究中心，任基金分析师；2015年7月至2017年7月，就职于平安证券股份有限公司基金评价与顾问部，任执行副总经理；2017年7月至2020年7月，就职于华创证券有限责任公司FOF/MOM投资管理中心，任部门总经理、FOF投资经理；2020年8月加入华商基金管理有限公司；2021年5月28日起至今担任华商嘉悦平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）的基金经理；2021年9月23日起至今担任华商嘉悦稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）的基金经理；2021年10月15日起至今担任华商嘉逸养老目标日期2040三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）的基金经理；2022年11月22日起至今担任华商安远稳进一年持有期混合型基金中基金（FOF）的基金经理；2023年6月9日起至今担任华商嘉逸养老目标日期2045五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）的基金经理；2024年8月29日至2025年10月21日担任华商融享稳健配置3个月持有期混合型基金中基金（FOF）的基金经理；2025年12月9日起至今担任华商汇享多元配置3个月持有期混合型基金中基金（FOF）的基金经理。

8

基金的投资策略与后市展望

2季度市场的分化程度进一步加深，动量效应愈加明显，电子、通信等AI相关产业平均涨幅都在60%以上，而30个一级行业中有23个在2季度收跌，像农业甚至平均跌幅接近了20%。这种历史上少有的分化对于偏左侧的投资策略来说非常不友好，产品的业绩较以往也有了明显的下滑。AI产业趋势在美伊冲突期间逆势走强，带动一系列上下游板块盈利上行，而传统行业则受风险偏好和盈利状况的影响，在强大的社交媒体催化下变得越来越不受待见。顺应形势，我们在2季度系统性的学习了这轮AI产业趋势与以往案例的不同，也适时适当的参与了一部分当时涨幅还不大的受益品种，只不过因为自身投资风格的缘故，没有加到足够激进的仓位。未来我们会继续加强学习，改进和升级固有投资框架，力争更好的适应新形势之下的投资环境。
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报告期末基金资产组合情况

资产配置
资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%
基金投资92.20%
银行存款和结算备付金合计7.77%
其他资产0.03%
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细
序号基金名称管理人基金类型占基金资产净值比例（%）运作方式
1博时信用债券C——7.81%契约型开放式
2建信双息红利债券C——7.69%契约型开放式
3华宝生态中国混合C——6.79%契约型开放式
4富国研究精选灵活配置混合C——6.45%契约型开放式
5华泰紫金丰睿债券发起D——5.42%契约型开放式
6融通健康产业灵活配置混合C——4.62%契约型开放式
7创金合信芯片产业股票发起C——4.35%契约型开放式
8平安睿享文娱混合C——3.80%契约型开放式
9国联安添利增长债券C——3.67%契约型开放式
10银河创新混合C——3.66%契约型开放式