浙商汇金先进制造混合 ：2026第三季度报告（013145）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.00%

日涨幅

0.9475

净值

（11-02）
近1年：-6.81%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-50.45%
-33%
-10%
14%
38%
62%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-5.72%
3533/4687不佳
近1月-27.18%
4246/4700不佳
近3月-15.01%
2819/4639一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：算力
1

报告名称

浙商汇金先进制造混合 ：2026第三季度报告（013145）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3,669万份
2026Q1
2,807万份
2026Q2
2,396万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
28,073,929.10
变化
-4,115,910.56
-15%
本期
23,958,018.54
3

投资目标

本基金通过积极调整仓位、精选先进制造主题的优质上市公司进行投资，在严格控制风险和保持良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

（一）资产配置策略； （二）股票投资策略； （三）债券等固定收益类资产投资策略； （四）金融衍生工具投资策略； （五）资产支持证券投资策略； （六）可转换债券和可交换债券投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数收益率×60%+中债总财富指数（总值）收益率×40%
本期报告
中证高端制造主题指数收益率*80%+中债-总财富（总值）指数收益率*20%
注：自2026年9月22日起，本基金的业绩比较基准由“沪深300指数收益率*60%+中债总财富指数（总值）收益率*40%”变更为“中证高端制造主题指数收益率*80%+中债-总财富（总值）指数收益率*20%”。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，一般市场情况下，长期风险收益特征高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

王霆| 任职时间: 2024年09月02日| 证券从业年限: 16年

中国国籍，硕士，曾任职于国联证券股份有限公司、中国中金财富证券有限公司、长城证券股份有限公司、泰信基金管理有限公司、格林基金管理有限公司、国华兴益保险资产管理有限公司，历任行业研究员、基金经理。2024年6月加入浙江浙商证券资产管理有限公司，现任公募权益投资部高级业务副总监，任浙商汇金先进制造混合型基金的基金经理。拥有基金从业资格及证券从业资格。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，A股的投资机会围绕AI产业趋势扩散，核心机会集中在AI基础设施、半导体行业相关细分赛道。2026年二季度AI行业延续高速扩张态势，核心产业与技术层面发生多个标志性变化。
第一，技术路线层面明确光互联为AI算力升级核心方向。一季度英伟达GTC大会确立光互联为AI算力扩展的核心技术路径，OFC2026展会聚焦1.6T高速光模块等前沿技术，全球科技巨头均加快高速光互联方案的研发与落地，带动全球光模块、光芯片产业链订单需求爆发，上游元器件、材料环节产能持续紧张，产业趋势从技术验证逐步进入大规模商用落地阶段。
第二，全球AI资本开支从头部科技巨头向全行业扩散。上半年海外云厂商、互联网巨头持续推进AI训练集群与推理中心建设，资本开支规模持续超预期，订单从芯片逐步向光模块、PCB、电源、液冷等中上游环节传导，全球AI硬件产业链进入量价齐升的景气周期，多个细分环节产能稼动率维持高位，新一轮产能扩张周期开启。
第三，地缘冲突推高全球AI产业链供应链重构加速，中东地缘冲突引发全球能源价格波动，叠加科技领域地缘博弈持续，全球AI芯片、核心元器件供应链加速多元化，国内产业链自主可控的战略价值进一步提升，国内AI上游设备、材料、零部件环节国产替代进程提速，本土供应商获得更多订单验证机会。
2026年二季度，本基金主要聚焦AI芯片、光模块、光芯片、PCB、覆铜板中上游环节进行布局，围绕产业景气链进行动态优化调整。
展望2026年下半年，我们对AI、半导体、先进制造出海等方向保持积极乐观，AI产业扩张是长周期的产业趋势，当前全球AI资本开支仍在扩张初期，我们将继续聚焦这一方向，深挖具备核心竞争力的标的，为持有人争取持续超额收益。
本期报告
三季度A股整体呈现震荡走弱、结构性分化的特征，从上半年的“估值扩张”转向“盈利验证”，叠加估值高低切换与风格再平衡。上半年领涨的AI、半导体等科技成长板块在7月遭遇剧烈回撤，资金向红利、资源品及部分低关注度方向阶段性迁移。1）三季度美伊地缘冲突升温，推升国际原油价格，加剧全球通胀上行风险。市场上调美联储加息预期，带动美国长期国债收益率上行。高利率环境直接压制了全球风险偏好，A股高估值成长板块对利率变化敏感，估值端承受了系统性压力。2）科技板块上半年持续走强，交易拥挤度显著抬升。进入7月，在外围利率上行、获利盘集中了结的共振下，板块迎来一轮深度回调。本次调整更多是筹码结构再平衡，全球科技板块同步承压，并非产业趋势逆转，具备订单与业绩兑现的龙头相对更抗跌。3）AI产业应用持续迭代，继AI Coding之后，AI制药成为全球科技竞争新赛道。依托大模型加速靶点发现、分子筛选与临床设计，大幅缩短新药研发周期、降低试错成本。海内外头部科技与药企持续加码投入，Anthropic建设湿实验室，礼来等全球医药巨头加速布局。产业落地提速，成为AI领域新的叙事主线。
本季度组合主要配置于科技与先进制造两大方向。科技端聚焦AI算力产业链及上游核心材料，优选具备供应链壁垒、订单持续落地的标的。在市场估值收缩、板块波动放大的环境下，坚守产业景气主线。选股上更侧重在细分环节有真实业绩验证、具备较强竞争优势和壁垒的标的，对冲外部宏观扰动带来的市场波动。
展望后续，我们重点把握科技与新兴产业的趋势性机会。优先关注具备较大想象空间、中美产业共振的赛道，同时布局具备国家战略价值的新兴领域，兼顾0-1创新突破和1-N产业化落地两类机会，挖掘具备长期壁垒的成长标的，力争给持有人带来持续的回报。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
90.92%
2026Q1
84.79%
2026Q2
89.56%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资84.79%权益投资89.56%+4.77
股票84.79%股票89.56%+4.77
银行存款和结算备付金合计13.05%银行存款和结算备付金合计10.11%-2.94
其他资产2.17%其他资产0.33%-1.84
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
92.98%
2026Q1
93.21%
2026Q2
91.57%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业93.21%制造业91.57%-1.64
合计93.21%合计91.57%-1.64
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
67.74%
2026Q1
75.53%
2026Q2
77.79%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比77.79%，换手率 10%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1源杰9.75%—1仕佳光子10.04%+1.02
2中国巨石9.55%—2天孚9.47%+0.61
3新易盛9.28%—3源杰9.16%-0.59
4仕佳光子9.02%—4新易盛8.91%-0.37
5中际旭创8.91%—5中国巨石8.61%-0.94
6天孚8.86%—6中际旭创8.56%-0.35
7国际复材5.75%—7生益8.05%+3.11
8中材5.23%—8中材5.18%-0.05
9生益4.94%—9国际复材4.93%-0.82
10宏和4.24%退出十大10剑桥4.88%新增十大