华商嘉悦稳健养老目标一年持有混合发起式(FOF) :2026第二季度报告(013192)

基金PK

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收益表现

+0.09%

日涨幅

1.1033

净值

(10-29)
近1年:-1.06%同类平均:-0.58%沪深300:-13.44%最大回撤:-2.19%
-19%
-12%
-6%
1%
8%
2026-04
2026-06
2026-07
2026-09
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.15%
122/712优秀
近1月-0.32%
151/726优秀
近3月-1.38%
469/705一般

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

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报告名称

华商嘉悦稳健养老目标一年持有混合发起式(FOF) :2026第二季度报告(013192)
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基金份额变动

基金总份额趋势
6,943万份
2026Q2
报告期末基金份额总额(份)
69,431,372.20
3

投资目标

本基金将采取确定各类别资产长期配置比例中枢,并结合动态优化调整及基金精选策略,在严格控制投资组合风险特征的前提下,力争获取长期稳定的投资回报。
4

投资策略

本基金采用目标风险策略,通过控制各类资产的投资比例,将风险等级限制在稳健级,并力争在此风险等级约束下取得最大收益回报,实现基金资产的长期稳健增值。 具体投资策略详见基金合同。
5

业绩比较基准

中证800指数收益率×20%+中债综合(全价)指数收益率×70%+中证港股通综合指数收益率×5%+银行活期存款利率(税后)×5%
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风险收益特征

本基金属于主动管理混合型FOF基金,其预期收益及预期风险水平低于股票型基金、股票型基金中基金,高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金及货币型基金中基金。同时,本基金为目标风险系列基金中基金中风险收益特征相对稳健的基金。 本基金可投资香港联合交易所上市的股票,将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
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基金经理简介

孙志远| 任职时间: 2021年9月23日| 证券从业年限: 14.3年

男,中国籍,经济学硕士,具有基金从业资格。2008年2月至2009年1月,就职于华宝信托有限责任公司企业年金中心,任受托经理;2009年1月至2010年7月,就职于长江养老保险股份有限公司业务支持部,任企业年金受托经理;2010年7月至2011年12月,就职于好买基金研究中心,任基金研究员;2011年12月至2015年6月,就职于海通证券股份有限公司研究所金融产品研究中心,任基金分析师;2015年7月至2017年7月,就职于平安证券股份有限公司基金评价与顾问部,任执行副总经理;2017年7月至2020年7月,就职于华创证券有限责任公司FOF/MOM投资管理中心,任部门总经理、FOF投资经理;2020年8月加入华商基金管理有限公司;2021年5月28日起至今担任华商嘉悦平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)的基金经理;2021年9月23日起至今担任华商嘉悦稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)的基金经理;2021年10月15日起至今担任华商嘉逸养老目标日期2040三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)的基金经理;2022年11月22日起至今担任华商安远稳进一年持有期混合型基金中基金(FOF)的基金经理;2023年6月9日起至今担任华商嘉逸养老目标日期2045五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)的基金经理;2024年8月29日至2025年10月21日担任华商融享稳健配置3个月持有期混合型基金中基金(FOF)的基金经理;2025年12月9日起至今担任华商汇享多元配置3个月持有期混合型基金中基金(FOF)的基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

2季度市场的分化程度进一步加深,动量效应愈加明显,电子、通信等AI相关产业平均涨幅都在60%以上,而30个一级行业中有23个在2季度收跌,像农业甚至平均跌幅接近了20%。这种历史上少有的分化对于偏左侧的投资策略来说非常不友好,产品的业绩较以往也有了明显的下滑。AI产业趋势在美伊冲突期间逆势走强,带动一系列上下游板块盈利上行,而传统行业则受风险偏好和盈利状况的影响,在强大的社交媒体催化下变得越来越不受待见。出于稳健投资的考虑,产品主要选择了绝对收益属性较强的固收+基金作为配置对象,而这类基金在配置上相对均衡,对于高估值方向也较为敏感,AI产业链参与不多,所以在2季度这种不均衡的行情中会显得非常逆风。为了降低净值波动,我们在5月底6月初系统性的降低了产品的仓位,等待市场风格相对均衡一点,再提升产品的进攻性。
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报告期末基金资产组合情况

资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
基金投资93.12%
银行存款和结算备付金合计6.84%
其他资产0.04%
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细
序号基金名称管理人基金类型占基金资产净值比例(%)运作方式
1博时中债7-10政金债指数C——14.04%契约型开放式
2易方达中债7-10年期国开行债券指数C——13.69%契约型开放式
3南方中债7-10年国开行债券指数C——12.91%契约型开放式
4汇添富中债7-10年国开债A——8.14%契约型开放式
5博时中债5-10农发行E——7.57%契约型开放式
6华安中债7-10年国开债E——7.29%契约型开放式
7中泰玉衡价值优选混合C——5.95%契约型开放式
8汇添富中债7-10年国开债C——5.93%契约型开放式
9广发天天红B——3.69%契约型开放式
10华泰紫金丰睿债券发起D——3.46%契约型开放式