宏利悠然混合(FOF) ：2026第三季度报告（013245）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.17%

日涨幅

1.0660

净值

（10-29）

近1年：-0.57%同类平均：-0.58%沪深300：-13.44%最大回撤：-2.22%

-19%

-12%

-5%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.05%	-0.02%	-2.11%	279/712良好
近1月	-0.89%	-1.24%	-7.82%	366/726一般
近3月	-0.40%	-1.12%	-12.45%	247/705良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

宏利悠然混合(FOF) ：2026第三季度报告（013245）

基金份额变动

基金总份额趋势

2,853万份

2026Q1

2,385万份

2026Q2

2,273万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

23,847,706.64

变化

-1,120,324.12

-5%

本期

22,727,382.52

投资目标

本基金是基金中基金，通过大类资产配置，在组合风险可控的前提下寻求基金长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金主要投资于其他公开募集证券投资基金，不参与被投资基金的投资管理。本基金的投资策略分为两个层面：首先，依据基金管理人的资产配置策略动态调整基金资产在各大类资产间的分配比例；而后，在各种类型的基金中进行优选。

本期报告

本基金的投资策略分为两个层面：首先，依据基金管理人的资产配置策略动态调整基金资产在各大类资产间的分配比例；而后，在各种类型的基金中进行优选。主要包括资产配置策略、基金投资策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、风险管理策略。

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业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×10%+中证综合债指数收益率×90%。

本期报告

中证纯债债券型基金指数收益率*87%+沪深300指数收益率*5%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*3%+活期存款基准利率*5%。

注：自2026年7月27日起，本基金业绩比较基准由“沪深300指数收益率×10%+中证综合债指数收益率×90%”变更为“中证纯债债券型基金指数收益率*87%+沪深300指数收益率*5%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*3%+活期存款基准利率*5%”。

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风险收益特征

本基金为混合型基金中基金(FOF)，风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，还将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

张晓龙| 任职时间: 2026年1月1日| 证券从业年限: 13年

经济学博士；2013年8月加入宏利基金管理有限公司，历任金融工程部助理研究员、研究员、基金组合部研究员、资产配置部总经理助理、资产配置部副总经理、资产配置部总经理，现任资产配置部总经理兼策略投资部总经理兼基金经理。具备13年证券基金从业经验，13年证券投资管理经验，具有基金从业资格。

杨芮宁| 任职时间: 2026年4月28日| 证券从业年限: 4年

中国人民大学金融学硕士，2019年7月至2021年8月，任职于东兴证券，历任宏观研究员。2021年9月至今任职于宏利基金管理有限公司，曾任资产配置部研究员，基金经理助理。现任资产配置部基金经理，具备4年基金从业经验，具有基金从业资格。

本期报告

张晓龙| 任职时间: 2026年1月1日| 证券从业年限: 13年

经济学博士；2013年8月加入宏利基金管理有限公司，历任金融工程部助理研究员、研究员、基金组合部研究员、资产配置部总经理助理、资产配置部副总经理，现任资产配置部总经理兼基金经理。具备13年证券基金从业经验，13年证券投资管理经验，具有基金从业资格。

杨芮宁| 任职时间: 2026年4月28日| 证券从业年限: 4年

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度资产维度和权益内部均呈现分化格局，受美联储货币政策预期转向的影响，以金银为代表的商品资产持续调整，权益内部来看，对流动性更敏感的港股、小微盘指数也面临较大的调整压力。二季度科技板块业绩明显超预期，带动全球科技链标的持续上涨，美股、日韩指数以及A股创业板指、科创板指领涨；二季度中美利差走扩，人民币维持升值趋势，但受海外加息预期影响，升值趋势有所放缓，国债长端利率持续下行，相对占优，主要受益于偏宽松的资金面利率及持续增长的偏债类基金规模，美债受加息预期影响长短端均有所上升，期限利差有所收窄。

二季度本产品国内权益部分逢低加仓了部分偏成长的ETF及基金，整体持仓偏大盘成长，海外权益仓位变化不大；商品部分减仓黄金基金，等待宏观因素的压制消退；固收部分加仓部分长久期ETF标的，减少了美债基金部分仓位，当前债券久期偏中等。

本期报告

三季度国内宏观基本面变化不大，海外地缘冲突再度升级，油价大幅上行，在未来通胀压力抬升的预期下，美联储主席沃什开启近两年首次加息，与此同时，长端美债利率多次突破新高，全球风险资产流动性压力抬升；从资产表现来看，前期涨幅较高的科技板块经历大幅回撤，权益市场风格转向防御，前期受科技压制的其他板块三季度均迎来不错的涨幅，其中银行等防御板块表现最好；商品市场明显分化，金银止跌，底部震荡，铜油受强基本面、低库存拉动涨幅明显。中债利率在弱宏观面和资产荒驱动继续下行。

产品定位为全球配置固收+策略，三季度权益仓位变化不大，结构上更加均衡，部分偏成长类产品切换至拥挤度更低的质量、价值风格类产品；债券部分逢回调加仓了长久期债券ETF产品，商品部分仓位变化不大。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

0.73%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.26	100.00%	合计	0.25	100.00%	—
基金投资	0.24	91.63%	基金投资	0.22	88.77%	-2.86
固定收益投资	0.02	6.15%	固定收益投资	0.02	6.45%	+0.30
债券	0.02	6.15%	债券	0.02	6.45%	+0.30
银行存款和结算备付金合计	0.00	0.97%	银行存款和结算备付金合计	0.01	3.80%	+2.83
—	—	—	权益投资	0.00	0.73%	新增
—	—	—	股票	0.00	0.73%	新增
其他资产	0.00	1.25%	其他资产	0.00	0.25%	-1.00

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「科学研究和技术服务业」占净值比例趋势

0.41%

2026Q3

行业分布

上一期报告无此数据

行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）
合计	0.00	0.74%
科学研究和技术服务业	0.00	0.41%
制造业	0.00	0.23%
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.10%

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

0.74%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比0.74%）

上一期报告无此数据

序号	公司名称（中文）	公司名称（英文）	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	公允价值（人民币元）	证券代码	所在证券市场	所属国家（地区）
1	药明康德	—	0.41%	600	100,404.00	603259	—	—
2	春风动力	—	0.23%	200	57,412.00	603129	—	—
3	深圳机场	—	0.10%	3,600	24,084.00	000089	—	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细

上一期报告				本期报告			比例变化	比例变化
序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	备注	序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
1	博时信用优选债券A	16.84%	退出十大	1	华夏纯债债券A	15.85%	+10.08
2	广发景宁纯债A	12.41%	—	2	广发景宁纯债A	13.25%	+0.84
3	华泰保兴尊合债券A	12.04%	—	3	华泰保兴尊合债券A	12.85%	+0.81
4	易方达瑞信混合E	8.86%	—	4	易方达瑞信混合E	9.37%	+0.51
5	上证10年期国债ETF	7.26%	—	5	鹏扬中债-30年期国债ETF	9.36%	+2.98
6	鹏扬中债-30年期国债ETF	6.38%	—	6	上证10年期国债ETF	6.27%	-0.99
7	华夏纯债债券A	5.77%	—	7	东方红新动力混合C	3.84%	-0.28
8	0-4地债	5.03%	—	8	0-4地债	3.73%	-1.30
9	东亚联丰环球股票基金人民币	4.67%	退出十大	9	国泰标普500ETF	3.13%	新增十大
10	东方红新动力混合C	4.12%	—	10	易方达科益混合C	2.59%	新增十大

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