创金合信大健康混合：2026第三季度报告（013348）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.21%

日涨幅

0.5327

净值

（11-02）

近1年：-31.10%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-30.67%

-26%

-15%

-5%

17%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-7.24%	-5.63%	-2.11%	4532/5607不佳
近1月	-17.98%	-14.52%	-7.82%	4100/5596一般
近3月	-18.17%	-12.50%	-12.45%	4236/5455不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

创金合信大健康混合：2026第三季度报告（013348）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.49亿份

2026Q1

1.37亿份

2026Q2

1.73亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

137,299,408.42

变化

+35,275,737.13

+26%

本期

172,575,145.55

投资目标

本基金主要通过精选大健康主题相关证券，在合理控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1、资产配置策略本基金将通过"自上而下"与"自下而上"相结合的主动投资管理策略，综合考虑宏观经济发展趋势、政策面因素、金融市场的利率变动和市场情绪，评估股票、债券、货币市场工具及金融衍生品等大类资产的估值水平和投资价值，形成对大类资产预期收益及风险的判断，持续、动态、优化投资组合的资产配置比例。 2、大健康主题的界定随着经济的提升、医疗技术的提升以及健康观念的进步，人民对健康的追求不仅仅体现在身体健康，还体现在精神、心理、生理、社会、环境、道德健康等方方面面。未来，健康消费需求还将得到进一步的释放，大健康产业将迎来新机遇。本基金将重点投资于大健康主题的相关行业和公司，具体如下：（1）与人类身体健康直接相关的从事医药健康相关产品或服务研发、生产或销售的行业和公司，主要包括但不限于化学制药、中药、生物制品、医药商业、医疗器械、医疗服务、健康保健服务、健康保险、休闲健身、环保防疫及养老服务等；（2）满足居民基本健康生活需求相关的衣食住行等行业和公司，主要包括健康食品、健康服饰、绿色出行、绿色家电、互联网医疗等；（3）满足居民精神健康需求的相关产品和服务的行业和公司，主要包括健身锻炼、健康文化与资讯、旅游服务等。若未来由于技术进步或政策变化导致本基金大健康主题相关行业和公司相关业务的覆盖范围发生变动，基金管理人在履行适当程序后有权对上述定义进行补充和修订并及时公告。 3、股票投资策略。4、固定收益品种投资策略。5、衍生产品投资策略。6、其他

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证医药卫生指数收益率×30%+中证内地消费主题指数收益率×30%+中证港股通综合指数收益率×20%+人民币活期存款利率(税后)×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，长期来看，其预期收益和预期风险水平高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金除可投资A股外，还可通过港股通机制投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

皮劲松| 任职时间: 2022年1月26日| 证券从业年限: 14年

皮劲松先生，中国国籍，中国药科大学硕士。2009年9月至2012年4月先后任职于中药固体制剂国家工程中心、上海药明康德新药开发有限公司从事技术开发工作，2012年4月加入东莞证券有限责任公司，任研究所研究员，2014年8月加入创金合信基金管理有限公司，曾任研究员、投资经理，现任基金经理、兼任投资经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年第二季度，申万医药指数下跌9.81%，涉及半导体业务的器械、CRO、科研上游涨幅较大，主要是部分器械公司业务延伸至半导体，CRO和科研上游业绩稳健，估值修复明显，体外诊断等内需器械、原料药跌幅较大，受控费、竞争等原因经营承压。

2季度，受医药代表新规影响，短期销售推广受影响，市场对业绩下修已有预期，中长期看营销合规有利于创新药市场占比提升。地缘因素也干扰了板块投资情绪，部分美国议员提议FDA拒绝承认中国临床数据，议案落地的可能性低，国产创新药出海授权属于双赢，出海趋势不变。外向型CRO受益于重磅大品种放量及创新药商业化，保持较快增长；内需CRO受益国内研发投入加大，量价企稳向上，复苏态势明确，上游安评订单旺盛。

上半年国产创新药加速出海，出海金额新高，包括石药、恒瑞、信达等和跨国药企达成重磅合作，深度嵌入全球创新产业链。多个企业推进创新药在欧美临床试验，在ASCO、ASH等重要学术会议发布数据，创新药价值持续释放；也有多个产品即将启动欧美上市申报，迎来业绩加速拐点。脑机接口方面，上半年国家药监局批准了全球首个产品，脑机接口也是政府工作报告定调的未来产业，各地医保制定了相关报销标准，产业链形成闭环，进入快速发展阶段。

投资策略，创新药是医药内业绩最强、产业趋势最明确的方向。本产品重点关注创新药，选股上关注公司业绩，及在研产品临床数据，具有全球竞争力的分子是公司核心价值。估值角度看，较多公司市值仅反映主要产品国内价值，随着产品出海释放全球价值，及在研管线推进，公司长期价值会逐步体现。本产品还持有部分脑机接口标的。

截至报告期末创金合信大健康混合A基金份额净值为0.5965元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-7.81%，同期业绩比较基准收益率为-8.63%；截至本报告期末创金合信大健康混合C基金份额净值为0.5835元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-7.92%，同期业绩比较基准收益率为-8.63%。

本期报告

2026年前三季度申万医药指数下跌1.62%，涨幅较大的主要是科研上游、CXO，主要是业绩和订单快速增长，部分由AI制药逻辑演绎带动，跌幅较大的主要是2025年涨幅大、无商业化的创新药，及业绩承压的高值耗材、中成药等；第三季度申万医药指数上涨8.64%，表现较好的主要是科研上游、CXO，跌幅较大的主要是涉及半导体主题的公司及医疗器械。

7月国家卫生委等发布2026版国家基本药物目录，新增4个国产一类新药，包括先声药业依达拉奉右莰醇、荣昌生物泰它西普、康诺亚司普奇拜、以岭药业的解郁除烦胶囊。政策要求医疗机构优先配备使用基本药物，有利相关创新药快速放量。8月国家医保局发布DRG/DIP3.0版分组方案，明确DRG基层病组31个、DIP基层病种127个，同时进一步完善特例单议机制，DRG维持5%的比例、DIP自2027年起上调至1%，定向支持新药耗、新技术应用和疑难重症救治。创新技术和临床价值明确的产品将获得更好支付环境。

今年9月WCLC会议上，多个国产重磅创新药研究数据披露，如免疫双抗、B7-H3 ADC、TROP2 ADC、EGFR ADC等；10月ESMO会议上，赛沃替尼、CMG901、AK112、SKB264、HS-20093五个国产创新药临床研究入选主席研讨会，有望成为改变临床实践的重磅证据，还有多个临床一二期产品，如LBL-024、GFH276、GC101 TIL获得口头报告，展现了国产创新药多治疗领域潜力，优异的临床数据有利于加速全球临床开发。

上半年医药上市公司收入增长3.3%，归母净利润增长8.8%，创新药、CRO、科研上游较快增长，创新和出海成为增长主因，三季度创新药和创新产业链有望延续高增长。三季度创新药出海维持景气，恒瑞医药授权诺和诺德开发口服GLP，和黄医药授权GSK开发KRAS-EGFR，诺诚健华和礼来达成研发合作及授权，跨国药企面临专利悬崖、国内充沛的优质管线共振，创新药出海常态化。

本产品在报告期内分别配置了A股和港股股票。基于产业趋势和经营业绩，三季度重点关注创新药，一类是业绩较快增长的公司，一类是在研产品临床数据突出的公司。去年8月医药指数见顶以来，创新药持续消化估值，2026年底开始，包括CG901、SKB264、AK112、舒沃替尼等国产新药启动全球商业化，创新药进入收获期，投资价值显著。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.65%

2026Q1

83.81%

2026Q2

94.19%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.81	100.00%	合计	1.11	100.00%	—
权益投资	0.68	83.81%	权益投资	1.05	94.19%	+10.38
股票	0.68	83.81%	股票	1.05	94.19%	+10.38
其他资产	0.13	15.46%	其他资产	0.06	5.28%	-10.18
银行存款和结算备付金合计	0.01	0.73%	银行存款和结算备付金合计	0.01	0.53%	-0.20

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「医疗保健」占净值比例趋势

12.52%

2026Q1

16.78%

2026Q2

48.56%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
医疗保健	0.14	16.78%	医疗保健	0.54	48.56%	+31.78
制造业	0.48	58.85%	制造业	0.51	46.48%	-12.37
合计	0.14	16.78%	合计	0.51	46.48%	+29.70
科学研究和技术服务业	0.00	0.01%	—	—	—	退出
卫生和社会工作	0.07	8.44%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

42.59%

2026Q1

46.66%

2026Q2

90.88%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比90.88%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	翔宇医疗	688626	6.31%	115,000	退出十大	1	康诺亚－Ｂ	H02162	10.91%	172,000	+6.57	+115,000
2	科伦博泰生物	H06990	5.40%	11,500	—	2	科伦博泰生物	H06990	10.11%	26,700	+4.71	+15,200
3	博拓生物	688767	4.83%	120,000	退出十大	3	康方生物	H09926	9.89%	117,000	新增十大	—
4	伟思医疗	688580	4.70%	71,156	退出十大	4	泽璟	688266	9.76%	98,000	新增十大	—
5	美好医疗	301363	4.36%	192,000	退出十大	5	益方生物	688382	9.50%	550,000	新增十大	—
6	康诺亚－Ｂ	H02162	4.34%	57,000	—	6	信达生物	H01801	9.42%	123,500	新增十大	—
7	盈康生命	300143	4.26%	510,000	退出十大	7	热景生物	688068	9.06%	105,820	新增十大	—
8	可孚医疗	301087	4.25%	72,000	退出十大	8	迪哲	688192	8.31%	158,072	新增十大	—
9	三博脑科	301293	4.18%	70,000	退出十大	9	维立志博－Ｂ	H09887	7.16%	177,000	新增十大	—
10	海思科	002653	4.03%	49,000	—	10	海思科	002653	6.76%	120,000	+2.73	+71,000

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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