华夏成长先锋一年持有混合 ：2026第二季度报告（013389）

在严格控制风险的前提下，力求基金资产的稳健增值，获取长期稳定的投资回报。

本基金的投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略等。 股票投资策略部分，本基金重点投资于在我国经济转型升级进程中，具备较好成长属性、能够发挥先锋带头作用的优质公司。本基金所指的“成长先锋”型公司是指通过产品创新、技术进步、服务升级、生产流程提效、商业模式优化等多种方式提升企业核心竞争力，具备行业地位突出、竞争优势明显、发展空间广阔、规模增长可持续的优质企业。本基金将通过“自下而上”和“自上而下”相结合的方法对相关行业和个股进行分析，筛选符合国家战略发展方向或产业升级过程中具备较大成长空间和较强竞争力的优质企业构建股票投资组合。

中证800指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×20%+上证国债指数收益率×20%。

本基金为混合型基金，60%-95%的基金资产投资于股票，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于普通债券基金与货币市场基金。 本基金还可通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。

二季度A股市场"先抑后扬"，4月初延续一季度末中东局势冲击带来的弱势整理，随着冲突逐步降温、油价高位回落，叠加算力、半导体、存储等产业趋势持续升温，市场震荡上行；6月中旬因通胀担忧及外部扰动出现阶段性调整，但在央行加大中长期流动性投放以及6月制造业PMI重返扩张区间等积极信号推动下，季末加速冲高收官。二季度上证指数收于4094.4点，季度涨幅约5.2%；深证成指收于16205.56点，季度涨幅约20.2%；创业板指收于4342.71点，季度涨幅约36.4%；科创50指数在半导体、AI算力等硬科技板块驱动下表现更为亮眼，季度涨幅超过70%。板块方面，半导体、存储芯片、AI算力、人形机器人等科技成长方向全季领涨，整体呈现科技成长风格显著占优的结构性特征。 二季度国内经济延续温和修复态势，随着地缘扰动边际减弱，市场关注点逐步回归基本面。二季度以来工业企业盈利延续修复趋势，6月制造业PMI回升0.3个百分点至50.3%，重返扩张区间，非制造业商务活动指数、综合PMI产出指数分别为50.2%、50.6%，环比均小幅改善，显示国内经济景气水平有所回升。财政方面，延续一季度靠前发力特征，专项债、超长期特别国债等继续加快发行，支持基建投资与消费品以旧换新等促消费举措。货币政策方面，二季度政策基调转趋审慎，总量宽松工具落地节奏有所放缓，央行主要通过MLF、买断式逆回购等工具维持流动性合理充裕，科技创新、民营企业再贷款等结构性工具持续加力支持重点领域。 二季度本基金投资持续聚焦科技行业的成长性机会，以景气度投资为主，运用自下而上与自上而下相结合的方法，关注短期景气度、长期市场空间等因素与估值的匹配，挖掘市场空间大、竞争壁垒高的优质标的。报告期内持仓继续聚焦在高景气度的AI算力方向，具体围绕光通信、存储、PCB、半导体设备四条主赛道展开配置。本季度增加了半导体设备的配置比例，主要基于AI算力需求的持续高景气有望开启全球半导体扩产浪潮的判断，半导体设备作为产业链最上游环节，将是本轮扩产周期中最先受益的板块。