富国鑫年混合（FOF）A ：2026第三季度报告（013421）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.04%

日涨幅

1.1192

净值

（10-29）

近1年：+0.47%同类平均：-0.58%沪深300：-13.44%最大回撤：-1.29%

-19%

-12%

-5%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.04%	-0.02%	-2.11%	307/712良好
近1月	-0.51%	-1.24%	-7.82%	252/726良好
近3月	-0.25%	-1.12%	-12.45%	192/705良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

富国鑫年混合（FOF）A ：2026第三季度报告（013421）

基金份额变动

基金总份额趋势

8.08亿份

2026Q1

8.31亿份

2026Q2

6.45亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

831,030,878.94

变化

-186,087,159.18

-22%

本期

644,943,719.76

投资目标

本基金在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理、基金优选，追求基金长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金在有效控制风险的前提下确定大类资产配置比例，并通过定量分析和定性分析相结合的方式筛选出优质基金组成投资组合，争取实现基金资产的长期稳健增值。本基金在对宏观经济、政策环境、利率走势、资金供给以及证券市场的现状及发展趋势等因素进行深入分析研究的基础上，动态配置权益类资产、固定收益类资产以及现金类资产等大类资产之间的比例；在基金投资方面，本基金采用定量分析和定性分析相结合的方式，一方面通过严格的量化规则筛选有潜在投资价值的标的纳入研究范围，另一方面结合所选基金的基金管理人的基本情况和投研文化等定性因素进行二次研判，双重维度筛选出中长期业绩稳定的优秀基金；在股票投资方面，以价值选股、组合投资为原则，通过分散投资、组合投资，降低个股风险与集中性风险；在债券投资方面，本基金将采用久期控制下的主动性投资策略。本基金的港股通标的股票投资策略、存托凭证投资策略、资产支持证券投资策略和公募REITs投资策略详见法律文件。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率*13.5%+恒生指数收益率(使用汇率估值折算)*1.5%+中债综合全价指数收益率*85%

本期报告

中债-综合全价（总值）指数收益率*82%+中证800指数收益率*10%+上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格收益率*3%+活期存款基准利率*5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金中基金，在通常情况下其预期收益及预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金、债券型基金中基金和货币型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。本基金投资港股通标的股票的，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

胡锦瑶| 任职时间: 2026年06月17日| 证券从业年限: 8年

硕士，曾任光大证券股份有限公司金融工程高级分析师，中国国际金融股份有限公司金融产品研究负责人&金融工程分析师，华安基金管理有限公司资深研究员；自2026年4月加入富国基金管理有限公司，现任富国基金多元资产投资部FOF基金经理。自2026年06月起任富国智浦稳进12个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理；自2026年06月起任富国智选稳进3个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理；自2026年06月起任富国鑫年混合型基金中基金（FOF）(原富国鑫汇养老目标日期2025一年持有期混合型基金中基金（FOF）)基金经理；具有基金从业资格。

王登元| 任职时间: 2022年06月14日| 证券从业年限: 15年

硕士，曾任原兴业全球基金管理有限公司研究员，兴业证券股份有限公司投资经理；自2016年10月加入富国基金管理有限公司，历任定量研究员、定量投资经理、FOF投资经理、FOF基金经理、多元资产投资部多元资产投资总监助理、多元资产投资部副总经理；现任富国基金多元资产投资部总经理，兼任富国基金高级FOF基金经理。自2019年09月起任富国智诚精选3个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理；自2021年11月起任富国智浦精选12个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理；自2022年03月起任富国智选稳进3个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理；自2022年03月起任富国鑫汇养老目标日期2045五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理；自2022年06月起任富国鑫年混合型基金中基金（FOF）(原富国鑫汇养老目标日期2025一年持有期混合型基金中基金（FOF）)基金经理；自2023年05月起任富国鑫汇养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理；自2025年02月起任富国盈和臻选3个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理；自2026年01月起任富国智汇稳健3个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理；自2026年03月起任富国盈和稳健6个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理；自2026年04月起任富国智瑞稳健90天持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理；具有基金从业资格。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，中国经济呈现“量稳价升、结构分化”：实际增速较一季度边际略有回落；生产端保持扩张临界点附近、就业偏弱；名义价格层面在能源冲击下抬升，PPI快速回升；社融与投资端的“内需短板”仍在，固定资产投资二季度累计同比再度转负，地产深负拖累未解，制造与基建边际回落。政策上“财政接续发力、货币稳字当头、结构性工具为主”清晰落地：超长期特别国债与地方专项债提速配合，财政金融协同的贴息工具撬动万亿信贷，广义财政加力对冲内需偏弱；货币政策“适度宽松”、重在精准滴灌与传导提效。

权益市场来看，A股二季度总体呈现震荡上行并极致分化：成长风格显著跑赢，微盘/小市值承压，市场呈现高成交额、强主线、弱扩散的特征。AI资本开支外溢、国产替代与政策支持共振，叠加盈利预期改善与微观流动性多元增量，支撑成长与高端制造占优。结构上，AI算力链、半导体和高端制造占优；红利、消费、金融等板块表现偏弱。港股则受外部流动性+IPO与解禁等约束，在二季度中表现持续弱势。

操作上围绕经济结构增长亮点板块和经济复苏作为主要配置方向，组合通过优选选股alpha较高、alpha稳定性较好的标的实现配置。产品整体继续保持一贯定位，力争通过优选个基、合理调整组合以期获得长期稳健的权益市场回报。

固收市场来看，二季度利率债收益率在供给与资金博弈中总体下行；信用端票息为主、利差再压，延续资产荒+资金宽松下的结构性压缩。货币政策坚持“适度宽松、以我为主”，以结构性工具与公开市场精细调控为主线，政策偏向结构性支持，短期降准降息意愿趋谨慎。

操作上，期间组合久期保持中性配置，组合精选信用债基进行分散化配置。

本期报告

2026年三季度，中国经济延续结构性修复态势，供需两端边际改善，但内生需求与价格修复仍不均衡。制造业PMI在7月回落后逐月回升，9月重返扩张区间；生产和新订单指数同步改善，显示稳增长政策逐步显效。价格方面，CPI保持温和运行，PPI受能源及原材料价格上涨影响有所回升，企业成本端压力仍需关注。政策层面，财政政策继续加快存量工具落地并加强重点领域支持，货币政策保持适度宽松、强化结构性工具运用，在稳增长、防风险与稳汇率之间保持平衡。

权益市场来看，A股三季度总体呈现先快速调整、后弱势修复、再缩量震荡的走势，主要宽基指数普遍回落，成长风格和中小市值板块调整较为明显。7月受前期涨幅较大、海外流动性收紧预期及风险偏好回落影响，科技成长板块快速调整；8月在稳市场举措和部分产业催化带动下有所修复；9月市场进入缩量拉锯阶段。结构上，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行等资源品和红利方向表现相对占优，电子、通信等前期强势成长板块回撤较多。展望后续，国内政策持续发力、企业盈利逐步修复仍将构成市场支撑，但海外货币政策变化、输入性通胀及高估值板块波动可能继续扰动风险偏好，市场机会或更多体现为结构性分化。

操作上围绕经济结构增长亮点板块和经济复苏作为主要配置方向，组合优选Alpha较高、Alpha稳定性较好的标的实现配置。产品整体继续保持一贯定位，力争通过优选个基、合理调整组合以期获得长期稳健的权益市场回报。

固收市场来看，三季度债券市场总体震荡偏强，长端利率中枢有所下移。10年期国债收益率由6月末约1.75%回落至9月末约1.68%，超长端收益率同步下行；短端利率受资金价格及政策预期影响有所上行，收益率曲线趋于平坦。经济修复斜率温和、货币政策保持适度宽松以及机构配置需求延续，对债市形成支撑；同时，政府债供给、权益市场波动和价格端回升预期也带来阶段性扰动。信用债方面，资产荒格局延续，信用利差维持低位，票息策略仍具有一定配置价值，但需关注低利差环境下的信用风险与流动性风险。

操作上，期间组合久期保持中性配置，组合精选信用债基进行分散化配置。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	9.65	100.00%	合计	7.37	100.00%	—
基金投资	8.65	89.61%	基金投资	6.57	89.14%	-0.47
固定收益投资	0.58	5.96%	固定收益投资	0.42	5.68%	-0.28
债券	0.58	5.96%	债券	0.42	5.68%	-0.28
银行存款和结算备付金合计	0.41	4.30%	银行存款和结算备付金合计	0.27	3.64%	-0.66
其他资产	0.01	0.13%	其他资产	0.11	1.55%	+1.42

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细

上一期报告				本期报告			比例变化	比例变化
序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	备注	序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
1	富国国有企业债债券C	12.18%	—	1	富国投资级信用债债券型E	12.60%	+1.17
2	富国投资级信用债债券型E	11.43%	—	2	富国中债优选投资级信用债指数发起式C	12.41%	+2.91
3	富国盛利增强债券发起式E	10.29%	退出十大	3	富国信用债债券D	11.15%	+2.61
4	富国纯债债券发起式E	9.54%	—	4	富国长江经济带纯债债券E	8.62%	-0.88
5	富国中债优选投资级信用债指数发起式C	9.50%	—	5	富国纯债债券发起式E	7.72%	-1.82
6	富国长江经济带纯债债券E	9.50%	—	6	富国国有企业债债券C	7.51%	-4.67
7	富国信用债债券D	8.54%	—	7	富国景利纯债债券C	5.07%	+1.19
8	富国产业债债券D	4.40%	—	8	富国泽利纯债债券C	2.78%	新增十大
9	富国景利纯债债券C	3.88%	—	9	富国稳健双盈债券发起式C	2.76%	新增十大
10	富国泓利纯债债券型发起式A	3.06%	退出十大	10	富国产业债债券D	2.16%	-2.24

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