汇添富品牌价值一年持有混合 ：2026第二季度报告（013550）

本基金采用自下而上的投资方法，以基本面分析为立足点，在科学严格管理风险的前提下，重点投资于品牌价值主题相关的优质上市公司，谋求基金资产的中长期稳健增值。

本基金为混合型基金。投资策略主要包括资产配置策略和个股精选策略。其中，资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险；个股精选策略主要用于挖掘品牌价值主题相关的优质上市公司。本基金的投资策略还包括债券投资策略、资产支持证券投资策略、可转债及可交换债投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、融资投资策略、国债期货投资策略。

中证800指数收益率*50%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*30%+中债综合指数收益率*20%

本基金为混合型基金，其预期风险收益水平低于股票型基金、高于债券型基金及货币市场基金。 本基金除了投资A股以外，还可以根据法律法规规定投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

2026年年初至今，中证消费指数累计下跌超23%。从行业维度来看，在全市场31个一级行业中，商贸零售、农林牧渔、美容护理、食品饮料四大消费细分板块跌幅位列前四，消费板块整体呈现显著的调整态势。 2026年二季度市场行情冷暖轮动极为明显，2020年消费板块是市场核心主线、备受资金追捧，时隔六年，板块整体热度大幅降温，市场情绪低迷，行情更迭令人感慨。但资本市场始终具备周期轮回的特征，在当前板块整体估值泥沙俱下的环境中，不少优质消费企业遭遇市场非理性错杀。这批企业仍处于成长阶段，具备扎实的核心竞争优势与广阔的长期成长空间，受行业整体负向波动的Beta效应影响，公司估值已回落至历史低位区间。我们坚定看好，这批优质消费企业有望在未来3-5年持续成长，逐步跻身国内头部消费企业行列，并稳步开启全球化发展进程。 本基金聚焦消费领域投资，核心布局具备全球化品牌成长潜力的优质消费企业，持续挖掘消费行业新兴需求与成长机遇，重点筛选估值处于合理低位、长期成长空间广阔的消费品牌标的，深耕优质消费资产的价值投资机会。 本报告期内，基金持仓标的基本面整体平稳、部分企业阶段性承压，对应市值随板块整体下行持续调整。但我们认为，当前市场对持仓企业的估值定价，过度反映了短期基本面的波动，却忽视了企业坚实的核心竞争力与长期成长价值。伴随市场情绪修复与企业经营稳健兑现，标的市值终将回归自身内在价值，长期投资价值有望逐步兑现。 本报告期汇添富品牌价值一年持有混合A类份额净值增长率为-11.74%，同期业绩比较基准收益率为3.87%。本报告期汇添富品牌价值一年持有混合C类份额净值增长率为-11.88%，同期业绩比较基准收益率为3.87%。