兴银竞争优势混合：2026第三季度报告（013783）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.05%

日涨幅

1.0819

净值

（11-02）

近1年：-10.78%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-22.44%

-26%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.67%	-5.63%	-2.11%	2761/5607良好
近1月	-7.37%	-14.52%	-7.82%	1573/5596良好
近3月	-4.56%	-12.50%	-12.45%	923/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：农林牧渔

报告名称

兴银竞争优势混合：2026第三季度报告（013783）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,286万份

2026Q1

1,012万份

2026Q2

1,282万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

10,120,647.50

变化

+2,696,696.42

+27%

本期

12,817,343.92

投资目标

本基金主要投资具有竞争优势的公司，在控制风险的前提下，追求持续超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采取稳健的大类资产配置策略，通过宏观策略研究，综合考虑宏观经济、国家财政政策、货币政策、产业政策以及市场流动性等方面的因素，对相关资产类别的周期位置和进行动态跟踪，根据各类资产的性价比决定大类资产配置比例。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×70%＋中债总指数收益率×30%

本期报告

沪深 300指数收益率×70%＋中债总指数收益率×30%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，其预期风险与预期收益水平理论上高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

乔华国| 任职时间: 2025年10月21日| 证券从业年限: 10年

硕士研究生，

具有基金从业

资格。曾任职

于东方钢铁电

子商务有限公

司、上海润洋

投资管理有限

公司、上海从

容投资管理有

限公司，2021

年9月加入兴

银基金管理有

限责任公司，

历任研究发展

部行业研究

员、基金经理

助理，现任权

益投资部总经

理助理、基金

经理。

本期报告

乔华国| 任职时间: 2025年10月21日| 证券从业年限: 10年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任职于东方钢铁电子商务有限公司、上海润洋投资管理有限公司、上海从容投资管理有限公司，2021年9月加入兴银基金管理有限责任公司，历任研究发展部行业研究员、基金经理助理，现任权益投资部总经理助理、基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年 2季度，我们综合比较了各个细分行业所处的周期位置，农业是我们觉得性价比非常高

的板块，猪价处于历史非常低的位置，农业公司的估值也达到了非常低的位置。我们重仓了生猪板

块和部分种植公司。然而，农业板块在 2026年 5月和 6月出现了极致的下跌，板块创下了 10年新

低的估值，短期给本基金带来了投资损失。我们认为这是行业处于周期底部和科技极端行情形成的

短期干扰，并不影响我们对农业板块的判断，我们选择了继续坚守。

本期报告

本产品定位为寻找具有竞争优势企业的基金，我们结合了自上而下的视角，在一定投资期限内，更聚焦在细分行业寻找具有竞争优势的企业，以期待取得更好的投资收益。

2026年 3季度，我们继续深耕泛农业行业，布局了养殖，种植和农化等行业。2026年 8月以来，受厄尔尼诺影响，泛农业行业出现了短期快速上涨，市场将农业当做主题行情，但我们并不这么认为。美伊冲突以来，油价持续冲高，PPI也维持高位，我们认为这些有可能会引发农产品的通胀，进而逐步传导至农化和养殖行业，我们预计在未来一年，能逐步看到各类农产业价格的上涨。这是我们坚持泛农业行业的重要原因。

我们依据估值性价比进行调仓，力求通过组合策略为投资人带来更好的持有体验。衷心感谢投资者的信任！

截至报告期末，兴银竞争优势混合 A基金份额净值为 1.1445元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为11.83%，同期业绩比较基准收益率为-8.67%；兴银竞争优势混合C基金份额净值为1.1259元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 11.73%，同期业绩比较基准收益率为-8.67%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

92.86%

2026Q1

92.96%

2026Q2

88.59%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.10	100.00%	合计	0.15	100.00%	—
权益投资	0.10	92.96%	权益投资	0.13	88.59%	-4.37
股票	0.10	92.96%	股票	0.13	88.59%	-4.37
固定收益投资	0.00	0.97%	固定收益投资	0.01	5.48%	+4.51
债券	0.00	0.97%	债券	0.01	5.48%	+4.51
其他资产	0.00	0.07%	其他资产	0.01	5.20%	+5.13
银行存款和结算备付金合计	0.01	5.99%	银行存款和结算备付金合计	0.00	0.73%	-5.26

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

76.25%

2026Q1

57.66%

2026Q2

45.61%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.10	93.65%	合计	0.13	89.89%	-3.76
制造业	0.06	57.66%	制造业	0.07	45.61%	-12.05
农、林、牧、渔业	0.04	35.51%	农、林、牧、渔业	0.05	37.49%	+1.98
—	—	—	采矿业	0.01	5.14%	新增
—	—	—	交通运输、仓储和邮政业	0.00	1.63%	新增
住宿和餐饮业	0.00	0.48%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

38.09%

2026Q1

59.48%

2026Q2

58.30%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比58.3%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	牧原股份	002714	7.97%	23,400	—	1	海南橡胶	601118	7.77%	177,100	+1.24	+40,700
2	海大	002311	7.86%	18,100	退出十大	2	牧原股份	002714	6.75%	23,100	-1.22	-300
3	海南橡胶	601118	6.53%	136,400	—	3	立华股份	300761	6.57%	45,880	+1.02	+11,100
4	圣农发展	002299	5.72%	38,800	退出十大	4	温氏股份	300498	6.56%	63,000	+1.74	+22,800
5	神农	605296	5.67%	20,900	退出十大	5	苏垦农发	601952	6.35%	102,800	+1.14	+31,300
6	立华股份	300761	5.55%	34,780	—	6	天康生物	002100	5.79%	106,900	+0.42	+19,400
7	天康生物	002100	5.37%	87,500	—	7	中粮糖业	600737	4.90%	48,500	新增十大	—
8	苏垦农发	601952	5.21%	71,500	—	8	江山股份	600389	4.73%	38,400	新增十大	—
9	温氏股份	300498	4.82%	40,200	—	9	国投丰乐	000713	4.54%	104,600	新增十大	—
10	中宠股份	002891	4.78%	18,400	退出十大	10	利尔化学	002258	4.34%	45,400	新增十大	—

持有 0

兴银竞争优势混合 ：2026第三季度报告（013783）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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