华商新能源汽车混合 ：2026第三季度报告（013886）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.46%

日涨幅

0.3922

净值

（11-02）
近1年：-35.25%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-55.71%
-63%
-44%
-25%
-6%
13%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-7.00%
3605/5607一般
近1月-19.02%
4011/5596一般
近3月-27.84%
5190/5455不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：新能源车·锂电池·电池·储能
1

报告名称

华商新能源汽车混合 ：2026第三季度报告（013886）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
23.51亿份
2026Q1
23.27亿份
2026Q2
16.64亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
2,326,753,150.44
变化
-662,338,961.37
-28%
本期
1,664,414,189.07
3

投资目标

本基金主要投资于新能源汽车相关的上市公司股票，通过积极主动的资产配置，在风险可控的前提下，力争获取超越业绩比较基准的收益。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、大类资产配置 本基金采用“自上而下”的分析视角，综合考量中国宏观经济发展前景、国内股票市场的估值、国内债券市场收益率的期限结构、CPI 与PPI 变动趋势、外围主要经济体宏观经济与资本市场的运行状况等因素，分析研判货币市场、债券市场与股票市场的预期收益与风险，并据此进行大类资产的配置与组合构建，合理确定本基金在股票、债券、现金等金融工具上的投资比例，并随着各类金融工具风险收益特征的相对变化，适时动态地调整各金融工具的投资比例。 具体投资策略详见基金合同。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证新能源汽车指数收益率×70%+中债总全价（总值）指数收益率×20%+中证港股通综合指数收益率×10%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 本基金若投资港股通标的股票，还需承担汇率风险以及境外市场的风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

陈夏琼| 任职时间: 2025年7月16日| 证券从业年限: 11.1年

女，中国籍，硕士，具有基金从业资格。2015年7月加入华商基金管理有限公司，曾任行业研究员；2022年4月6日至2025年1月5日担任基金经理助理；2025年1月6日起至今担任华商高端装备制造股票型证券投资基金的基金经理；2025年1月6日起至今担任华商竞争力优选混合型证券投资基金的基金经理；2025年7月16日起至今担任华商新能源汽车混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026 年二季度，A 股整体震荡上行、极致结构性分化，上证指数5月阶段冲高触及季度高点4258.86点，上证指数、沪深300、创业板指、科创50分别上涨5.20%、11.90%、36.35%、75.74%。期间市场资金高度集中在科技主线，AI算力硬件、材料、半导体等板块全线爆发，电子、通信、建材板块季度领涨全市场；石化、钢铁等周期板块，以及消费、地产、银行等内需权重板块持续走弱，板块跌幅居前，市场呈现明显K型分化行情。
配置方向上，我们继续看好能源结构变化下，储能和锂电新周期的机会。本基金围绕成长和质量两条线索进行配置。成长方向围绕锂电、储能、固态电池钠电新技术、aidc电力设备等新能源景气方向；质量方向配置了护城河较高、竞争力可持续的优质资产。
本期报告
2026年三季度，A股震荡下行，7月上旬快速回撤，上证指数在3760-4050点区间波动，上证指数、沪深300、创业板指、科创50分别-6.16%、-12.49%、-27.80%、-30.70%。期间市场分化明显，存量博弈特征显著，高股息、石油石化、煤炭、银行等防御价值板块相对抗跌；科技成长板块大幅回调，前期强势的算力硬件、光模块、半导体显著回落，AI 应用端阶段性脉冲反弹；算力硬件、新能源板块受到贸易壁垒预期影响，估值压制显著；消费、地产板块等内需板块小幅轮动。
配置方向上，我们继续关注全球能源通胀和能源结构变化，围绕成长和质量两条线索进行配置。受海外贸易壁垒预期影响，市场对新能源汽车、锂电储能的未来空间和内部利润分配有较大分歧，我们在配置方向上以细分景气方向，以及具备穿越周期能力的龙头公司、质量因子为主，增加了内需有边际变化的风电、电力设备板块配置；质量方向配置了护城河较高、竞争力可持续的优质资产。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
85.44%
2026Q1
92.54%
2026Q2
87.15%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.54%权益投资87.15%-5.39
股票92.54%股票87.15%-5.39
银行存款和结算备付金合计7.13%银行存款和结算备付金合计12.83%+5.70
其他资产0.33%其他资产0.02%-0.31
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
76.75%
2026Q1
83.95%
2026Q2
87.29%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业83.95%制造业87.29%+3.34
采矿业6.35%采矿业0.03%-6.32
信息传输、软件和信息技术服务业0.04%信息传输、软件和信息技术服务业0.02%-0.02
合计2.95%合计0.01%-2.94
消费者非必需品0.00%消费者非必需品0.01%+0.01
信息技术2.95%信息技术0.01%-2.94
——基础材料0.00%新增
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
房地产业0.00%——退出
科学研究和技术服务业0.01%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
46.88%
2026Q1
53.53%
2026Q2
48.82%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比48.82%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1宁德时代9.48%—1宁德时代9.60%+0.12
2阳光电源8.66%—2阳光电源4.62%-4.04
3鹏辉5.50%退出十大3隆鑫通用4.54%新增十大
4海博思创4.57%退出十大4东方电缆4.41%新增十大
5尚太4.51%退出十大5海亮股份4.39%新增十大
6星源材质4.38%—6星源材质4.35%-0.03
7天华新能4.18%退出十大7新宙邦4.32%新增十大
8锦浪4.14%退出十大8嘉元4.29%新增十大
9国城矿业4.07%退出十大9德福4.16%新增十大
10诺德股份4.04%—10诺德股份4.14%+0.10