广发睿升混合：2026第三季度报告（013936）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.45%

日涨幅

0.7775

净值

（11-02）

近1年：-17.79%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-31.55%

-29%

-19%

-8%

13%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.40%	-5.63%	-2.11%	605/884一般
近1月	-14.47%	-14.52%	-7.82%	492/883一般
近3月	-17.46%	-12.50%	-12.45%	586/874一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

广发睿升混合：2026第三季度报告（013936）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.47亿份

2026Q1

9,718万份

2026Q2

9,408万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

97,176,860.81

变化

-3,095,715.06

-3%

本期

94,081,145.75

投资目标

本基金力图把握中国经济发展和结构转型环境下的投资机会，通过前瞻性的研究布局，在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金为一只混合型基金，其股票投资占基金资产的比例不低于60%。在基金合同以及法律法规所允许的范围内，本基金将对宏观经济环境、所投资主要市场的估值水平、证券市场走势等进行综合分析，合理地进行股票、债券及现金类资产的配置。在境内股票和香港股票方面，本基金将综合考虑以下因素进行两地股票的配置： 1、宏观经济因素（如GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）； 2、估值因素（如市场整体估值水平、上市公司利润增长情况等）； 3、政策因素（如财政政策、货币政策、税收政策等）； 4、流动性因素（如货币政策的宽松情况、证券市场的资金面状况等）。具体投资策略包括：1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、金融衍生品投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800指数收益率×65%+人民币计价的恒生指数收益率×10%＋中证全债指数收益率×25%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金资产若投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

李巍| 任职时间: 2022年01月27日| 证券从业年限: 21年

李巍先生，中国籍，理学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发证券股份有限公司发展研究中心研究员、投资自营部研究员、投资经理，广发基金管理有限公司权益投资一部研究员、权益投资一部副总经理、权益投资一部总经理、策略投资部副总经理、策略投资部总经理、广发核心精选混合型证券投资基金基金经理(自2013年9月9日至2015年2月17日)、广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2014年7月31日至2019年3月1日)、广发稳鑫保本混合型证券投资基金基金经理(自2016年3月21日至2019年3月26日)、广发策略优选混合型证券投资基金基金经理(自2014年3月17日至2019年5月22日)、广发新兴成长灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2017年9月15日至2020年2月10日)、广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2019年3月27日至2021年4月14日)、广发科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2019年6月11日至2022年6月12日)、广发盛锦混合型证券投资基金基金经理(自2021年8月30日至2022年11月4日)、广发科创主题灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理(自2022年6月13日至2025年8月13日)、广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2025年3月5日至2026年4月21日)、广发睿升混合型证券投资基金基金经理(自2022年1月27日至2026年6月12日)。

杜威| 任职时间: 2026年06月12日| 证券从业年限: 11.2年

杜威先生，中国籍，工商管理硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广证恒生证券研究所有限公司研究部研究员，海通证券股份有限公司研究所分析师，广发基金管理有限公司研究发展部行业研究员。

本期报告

杜威| 任职时间: 2026年06月12日| 证券从业年限: 11.4年

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年第二季度，我国国民经济延续稳健复苏态势，经济运行韧性充足，产业结构持续优化升级。国内财政、货币政策保持稳健灵活、精准施策，持续夯实实体经济发展根基，有效助力产业转型升级与企业经营提质增效。当前国内经济呈现鲜明的结构性发展特征，以人工智能、高端制造、半导体、新能源为代表的新质生产力相关产业加速扩容；传统产业持续开展存量优化与转型升级，整体运行态势平稳可控。我国经济基本面坚实稳固，政策储备充足丰富，经济长期向好的基本面没有改变，为A股市场平稳健康运行提供了坚实的宏观经济支撑。

从全球宏观环境来看，区域经济走势分化，叠加局部地缘局势持续演变，外部环境存在一定不确定性。地缘格局变化对全球能源、大宗商品及跨境贸易带来阶段性影响，使得海外市场运行波动有所加大。全球科技产业持续迭代升级，海外产业资本开支持续修复，为国内相关产业链发展提供了有力的外部支撑。我国依托完备的产业体系、稳定的供应链优势和充足的政策调控空间，可有效对冲外部波动影响，把握全球产业变革机遇，助力国内经济与资本市场平稳高质量发展。

市场整体风格偏向新兴成长赛道，大盘价值板块走势稳健，中小成长板块行情弹性更为突出。指数层面分化特征清晰，上证50、沪深300单季度分别上涨5.78%、11.90%，整体运行平稳；中小100、创业板指表现相对领先，单季度涨幅分别达17.57%、36.35%。本季度市场走势主要依托国内产业升级核心主线，市场整体风险偏好持续修复。行业维度上延续景气度分化特征，电子、通信、电力设备、机械设备等高端制造赛道景气持续上行，受益于全球AI算力领域资本开支扩容、半导体产业周期复苏、高端装备国产化进程提速，以及新能源、智能装备下游需求持续释放，上市企业经营业绩稳步提升。

报告期内，仓位保持相对稳定。行业配置上，采取整体中性、适度集中的原则；交易策略上，整体上顺势而为与适度逆向。主要增持了机械、电子等行业，减持了有色、煤炭等行业。

本期报告

2026年三季度市场呈现明显的震荡特征，7月市场快速下行，成长风格与高估值主题首先承压；8月出现阶段性修复，但未能形成持续趋势；9月再度走弱。市场的主要热点科技方向从高景气产业主题转为高波动交易。

世界这个大系统的复杂度和不确定性在提升，对投资的显著影响之一就是波动放大。投资上如何对抗波动、对抗熵增？其中一个答案可能是保持开放系统、保持灵活性。保持灵活性可能是专注于当下的应对，类似于网球名将费德勒说的专注于下一个球，从而不断提高微弱胜率，积小胜为大胜；也可能是持续的专业打磨、着眼长远，类似于篮球名将詹姆斯说的阅读比赛，在事情发生之前看到它。

本组合三季度出现了一定程度的回撤和波动，我们努力在看好的方向上坚定下注，也在实现过程中保持灵活性。本季度组合管理跟二季度类似，采取了整体中性、适度集中的原则，集中主要体现在制造升级的产业方向上。基于不同细分产业生命周期的位置、中长期潜在回报进行搭配，并适度进行跨周期思考。

组合中有受益于AI景气下制造业转型升级的优质企业、在不同细分场景下有过产业实践的物理AI企业、一小部分“从0到1”的成长方向企业，和个别市场认为处在“困境”中的成长企业。组合里个别AI景气下的制造企业，短期股价受到了AI叙事的影响以及或有的海外负面政策冲击，我们仍然期待优质制造业企业非线性利润阶段的出现。看好物理AI的长期潜力，是看好未来AI能力从信息生产力扩展为物理生产力，我们积极关注物理AI在部分结构化场景的应用和放量，并期待见证社会效率的提升。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.65%

2026Q1

79.30%

2026Q2

87.69%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.18	100.00%	合计	0.87	100.00%	—
权益投资	0.94	79.30%	权益投资	0.76	87.69%	+8.39
股票	0.94	79.30%	股票	0.76	87.69%	+8.39
银行存款和结算备付金合计	0.20	17.11%	银行存款和结算备付金合计	0.10	12.02%	-5.09
固定收益投资	0.00	0.06%	固定收益投资	0.00	0.15%	+0.09
债券	0.00	0.06%	债券	0.00	0.15%	+0.09
其他资产	0.04	3.53%	其他资产	0.00	0.14%	-3.39

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

45.64%

2026Q1

81.46%

2026Q2

76.58%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.88	81.46%	制造业	0.65	76.58%	-4.88
合计	0.05	4.94%	合计	0.08	9.16%	+4.22
非日常生活消费品	0.03	3.19%	非日常生活消费品	0.04	4.16%	+0.97
工业	0.02	1.75%	工业	0.02	2.86%	+1.11
—	—	—	通讯业务	0.02	2.13%	新增
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	1.89%	新增
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.02	1.81%	新增
医疗保健	0.00	0.00%	医疗保健	0.00	0.00%	—
采矿业	0.00	0.01%	—	—	—	退出
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

39.37%

2026Q1

42.26%

2026Q2

49.67%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比49.67%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	冰轮环境	000811	6.38%	123,000	退出十大	1	潍柴动力	000338	7.50%	255,200	新增十大	—
2	杰瑞股份	002353	6.04%	42,900	—	1	潍柴动力	02338	2.54%	88,000	新增十大	—
3	锋龙股份	002931	5.28%	82,900	退出十大	2	杰瑞股份	002353	8.44%	65,400	+2.40	+22,500
4	中原内配	002448	4.83%	425,500	退出十大	3	长源东谷	603950	5.03%	83,100	新增十大	—
5	九号	689009	3.75%	106,619	—	4	海目星	688559	4.81%	84,202	+1.58	+42,457
6	信维	300136	3.40%	30,900	退出十大	5	九号公司-WD	689009	4.08%	93,971	+0.33	-12,648
7	海目星	688559	3.23%	41,745	—	6	航发动力	600893	4.01%	88,200	新增十大	—
8	卧安机器人	06600	3.19%	69,900	退出十大	7	迈为股份	300751	3.96%	19,100	新增十大	—
9	中国动力	600482	3.13%	103,400	退出十大	8	上纬新材	688585	3.23%	21,753	新增十大	—
10	长川	300604	3.03%	9,600	退出十大	9	宇通客车	600066	3.10%	99,000	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	航天	002025	2.97%	37,900	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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